中國證券報：近年來證監(jiān)會在投資者保護方面做了哪些工作，效果如何？
趙敏：保護投資者合法權益，是關系到廣大中小投資者切身利益的大事，是資本市場健康運行的內在要求，也是改革創(chuàng)新和促進監(jiān)管轉型的重要保障。在證監(jiān)會黨委的堅強領導下，在全系統、全市場和社會各方的大力支持下，經過幾年的努力，投資者保護工作取得了積極成效。特別是2013年底國務院辦公廳發(fā)布了《關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》（國辦發(fā)〔2013〕110號，以下簡稱國辦《意見》），作為指導我國資本市場投資者保護工作的綱領性文件，從健全投資者適當性制度、優(yōu)化投資回報、保障投資者參與權和知情權、強化投資者糾紛解決和賠償救助、投資教育和完善投資者保護組織體系等9方面做出了有針對性的制度安排。經過一年多的貫徹落實，各個方面都取得了明顯進展，投資者保護與資本市場多層次發(fā)展、推進改革創(chuàng)新、促進監(jiān)管轉型良性互動的局面初步形成。
投資者保護制度體系初步建立。證監(jiān)會從法律法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、自律規(guī)則等四個層面積極構建投資者尤其是中小投資者保護制度框架，投資者保護已經滲入監(jiān)管工作的全過程。在證券期貨法律法規(guī)制定修改過程中全面體現投資者保護精神，特別是《證券法》修改草案設立了投資者保護專章，明確公開征集投票權、先期賠付、股東派生訴訟、代表人訴訟等制度措施。正在起草的《期貨法》草案也對投資者保護做了專門制度安排。組織研究起草投資者適當性管理、保障中小投資者權利行使、投訴處理等投資者保護專項規(guī)章制度，進一步細化投資者保護的相關要求。修改完善現有規(guī)章制度和自律規(guī)則，2014年以來，證監(jiān)會共發(fā)布18個證監(jiān)會令、72個證監(jiān)會公告和若干自律規(guī)則，在注冊制、創(chuàng)業(yè)板、新三板、公司債券、并購重組、退市等制度中全面嵌入投資者保護要求。
投資者行權狀況得到改善。一是切實落實上市公司現金分紅監(jiān)管指引要求，增強上市公司持續(xù)回報能力，投資者收益權得到強化。對未履行現金分紅承諾等情形采取監(jiān)管措施，并記入誠信檔案。2014年，2613家上市公司中有1877家實施了現金分紅，同比增加2.68個百分點，分紅公司家數占比達71.89%，實際現金分紅金額7619.14億元，同比增長12.14個百分點，現金分紅率為33.51%。二是支持開發(fā)適合中小投資者的產品，鼓勵專業(yè)化中介機構服務中小投資者。2014年，批復了債券型、貨幣基金型等低風險、有相對穩(wěn)定回報的基金產品127只，占同期批復的公募基金數量的近半數。三是完善了以投資者需求為導向的信息披露制度和平臺建設，制定修訂IPO公司、上市公司和非上市公眾公司的信息披露準則及編報規(guī)則，著力落實信息披露重要性、準確性、充分性、自愿性和簡明化的投資者保護要求，投資者知情權得到改善。四是建立健全中小投資者投票機制，修訂上市公司股東大會規(guī)則和上市公司章程指引，要求上市公司采用網絡投票制度，規(guī)定對中小股東表決單獨統計并披露，明確公司不得對征集投票權提出最低持股比例限制，保障了中小投資者的參與度和話語權。2014年上市公司股東大會采用網絡投票和實施累積投票的分別為2208家和1250家、共5078次和1431次，同比增加159%和19%、244%和38%。實施中小投資者單獨計票的公司1662家，占上市公司總數64%，共3333次。
投資者訴求得到妥善處理。健全優(yōu)化投資者訴求處理機制，實現12386熱線、信訪、舉報渠道中投訴處理的“一站式”服務，提高訴求處理的質量和效率。2014年，有8610件投訴達成和解，占投訴總數的87%。強化市場經營主體投訴處理的首要責任，要求市場經營主體建立健全投資者投訴處理工作制度，公布投訴渠道，明確投訴受理、辦理流程，部分證監(jiān)局還在轄區(qū)內建立了投訴專員制度，作為市場主體的投訴處理首要責任人，負責投訴的處置和管理。
