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豆類
豆油期貨交易風險管理辦法
發(fā)布時間:2010-07-29 16:41:06

 

(一)保證金制度
豆油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的5%。交易所保證金實行分級管理,隨著期貨合約交割期的臨近和持倉量的增加,交易所將逐步提高交易保證金比例。
1. 豆油合約臨近交割期時交易保證金收取標準

交易時間段
交易保證金(元/手)
交割月份前一個月第一個交易日
合約價值的10%
交割月份前一個月第六個交易日
合約價值的15%
交割月份前一個月第十一個交易日
合約價值的20%
交割月份前一個月第十六個交易日
合約價值的25%
交割月份第一個交易日
合約價值的30%

★標準倉單交到交易所后,與其所示數(shù)量相同的賣持倉交易保證金在結(jié)算時不再收取。
2. 豆油合約持倉量變化時交易保證金收取標準

合約月份雙邊持倉總量(N)
交易保證金(元/手)
N ≤50萬手
合約價值的5%
50萬手<N≤60萬手
合約價值的8%
60萬手<N≤70萬手
合約價值的9%
70萬手<N
合約價值的10%

(二)結(jié)算制度
每日無負債結(jié)算制度是指每日交易結(jié)束后,交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等,對應收應付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn),相應增加或減少會員的結(jié)算準備金。
(三)漲跌停板制度
漲跌停板是指期貨合約允許的日內(nèi)價格最大波動幅度,超過該漲跌幅度的報價視為無效,不能成交。
豆油合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的4%,進入交割月份的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的6%。
豆油合約出現(xiàn)連續(xù)漲/跌停板時交易保證金收取標準為:

第N個交易日
第N+1交易日
第N+2個交易日
第N+3個交易日
交易保證金比例
6%
7%
7%

★合約原交易保證金比例高于此標準的,按原比例收取。
若第N+2個交易日采取強制減倉措施,則當日結(jié)算時交易保證金恢復到正常水平。新上市合約的漲跌停板為正常漲跌停板的兩倍,進入交割月份合約的漲跌停板為正常漲跌停板的兩倍。
特殊情況下交易所將根據(jù)市場情況采取風險控制措施。
(四)限倉制度
限倉制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的按單邊計算的某一合約投機持倉的最大數(shù)額。

豆油合約一般月份持倉限額如下表(單位:手)
持倉量
經(jīng)紀會員
非經(jīng)紀會員
客戶
單邊持倉>10萬手
持倉限額≤25%
持倉限額≤20%
持倉限額≤10%
單邊持倉≤10萬手
25000
20000
10000

 

 
豆油合約進入交割月份前一個月和進入交割月份,其持倉限額如下表(單位:手)
交易時間段
經(jīng)紀會員
非經(jīng)紀會員
客戶
交割月前一個月第一個交易日起
10000
8000
4000
交割月前一個月第十個交易日起
5000
4000
2000
交割月份
2500
2000
1000

套期保值交易頭寸實行審批制,其持倉不受限制。
(五)強行平倉制度
當會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時,交易所將實行強行平倉:
1.     結(jié)算準備金余額不足并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的;
2.     持倉量超出其限倉規(guī)定的;
3.     因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的;
4.     根據(jù)交易所的緊急措施應予強行平倉的;
5.     其他應予強行平倉的。