上周，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）略有好轉(zhuǎn)，以660.06點收盤。當周，最高上沖至681.25點，最低下探至657.17點，全周漲幅為0.58%。從指數(shù)走勢看，CIFI暫時企穩(wěn)，但弱勢格局未改。
CIFI中主要期貨品種漲跌分析
上周，上漲和下跌的期貨品種勢力相當，煤炭三個品種大幅拉漲，焦煤以8.24%的漲幅占據(jù)首位，動力煤緊隨其后，焦炭次之。另外，鋁和PVC的漲勢較為明顯。而能源化工品走勢偏弱，天膠跌幅最大，為4.9%，聚丙烯和白銀也大幅回調(diào)。
山西地區(qū)焦炭現(xiàn)貨價格以穩(wěn)為主，環(huán)保部華北督導組已入住孝義，嚴查焦化企業(yè)生產(chǎn)，當?shù)夭糠纸够髽I(yè)已在延長結(jié)焦時間。河北地區(qū)鋼廠針對高硫焦降價，主流焦價格持穩(wěn)。西北地區(qū)價格持穩(wěn)，而華東地區(qū)補漲�？傮w而言，焦化企業(yè)的焦炭庫存幾乎為零，加之鋼廠高爐開工率復蘇，短期焦炭價格受支撐。操作上，成材弱煤焦強，可進行拋螺紋鋼多煤焦的交易。
動力煤期貨主力合約結(jié)束盤整，振蕩向上。在黑色系整體強勢的背景下，動力煤期貨跟風上行，其中基本面的好轉(zhuǎn)功不可沒。煤炭主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古、陜西的坑口基本不存煤，加上港口普遍偏低的庫存，目前全社會煤炭庫存相當?shù)汀Ｓ捎趪栏衤鋵嵪蕻a(chǎn)措施，煤炭產(chǎn)量逐月下降，為淡季中的煤炭價格帶來了強有力的支撐。從盤面來看，動力煤的上漲還未結(jié)束，建議短期逢低做多。
滬膠主力合約再次大幅下跌，周初在11200—11400元/噸的區(qū)間內(nèi)窄位振蕩，周中下破11000元/噸的整數(shù)關(guān)口。之后，雖遭到多頭的反抗，但破位后趨勢偏空。受5月合約到期交割及產(chǎn)區(qū)雨季到來影響，現(xiàn)貨市場下行壓力較大。另外，下游需求一般，市場成交清淡。操作上，偏空思路為主，可逢高做空。
上周，部分貿(mào)易商小幅調(diào)高聚丙烯報價，但多數(shù)貿(mào)易商心態(tài)謹慎，加之生產(chǎn)企業(yè)出廠價格持穩(wěn)，下游廠家隨用隨采，成交并未放量。期貨盤面連續(xù)走低，使得下游貿(mào)易商下單意愿減弱，部分企業(yè)新增訂單減少，加之部分裝置進入檢修期，企業(yè)生產(chǎn)積極性較前期有所下降。操作上，建議前期空單適當減倉止盈，多單觀望為主。
美聯(lián)儲4月鷹派會議紀要促使年內(nèi)加息預(yù)期飆升，利率上升的預(yù)期和美元走強開始壓制大宗商品價格，貴金屬首當其沖。白銀仍將維持下行格局，關(guān)注下方16美元/盎司一線的運行情況。鑒于全球金融市場動蕩以及地緣局勢緊張可能繼續(xù)升溫，預(yù)計貴金屬價格此輪調(diào)整過后，未來仍有上行空間。
后期走勢判斷
大宗商品市場供應(yīng)端嚴重過剩，需求端并沒有根本好轉(zhuǎn)。另外，美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，商品市場后期走勢并不樂觀。短期內(nèi)，CIFI運行重心逐漸下降。
來源：期貨日報
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