向市場提供甲醇的生產(chǎn)企業(yè)，作為社會商品的供應(yīng)者，需要轉(zhuǎn)讓其已經(jīng)生產(chǎn)出來準(zhǔn)備提供給市場或尚在生產(chǎn)過程中將來要向市場出售的商品，以獲得合理的經(jīng)濟利潤，為了防止正式出售時價格下跌而遭受損失，可采用在市場價格相對比較高時，賣出相應(yīng)甲醇連續(xù)現(xiàn)貨合同的交易方式進行保值，來減小價格波動的風(fēng)險，即在甲醇連續(xù)現(xiàn)貨交易市場以賣方的身份售出數(shù)量相等的甲醇現(xiàn)貨實物，等到要正式銷售現(xiàn)貨時再買進同等數(shù)量的甲醇連續(xù)交易現(xiàn)貨合同對沖，以達到保值目的。
具體操作方法如下例：
7月份，某甲醇企業(yè)了解到甲醇價格為1680元/噸，它對這個價格比較滿意，因此該甲醇企業(yè)大規(guī)模生產(chǎn)，但是，它擔(dān)心市場上的過度供給會使得甲醇價格下跌，導(dǎo)致收益減少。為避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該甲醇企業(yè)決定在上海石油商品交易所賣出甲醇連續(xù)現(xiàn)貨交易合同進行現(xiàn)貨的保值。其交易和損益情況如下表所示：
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現(xiàn)貨市場 |
上海石油交易所 |
價差 |
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7月1日 |
甲醇價格 1680元/噸 |
賣出10000噸8月份甲醇 連續(xù)現(xiàn)貨交易合同，價格1685元/噸 |
5元/噸 |
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8月1日 |
賣出10000噸甲醇 價格1665元/噸 |
買入10000噸8月份甲醇連續(xù)現(xiàn)貨 交易合同，價格1670元/噸 |
5元/噸 |
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套利結(jié)果 |
虧損15元/噸 |
盈利15元/噸 |
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凈盈利0元 |
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通過這一套期保值交易，雖然現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)了對該甲醇企業(yè)不利的變動，價格下跌了15元/噸，因而少收了150000元，但是在連續(xù)現(xiàn)貨交易市場上的交易盈利了150000元，從而消除了價格不利變動影響。
此外，當(dāng)甲醇企業(yè)生產(chǎn)能力不足，但市場價格目前處于高位時，甲醇企業(yè)可以在高價位賣出連續(xù)現(xiàn)貨合同，擴大企業(yè)利潤空間。
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