強化糾紛解決，投資者得到真正實惠。行業(yè)協會、地方調解組織與投資者服務專門機構共同形成了多元化調解局面，使投資者能夠就近調解、簡便快捷調解。2014年，各類調解組織共受理案件1200余起，85%以上的案件都得到了成功調解。推動建立先行賠付機制，支持違規(guī)公司的保薦機構和大股東主動補償投資者。在處理萬福生科欺詐發(fā)行和海聯訊虛假陳述中，保薦機構、大股東與2萬多名投資者達成和解，補償金額2.6億多元。發(fā)布實施《行政和解試點實施辦法》和《行政和基金管理暫行辦法》，拓寬了投資者救濟渠道。
加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴懲侵害投資者權益行為。完善誠信監(jiān)管機制，實現了市場主體誠信記錄的全面、統一、權威歸集。建立證券期貨違法違規(guī)行為舉報獎勵制度，有效增加違法違規(guī)線索發(fā)現和分析能力。2014年，證監(jiān)會共受理線索678件，同比增長11%；新增立案調查205件，同比增長8%；移送公安機關74件，是前5年平均數的2.3倍；審結案件163件，收繳罰沒款7.04億元，對31人實施市場禁入，顯著增強了稽查執(zhí)法的震懾力。
強化投資者教育，提高教育的輻射面和滲透力。多元化開展投資者教育服務，投資者教育渠道從報刊、電視、廣播等傳統媒體擴展到網站、微博、微信等新媒體。發(fā)放手冊、掛圖、海報等紙質資料200多萬份，發(fā)送短信、風險提示信息等近3000萬條，開發(fā)短片、廣播節(jié)目、動漫、游戲軟件等1200多件，覆蓋了投資者上億人次。投資者教育納入國民教育體系試點地區(qū)由上海擴展到沿海、東北、中西部等多個省份，涵蓋了中小學、高校等各級各類學校，數十萬學生從中受益。組織上萬名中小投資者走進部分上市公司、證券期貨營業(yè)部和證券期貨交易所。依托證監(jiān)會系統“互動易”、“e互動”等各類互動平臺，為投資者提供了問答資訊、在線交流等多項服務。
中國證券報：今年與以往不同，以專項活動的形式開展投資者保護工作有什么考慮？
趙敏：經過近幾年的努力，特別是國辦《意見》的發(fā)布和落實，投資者保護工作全面融入監(jiān)管業(yè)務中，在制度建設、行權保障、糾紛解決、賠償救濟等方面取得良好成效。但是在解決投資者實際困難和問題上，與投資者要求還有差距，投資者對投保工作有感受但不夠深刻，權利行使有渠道但不夠便利，維權服務有受益但不夠解渴。投資者保護工作已經發(fā)展到需要進一步體現力度和實效的新階段。為進一步深入貫徹國辦《意見》，針對投資者反映迫切的問題，我們今年組織開展了“公平在身邊”投資者保護專項活動，5月15日肖鋼主席專門到12386熱線職場調研，親自接聽投資者電話，正式宣布活動啟動。這是資本市場加強投資者合法權益保護工作的一項重要舉措，也是進一步落實黨的十八大提出的維護社會公平正義、促進社會和諧穩(wěn)定的必然要求。
通過專項活動的形式開展投保工作，主要基于以下考慮：一是通過一系列專項活動將投訴處理、糾紛調解、賠償救濟、教育服務等聯系密切、不可分割的投資者保護各項重點任務貫穿起來，將投資者保護的各項工作要求全面落實到資本市場改革、發(fā)展和監(jiān)管執(zhí)法的各個方面、各個環(huán)節(jié)，同步推進，形成整體效應。二是通過開展專項活動，采取一些具體實在的工作舉措，集中、高效解決長期困擾投資者保護的理念、體制和機制問題，推動投資者保護工作再上新臺階。三是通過專項活動持續(xù)發(fā)力，形成長效機制，取得豐碩成果，出臺一批投資者保護法規(guī)制度，搭建一批投資者服務平臺，開發(fā)一批投資者教育產品，促進形成投資者行權便利、訴求順暢、調解便捷、賠償有效的局面，讓投資者得到更多實惠。四是通過開展專項活動，促成全社會重視投資者保護工作的良好氛圍，努力營造更加公平的市場環(huán)境，讓每位投資者特別是廣大中小投資者真切感受到公平就在身邊，增強投資者信心，助力市場健康發(fā)展。
