國務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副主任郭焦鋒直言,在L形走勢已成大概率的前提下,煤價回暖只能是曇花一現(xiàn)。
被寒冬封存已久的國內(nèi)黑金期貨及大宗商品,3月7日突現(xiàn)“小陽春”。但還未及歡呼,酷寒便再度來襲。
7日,國內(nèi)商品市場迎來罕見漲停狂潮。其中滬膠、鄭醇、螺紋鋼、鐵礦石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16個品種觸及漲停,黑金系全線漲停。鐵礦石更是一躍成為今年度價格漲幅最大的大宗商品之一,發(fā)送至中國青島港的62%品味鐵礦石價格跳漲19%,創(chuàng)歷史最大單日漲幅,報63.74%美元/噸。
“在庫存低的情況下,購貨提價成為可能,期貨市場又與現(xiàn)貨市場密切聯(lián)動,致使本輪行情波動較大。”港富集團黑色行業(yè)首席分析師張志斌告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者,“但若供應(yīng)量與需求端的問題沒有真正解決,國內(nèi)煤炭行業(yè)仍會整體不容樂觀。”
價格胎動連連
本輪暴漲其實暗中早有醞釀。
在2月國際金融市場持續(xù)動蕩中,我國大宗商品價格卻逆市上揚。數(shù)據(jù)顯示,整個2月份我國近六成現(xiàn)貨大宗商品價格環(huán)比上漲,平均漲幅達0.07%,創(chuàng)10個月來的首次正增長。
“春季開工情況下,鐵礦石社會庫存普遍較低,造成購貨提價的可能性。而現(xiàn)貨聯(lián)動期貨市場,便會促使行情波動較大。”張志斌向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析道。事實上,早在2月首周,鋼廠過春節(jié)集中補庫,使得全國45個主要港口的鐵礦石庫存降至9657萬噸,周環(huán)比大降184萬噸,導(dǎo)致礦石春節(jié)后漲價預(yù)期強烈。
由于鐵礦石與煤炭同處于鋼材產(chǎn)業(yè)鏈中,前者的上漲也對后者形成一定的正向影響。自3月伊始,煤炭價格開始出現(xiàn)10元/噸左右的小幅回暖,截至3月7日,秦皇島港口5500大卡動力煤價格為380元-390元,環(huán)比上漲1.32%。
除去鐵礦石價格上漲因素之外,供需變化亦助長了此次煤炭價格波動。隨著南方工業(yè)企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn),用電負荷提高,電廠耗煤量有所增加。根據(jù)中國煤炭工業(yè)網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,本周六大電廠平均日耗52.19 萬噸,環(huán)比上升6.47萬噸,四港庫存700.6萬噸,環(huán)比下降7.18%,港口煤價上漲5元。
“春節(jié)期間煤炭企業(yè)大規(guī)模停產(chǎn)放假,‘兩會’期間為防安全生產(chǎn)事故謹(jǐn)慎開工,這些均可能在一定程度上形成供給偏緊的狀態(tài)。”申銀萬國煤炭研究團隊一位分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。
而在格林大華期貨研究所黑色產(chǎn)業(yè)鏈高級分析師張朋程看來,近期煤炭行業(yè)價格反彈行情源自2015年3季度煤炭需求的大幅坍塌。進入2015年3季度后,國內(nèi)六大電廠日耗跌破50萬噸的常年均值,導(dǎo)致港口、電廠煤炭庫存均高于往年,煤炭企業(yè)及貿(mào)易商只得降價銷售,致使煤價急速回落。而在去庫存逐步完成后,補庫周期形成。
補庫周期致使秦皇島港處神華、中煤等幾家大型煤企上調(diào)煤價,進而引發(fā)許多煤企的“跟風(fēng)潮”。“考慮到春節(jié)停工及節(jié)后復(fù)工緩慢,預(yù)計本次電廠庫存達到1300萬噸以上的區(qū)間需要到3月中旬。”張朋程就此指出。
供需“剪刀差”仍在
盡管煤價微波暗涌不斷,但從煤炭行業(yè)整體形勢來看,長期調(diào)整已成定局。
“煤炭行業(yè)在整個能源結(jié)構(gòu)占比的趨勢是不斷下降的,呈L形走勢,而非V形發(fā)展。”國務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副主任郭焦鋒向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者直言。在L形走勢已成大規(guī)律的前提下,如今的煤價回暖,只可能是曇花一現(xiàn)。
張志斌則進一步向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者強調(diào),無論是從鋼材整體需求,還是火電發(fā)電量來看,煤炭行業(yè)未來前景均不容樂觀。在他看來,國內(nèi)煤礦不比國外,主要是散戶競爭,無法對價格進行操控,因此煤炭行業(yè)真正有起色唯有仰賴需求端與供應(yīng)量的矛盾緩解。“目前供應(yīng)縮量不足,需求增長乏力,整體來看,就是個剪刀差。”
前述申銀萬國煤炭分析師同樣指出,未來隨著后續(xù)煤礦復(fù)產(chǎn)增加,價格將會回落下來。
此外,近期煤炭方面需求增長乏力的主要因素是下游產(chǎn)業(yè)需求的總體萎縮,而非替代能源的爆發(fā)�？紤]污染較為嚴(yán)重的煤炭將面臨被水能、風(fēng)能、核能、太陽能等新型能源部分替代的威脅,煤炭價格或尚未探底。
“長期來看,煤炭的發(fā)展出路將從直接燃燒的一次能源向深加工的煤化工、新型煤化工轉(zhuǎn)變。在此背景下,動力煤價格很難出現(xiàn)較大幅度的上漲,2016年持續(xù)震蕩走低將成為大概率事件。”方正中期期貨方面分析道。
在郭焦鋒看來,煤炭行業(yè)要走出寒冬,觀念的轉(zhuǎn)變至關(guān)重要。“現(xiàn)在還有許多企業(yè)寄望于GDP反轉(zhuǎn),回到五年前的狀態(tài),這是不符合客觀規(guī)律的。煤炭企業(yè)應(yīng)該在新的臺階找到再平衡。”郭焦鋒強調(diào)。
而在觀念轉(zhuǎn)變的基礎(chǔ)上,煤企則要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。比如,從生產(chǎn)、運輸、消費等各個環(huán)節(jié),煤炭企業(yè)都應(yīng)努力嘗試清潔化,研發(fā)使用綠色裝備,使煤炭由“黑”變“綠”;從制度創(chuàng)新方面,碳排放交易、環(huán)境稅的逐步出臺,外部成本內(nèi)部化的同時,也要求煤炭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域加以適應(yīng);此外,對煤化工、煤電一體化的探索,也應(yīng)加緊提上日程。
“目前我的感覺是,其他能源領(lǐng)域都非常有干勁,新技術(shù)時時取得突破。煤炭行業(yè)盡管已寒風(fēng)恣肆,但沒什么緊迫感。”郭焦鋒坦言。
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道
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