自2014年達到歷史高位以后，國際原油價格開始了持續(xù)下跌的步伐，從每桶100多美元一度下跌至逾40美元，在石油出口國承受沉重壓力的同時，曾經(jīng)屹立債券市場20年之久的老牌“債王”比爾·格羅斯（BillGross）也意外成為油價暴跌的犧牲品。
油價下跌重創(chuàng)格羅斯業(yè)績
近日，駿利資本（JanusCapital）官方網(wǎng)站發(fā)布信息顯示，該公司旗下一只由格羅斯管理的“全球無限制債券基金”（JanusGlobalUnconstrainedBondFund）在2014年第四季度表現(xiàn)并不理想，而主要原因正是由于格羅斯將該基金約5％的凈資產(chǎn)投入美國、俄羅斯及巴西能源公司發(fā)行的債券。
據(jù)悉，“全球無限制債券基金”總規(guī)模為14.6億美元，可以投資于全球各債券市場，業(yè)績基準為倫敦同業(yè)拆借利率（Libor）。去年第四季度，包含派息在內(nèi)，該基金回報率下挫0.56％，3個月期Libor同期回報率為0.06％。
去年9月26日，格羅斯宣布離開了自己在1971年創(chuàng)立的太平洋投資管理公司（PIMCO），并加入駿利資本，自當(dāng)年10月6日起負責(zé)該公司旗下“全球無限制債券基金”的管理和策略。
此前，在格羅斯的領(lǐng)導(dǎo)下，PIMCO成為世界最大的債權(quán)基金，格羅斯也因此獲得“債券之王”的美譽。但在他離開后，PIMCO也并未因此而慘淡下去，去年同期，該公司基金總回報為上漲1.32％，表現(xiàn)十分搶眼。
駿利資本表示，對于能源行業(yè)的錯誤投資給“全球無限制債券基金”表現(xiàn)造成最大的負面影響，尤其是該只基金對那些以美元計價的俄羅斯和巴西公司債的敞口給業(yè)績帶來損害。
“油價暴跌再加上以俄羅斯為主的國家貨幣貶值導(dǎo)致‘全球無限制債券基金’業(yè)績表現(xiàn)不如預(yù)期。”駿利資本在聲明中說道。
去年中期至今，國際油價已經(jīng)遭遇“攔腰斬”，雖然近日油價出現(xiàn)攀升勢頭，但能否重回昔日價格高位，市場反應(yīng)并不樂觀。
數(shù)據(jù)顯示，2月26日，IPE布油大漲3.25美元，報收61.91美元，漲幅高達5.54％；而NYMEX原油則大漲1.75美元，報收51.03美元，漲幅達3.55％。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，供需關(guān)系的改善以及2月25日公布的中國制造業(yè)PMI意外創(chuàng)四個月新高這一利好消息成為推動油價回升的主要原因。
此外，沙特阿拉伯石油部長Alial-Naimi也在本周三發(fā)表了自油價反彈以來的首次公開評論，他認為，油價回升表示需求正在增長，市場“已平靜下來”。市場認為，Alial-Naimi的講話意味著他對于當(dāng)前的供需態(tài)勢感到滿意。
“新債王”：油價還要跌
盡管油價表現(xiàn)出反彈勢頭，但市場不敢因此輕言樂觀。有“新債王”之稱的杰弗里·岡拉克（Gundlach）近日呼吁，油價仍存在進一步下跌的風(fēng)險，美聯(lián)儲不應(yīng)急于加息。
2月17日，岡拉克在其創(chuàng)辦的雙線資本公司（DoublelineCapital）旗下新基金發(fā)布會上向投資者表示，盡管美國的基本面并不支持加息，但是美聯(lián)儲目前似乎更加傾向于采取行動。不過由油價下跌而引發(fā)的通脹下行壓力應(yīng)該會讓美聯(lián)儲對加息更為謹慎。
“如果美聯(lián)儲的確在2015年中期選擇加息的話，油價將再次走低，就業(yè)市場也將陷入困境，整個經(jīng)濟將面臨壓力。”岡拉克說道。
針對知名分析師GaryShilling近日發(fā)表文章預(yù)言稱油價可能會跌至10美元/桶的說法，岡拉克表示:“希望不會成真，因為這樣全球便會出現(xiàn)非常嚴重的通貨緊縮壓力，屆時投資者都會逃往長期美國國債避險。”
2010年4月，岡拉克創(chuàng)辦了雙線資本公司，目前該公司管理的資產(chǎn)已經(jīng)達到640億美元，成為歷史上增長最快的基金公司。
來源：第一財經(jīng)日報
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