中國證券報：為什么要選擇“公平”作為主題，投資者保護專項活動主要有哪些任務？
趙敏：資本市場涉及上億投資者、數千家市場經營主體，是一個利益多元、訴求多元的市場，公平尤為重要。資本市場強調公平不僅是其健康發(fā)展的內在運行要求，更是投資者保護的重要體現。能否讓資本市場成為廣大投資者看得懂的市場、受公平保護的市場，成為市場經營主體有效競爭、迸發(fā)活力的市場，成為合理配置資源、匯聚強大正能量的市場，將直接影響所有市場參與者對市場的信心，從而影響著資本市場的繁榮與穩(wěn)定。
回顧資本市場二十多年的發(fā)展歷程，我們在建設公平的市場環(huán)境方面取得了積極成效，但規(guī)則設計不夠合理，信息公開不夠對稱，教育服務不夠平等，行權維權不夠順暢、賠償救濟不夠有效等市場不公平問題依然存在。要通過“公平在身邊”投資者保護專項活動，讓投資者特別是中小投資者公平享有信息知情權，公平參與決策和管理，公平獲得投資收益，在合法權利受到侵害時公平獲取救濟和補償。
專項活動主要包括6項具體任務：
一是實現證監(jiān)會12386熱線全國直撥，提高投資者訴求處理能力。5月15日，12386熱線開通了全國直撥，免除投資者長途話費，降低投訴成本。在此基礎上，要進一步優(yōu)化投訴處理機制，健全投訴回訪制度，提高投資者滿意度。在熱線開設調解和法律援助窗口，拓展熱線服務功能。對存在蓄意欺瞞、拖沓敷衍等情形的被投訴對象，將依法采取監(jiān)管措施。鼓勵市場經營主體對投訴處理情況開展自主評價，并向市場發(fā)布。
二是推動多元化糾紛解決機制建設，提升調解的權威性。推動建立全國性證券期貨糾紛調解組織，繼續(xù)發(fā)揮行業(yè)協會和地方性調解組織作用，形成糾紛調解工作多元發(fā)展局面。以申請便捷、程序簡化、專業(yè)權威、實施有效為目標，研究有利于中小投資者利益保護的特殊的糾紛調解機制。采用遠程調解方式，便捷投資者參與。協同各方力量，提升證券期貨市場調解工作的權威性和公信力。
三是啟動開展持股行權試點工作。通過專門機構持股行權，發(fā)揮示范效應，強化中小投資者權利意識，引導和支持其依法行權維權，督促上市公司完善治理，公平對待所有股東。積極探索通過智能終端、移動互聯網等工具，提供便利投資者行權服務。
四是建設中國投資者網站，形成全方位、多功能的投資者服務平臺。建設好投資者自己的網站，為廣大投資者提供知識普及、一站式查詢、監(jiān)測調查等基本功能，以及網上調解、行權和法律支持等全新服務平臺。同時探索運用移動互聯網、云計算、大數據等新技術，構建投資者信息數據庫，提供便利投資者信息服務。
五是建設投資者教育基地，讓投資者擁有自己的服務場所和渠道。建設實體和虛擬的投資者教育基地，發(fā)揮知識普及、培訓宣傳、投資服務等功能。以基地建設促進開發(fā)推廣有影響力的投教產品，帶動投資者教育納入國民教育體系。鼓勵各市場主體主動開展投資者教育服務工作，便利投資者獲得更加公平的教育服務。
六是開展投資者保護狀況評估評價工作，分類發(fā)布評估評價報告。研究建立科學的評估評價體系，發(fā)布反映投資者保護水平和狀況的評估評價報告，提供權威信息，讓投資者和社會各方真實了解投資者權益保護狀況，并通過評估評價發(fā)現工作中存在的問題和不足，督促相關各方改進工作，提升投資者保護水平。
在開展好上述專項活動的同時，要繼續(xù)貫徹落實好國辦《意見》，進一步完善投資者保護制度體系以及投�；稹ｍ椦a償基金和行政和解金的多層次投資者賠付體系，繼續(xù)做好督促上市公司、證券期貨經營機構等市場經營主體履行投資者保護義務等工作。
專項活動是一項系統工程，涉及到方方面面，不可能一蹴而就，需要全行業(yè)、全市場和全社會共同努力。我們衷心希望社會各方都能關注投資者保護，支持投資者保護工作，在全社會形成有效保護投資者合法權益的良好局面。
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