在華爾街聲明顯赫的量子基金，是最為成功的對(duì)沖基金之一，是每位投資者都關(guān)注的焦點(diǎn)，在本書的【大師篇】中，將先后介紹量子基金的三位核心人物。第一當(dāng)然是量子基金的創(chuàng)始人--索羅斯。
在1997年亞洲金融風(fēng)暴中，索羅斯是一位亞洲國(guó)家"淡虎色變"的人物，他的市場(chǎng)操作，令亞洲一些國(guó)家貨幣下跌、股市急挫。究竟他是怎樣進(jìn)行炒作的呢？他又是如何的一位人物？他的投資成功秘訣又是什么？
從小經(jīng)歷了"二戰(zhàn)"法西斯的追殺，在恐懼和刺激中渡過(guò)了童年，形成了獨(dú)特的"生存藝術(shù)"。在1992年的"英鎊風(fēng)暴"一戰(zhàn)成名后索羅斯對(duì)記者說(shuō)："我渴望生存，不愿意冒毀滅性的風(fēng)險(xiǎn)。"
獨(dú)特的"進(jìn)場(chǎng)觀"
一般投資者主張?jiān)谕顿Y前做好調(diào)查研究，包括分析市場(chǎng)前景、評(píng)估競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、預(yù)測(cè)未來(lái)獲利的機(jī)會(huì)。但索羅斯反其道而行之，采用先投資試一試，在試驗(yàn)中調(diào)查。一來(lái)測(cè)試市場(chǎng)的情況，二來(lái)投資后就會(huì)更專注的研究。索羅斯在進(jìn)行大筆投資之前，會(huì)先投入一點(diǎn)錢，"感覺(jué)"一下市場(chǎng)的氣氛，以驗(yàn)證自己在投資前對(duì)市場(chǎng)的直覺(jué)判斷是否準(zhǔn)確。若判斷準(zhǔn)確，則大舉進(jìn)攻；若"感覺(jué)"不對(duì)，則退避三舍。至于先投入的那一點(diǎn)兒錢，權(quán)當(dāng)是交了"門票"。
如何選擇投資目標(biāo)
投資者都有追高的心理，覺(jué)得大家都想要的股票，肯定是好股票，不管價(jià)格如何高漲，也總有人跟進(jìn)。至于那些一直在跌的股票，則很少有人問(wèn)津。但索羅斯認(rèn)為，投資應(yīng)選擇兩種目標(biāo)：
1. 最好的公司，
2. 最差的公司。
前者可以保證公司獲利，后者則可能有更高的獲利機(jī)會(huì)。因此，找到這兩者，其他介入中間的公司都沒(méi)有投資價(jià)值了。索羅斯在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上的多次驚人的炒作，選的是弱勢(shì)貨幣，如里拉、英鎊、泰銖等。其中最有名的一役是1992年的"英鎊風(fēng)暴"。當(dāng)時(shí)，英鎊對(duì)德國(guó)馬克的匯率持續(xù)下滑，索羅斯判斷英鎊會(huì)在各種政治經(jīng)濟(jì)的壓力下大幅度貶值，于是貸款200億英鎊，用于購(gòu)買馬克，一批國(guó)際投機(jī)商也紛紛效法。雖然英國(guó)中央銀行拼命抵抗，最終還是一敗涂地，結(jié)果英鎊大幅貶值。索羅斯則乘機(jī)買進(jìn)英鎊還債。經(jīng)這么一轉(zhuǎn)手，索羅斯凈賺10億美元，他也因此獲得了 "金融殺手"和"打垮英格蘭銀行的人"的雙重綽號(hào)。
索羅斯縱橫國(guó)際金融市場(chǎng)幾十年，自己總結(jié)了投資的原則：
一·堅(jiān)持生存第一。面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，絕不孤注一擲。他多次強(qiáng)調(diào)："絕不能為了賺錢，而冒被徹底摧毀的風(fēng)險(xiǎn)。"不過(guò)，索羅斯也提醒投資者，不要畏首畏尾，裹足不前。如果有利可圖，而風(fēng)險(xiǎn)又在可承受的范圍內(nèi)，就應(yīng)果斷采取行動(dòng)。
二·做短不做長(zhǎng)。他認(rèn)為市場(chǎng)行情是漲久必跌，跌久必漲。因此，只要有機(jī)會(huì)就大舉出擊，而且一旦得手則立即鳴金收兵，見好就收。
