期貨圖形技術(shù)分析中，成交量和持倉量的相互配合十分重要。正確理解成交量和持倉量變化的關(guān)系，可以更準(zhǔn)確的把握圖形K線分析組合， 有利于深入了解市場語言。下面就成交量和持倉量相配合的四種動態(tài)情況進(jìn)行分析。
1、成交量逐步增加，持倉量也同步增加。
此種情況在期貨走勢中最常見，多發(fā)生在單邊行情開始時期，價位趨勢處于動蕩之中。多空雙方對后市的嚴(yán)重分歧，形成市場中資金的比拼，但價格此時還未形成統(tǒng)一的整理區(qū)間，價格波動幅度快速而頻繁，使短線投資者有足夠的獲利空間。此時，成交量的擴(kuò)張是由于短線資金的積極進(jìn)出，而持倉量的擴(kuò)張則顯示了多空能量的積蓄。在此情況下，可以從盤面上感到多空力量強(qiáng)弱的變化，同時結(jié)合前期行情的走勢，判斷行情的變化方向。 2、成交量逐步減小，持倉量逐步增加。
這種情況往往是大行情來臨的前兆，此時多空雙方的力量和市場外部因素的共同作用使市場在動態(tài)中達(dá)到了一種平衡。成交的減少，是由于價格波動區(qū)間的逐步平衡，使短線資金無利可圖，但持倉量的增加，則意味著多空雙方看法分歧加大，資金對抗逐步升級。由于分歧結(jié)果并未明朗，因而多空互不讓步，紛紛加倉，無一方首先打破僵局，成交逐步減少，等待最后的突破。此情況后續(xù)的走勢十分兇猛，很少有假突破發(fā)生，一旦爆發(fā)，至少應(yīng)有中級行情出現(xiàn)，因而投資者應(yīng)作好資金管理工作。
3、成交量逐步增加，持倉量逐步減小。
此情況一般發(fā)生在一段行情中繼的過程中，并且伴有多殺多、空殺空的現(xiàn)象。由于行情有利于多空其中的一方，從而使相反一方紛紛出逃，持倉逐步減少。但價位的快速運(yùn)動為短線炒作提供了良機(jī)，因而短線資金積極介入，成交并未減少，有時短線持倉的增加掩蓋了長線資金的出局，造成持倉量減少的趨勢并不明顯。這種情況下，可能會伴有中期反彈行情，由于反彈的劇烈，往往給人一種轉(zhuǎn)勢的感覺，但原趨勢仍將保持下去。 4、成交量逐步減少，持倉量逐步減少。
此種情況多發(fā)生在一波行情逐步結(jié)束時，成交量和持倉量的同步收縮，證明多空雙方或其中一方對后市失去信心，資金正逐步退場。這種情況如果持續(xù)發(fā)展，會為新資金介入提供有利的條件，成為變盤的前兆。由于成交量和持倉量都比較小，行情容易受外界因素影響，價位波動隨意性很強(qiáng)，會給投資者造成不必要的損失。
從以上情況可以看出：成交量是推動行情發(fā)展的基本動力，成交量增加價位變化趨于活躍，成交量減少價位變化趨于緩和；持倉量是行情發(fā)展的內(nèi)在動力，增倉是一段行情的開始，而減倉是一段行情的結(jié)束。 成交量與持倉量之間不同變化的結(jié)合，組合出多種富于變化的圖形形態(tài)，進(jìn)而推動價格逐步變化。在下圖中(2000年11月大豆)，可以清楚地看到價格趨勢經(jīng)歷了上升、整理和下跌三個過程的變化，我們可以結(jié)合圖形趨勢進(jìn)行詳細(xì)分析。
1、從11月到2月，價格處于上升趨勢中。在這段時間里，由于該品種剛剛推出，因此基本趨勢為成交量和持倉量同步放大。在局部趨勢中，表現(xiàn)為第一種情況和第二種情況的結(jié)合。成交量和持倉量同步增長時，成交量的逐步放大推動價格走高，放量形成短期的頂部；在成交量收縮而持倉量放大時，價格處于短期升勢的整理中，但持倉的增加為后期走勢積累了能量。 2.從2月到5月，價位基本處于振蕩整理區(qū)間。這時該品種發(fā)展為交易的重點(diǎn)，行情從能量的積累到爆發(fā)前的寂靜。在每一段中級走勢中，前期表現(xiàn)為成交量逐步減少，后期表現(xiàn)為成交量逐步增加，持倉保持穩(wěn)步放大狀態(tài)。每一個局部高點(diǎn)放量時，就會發(fā)生中期轉(zhuǎn)向，成為行情階段性的分水嶺。成交量的減少證明市場處于觀望狀態(tài)，基本上為主力資金對峙，但由于時機(jī)沒有成熟，趨勢又向另一方發(fā)展，使成交量再次活躍，推動走勢達(dá)到另一個中期頂部。在這段行情中，可以看出5 個清晰的中期轉(zhuǎn)向點(diǎn)，在整體形態(tài)中成為標(biāo)準(zhǔn)的收縮三角形。
3、從5月到8月，整體上處于成交量和持倉量的同步減少之中。 在完成三角形形態(tài)的突破后，價格進(jìn)入單邊下跌趨勢。其特點(diǎn)是成交量增加和持倉量減少、成交量減少和持倉量略有減少或保持不變相結(jié)合。這是一種空方完全控盤而多方放棄抵抗的走勢，整理區(qū)域被突破后，在成交量增加和持倉量減少相結(jié)合時，主動性拋盤和斬倉盤使價格單邊快速下跌；而在成交量減少和持倉量減少或保持不變相結(jié)合時，則表示空方主動打壓減少，價格趨勢放緩，反彈出現(xiàn)。這兩種趨勢的結(jié)合推動價格逐步走低，再加上交割期的臨近，品種逐步減倉，投機(jī)價值減少。
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