三·要能坦然地面對(duì)失敗。賠賺對(duì)于金融家，如同勝敗之對(duì)于兵家，乃是家常便飯。因此，投資者一定要能忍受賠錢的煎熬，冷靜客觀地分析行情走勢(shì)，見形勢(shì)不妙，則立即三十六計(jì)走為上。索羅斯1998年進(jìn)軍香港金融市場(chǎng)受挫便立即罷手，就是一例。這種善于接受痛苦的真理，并毫不遲疑，毅然決然地作出反應(yīng)的能力，是一個(gè)偉大投資大師的標(biāo)志。索羅斯這樣思想：基本上，別人認(rèn)為我不會(huì)犯錯(cuò)，這樣的看法被誤導(dǎo)了，因?yàn)槲乙稽c(diǎn)不介意（強(qiáng)調(diào)）這點(diǎn)--其實(shí)我和旁邊那個(gè)家伙犯同樣多的錯(cuò)誤。但是我覺(jué)得自己拿手的地方，你知道，那就是勇于承認(rèn)自己的錯(cuò)誤，這就是我的成功秘密，我學(xué)得了一個(gè)重要的洞察力，就是認(rèn)清人的思想有與生俱來(lái)的謬誤……
四·把握好"本壘打"。管理好資金意味著當(dāng)你處于不常遇見的好機(jī)會(huì)，有深具盈利信心時(shí)，就要敢于投入資金操作甚至不惜用杠桿作用借入資金。就像在1992年著名的 "英磅戰(zhàn)役"用20億美元融資壓下了100億多美元的籌碼。 "當(dāng)你對(duì)一筆交易充滿信心時(shí)，就要給對(duì)方致命一擊。正如索羅斯的量子基金首席基金經(jīng)理斯坦利·德拉肯米勒所說(shuō)的："索羅斯對(duì)我不多的幾次批評(píng)是因?yàn)槲覍?duì)市場(chǎng)判斷正確時(shí)，沒(méi)有最大限度地抓住機(jī)會(huì)放大勝果。" 投資倉(cāng)位決不嫌大。畏縮不前，是懦弱者的行為。索羅斯說(shuō)：基本上，我操作的方式，是先有個(gè)命題，然后拿到市場(chǎng)中去測(cè)試。他的才華在于他有某種自制能力，他以非常務(wù)實(shí)的態(tài)度看市場(chǎng)，而且了解什么力量影響股價(jià)。他了解市場(chǎng)有理性的一面，也有非理性的一面。他曉得自己不是每次都對(duì)，對(duì)的時(shí)候，他愿意采取激烈的行為，善用大好機(jī)會(huì)，錯(cuò)的時(shí)候能夠及時(shí)認(rèn)賠出場(chǎng)是他成功最大的關(guān)鍵，在于心理層面，他了解投資大眾的本能，曉得何時(shí)許多人會(huì)爭(zhēng)著搶某樣?xùn)|西，就像一位優(yōu)秀的行銷人員。
【1992年英鎊】
五·索羅斯最管用的特質(zhì)之一，是有進(jìn)出金融市場(chǎng)時(shí)不動(dòng)感情的能力。也就是說(shuō)，他有點(diǎn)像斯多噶學(xué)派的禁欲主義者。別人放任本身的自大阻礙聰明的市場(chǎng)決策形成，索羅斯卻了解聰明的投資人是不動(dòng)感情的投資人，宣稱自己絕不犯錯(cuò)沒(méi)有意義，自己喜歡的股票突然大跌，可能叫人自怨自艾，但不如承認(rèn)自己犯了錯(cuò)，就像索羅斯常做的那樣。他一旦相信某種投資是對(duì)的，什么事情都阻止不了他。
投資者都有一種感覺(jué)，就是市場(chǎng)永遠(yuǎn)在變。那么，預(yù)測(cè)行情，就變得尤其重要。索羅斯認(rèn)為：
1. 要盯著標(biāo)的股票行情的漲跌；
2. 要盯著標(biāo)的公司的運(yùn)轉(zhuǎn)狀況；
3. 一定要同時(shí)關(guān)注其他投資者的反應(yīng)和決策；
4. 要利用好內(nèi)線情報(bào)。
前兩條是大多數(shù)投資者都遵循的準(zhǔn)則，而后兩條則是索羅斯勝人一籌的法寶。也就是索羅斯獨(dú)創(chuàng)的"反射理論"。作為全球著名的投資大亨，他深知自己有巨大的影響力，他也知道怎樣利用這一點(diǎn)發(fā)財(cái)。
1993年3月，索羅斯先悄悄購(gòu)買黃金，然后開始散布消息，稱有"內(nèi)線消息"透露，經(jīng)濟(jì)起飛的中國(guó)內(nèi)地正大量收購(gòu)黃金。許多投機(jī)商聞風(fēng)而動(dòng)，瘋狂追高購(gòu)進(jìn)，致使當(dāng)時(shí)國(guó)際上的黃金價(jià)格在4個(gè)月內(nèi)暴漲了20%，而此時(shí)大賺一筆的索羅斯已悄然撤退，留下一群慘遭套牢的投資者。令人生疑的是，索羅斯何以有如此神通，在多次投機(jī)中所向披靡？值得注意的是他的"內(nèi)線"。打開"量子基金"的董事會(huì)名冊(cè)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)索羅斯與歐美及猶太世界的金融家們都有密切聯(lián)系。這些資深的銀行家、投資專家、政界要人遍及西方各國(guó)，為索羅斯帶來(lái)了不少重量級(jí)客戶，也給他提供了不少"內(nèi)線消息"。
據(jù)了解索羅斯的人士透露："索羅斯在采取重大投資行為時(shí)，不論是炒作英鎊、里拉還是某種基金，全都是來(lái)自高層的內(nèi)線消息。"據(jù)有關(guān)人士調(diào)查，提供消息的不只是表面上與索羅斯有業(yè)務(wù)往來(lái)的朋友，擁有"量子基金"數(shù)十億美元股份的匿名客戶，也許是更重要的消息來(lái)源。今年法國(guó)興業(yè)銀行的"內(nèi)幕交易"案就將索羅斯推上了法庭。
索羅斯曾經(jīng)致力于推進(jìn)前蘇聯(lián)、非洲和亞洲國(guó)家的民主化進(jìn)程，在最近的美國(guó)大選中，他說(shuō)："把布什趕下臺(tái)，是我人生的中心任務(wù)。" 索羅斯和他的一個(gè)伙伴向一個(gè)名叫"Move on"的自由主義者組織提供了500萬(wàn)的資金。至此，他為趕布什下臺(tái)而捐出的資金已經(jīng)達(dá)到1500萬(wàn)美元。74歲的索羅斯說(shuō)："布什統(tǒng)治下的美國(guó)是世界的威脅"。他說(shuō)，當(dāng)他聽到布什總統(tǒng)在反恐戰(zhàn)爭(zhēng)中說(shuō)"要么跟我們一道，要么就是我們的敵人"時(shí)，他聯(lián)想到了當(dāng)年曾被納粹德國(guó)追殺。當(dāng)被問(wèn)到索羅斯會(huì)不會(huì)把他全部的70億資產(chǎn)用于趕布什下臺(tái)時(shí)，他欲言又止，不過(guò)又說(shuō)："如果肯定能成功的話，也許我會(huì)。"
索羅斯的著作和不同版本的傳記很多，投資者可以通過(guò)研究他的書籍體會(huì)大師的心得：《金融煉金術(shù)》《開放社會(huì)》《全球資本主義危機(jī)》等，還有10幾本有關(guān)的傳記，我通過(guò)研讀這些書籍中，領(lǐng)悟到大師獨(dú)特的投資哲學(xué)，使我學(xué)到了很多分析技術(shù)以外但是又對(duì)投資者成功非常重要的新知識(shí)。
索羅斯的投資秘訣18條
投資秘訣1 選最好和最差的股票
投資秘訣2 把市場(chǎng)預(yù)期納入考慮
投資秘訣3 市場(chǎng)欠缺效率
投資秘訣4 注意認(rèn)知和實(shí)際事件間的巨大差距
投資秘訣5 看出人和事間的關(guān)聯(lián)，
投資秘訣6 人對(duì)真實(shí)的看法有所扭曲
投資秘訣7 揭露市場(chǎng)偏見
投資秘決8 察覺(jué)、掌握不穩(wěn)定狀態(tài)
投資秘訣9 善用市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度的狀況
投資秘訣10 注意股價(jià)影響到基本面的情況
投資秘訣11 先投資、再研究
投資秘訣12 預(yù)判下個(gè)趨勢(shì)
投資秘訣13 傾聽世界金融領(lǐng)袖的話
投資秘訣14 曉得何時(shí)放手
投資秘訣15 接受你的錯(cuò)誤
投資秘決16 別拿全部家當(dāng)下賭
投資秘訣17 下注時(shí)應(yīng)做避險(xiǎn)措施
投資秘訣18 善用杠桿以提高回報(bào)率
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