橡膠：怎一個“慘”字了得？！
剛剛擺脫今年2月以來連續(xù)4個月的下跌，逐漸企穩(wěn)，震蕩筑底兩月有余的橡膠，近期再次受到重挫，7天下跌近8%，連連跌破重要整數(shù)關(guān)口，截至本周一收盤，收于12635元/噸，再度跌回“地平線”。
市場人士表示，國際橡膠三方理事會（ITRC）會議減產(chǎn)預(yù)期落空疊加宏觀經(jīng)濟多項數(shù)據(jù)增速放緩對商品市場看多情緒弱化，加之8月我國天膠進口量大增使得市場擔憂供應(yīng)壓力增長，導(dǎo)致滬膠再現(xiàn)“斷崖式”下跌，回吐前期稍有起色的微弱漲幅。有分析認為，國儲輪儲政策或?qū)⒊蔀槟z價反彈的一個契機，但倘若收儲傳聞落空又將加速橡膠價格的下跌。
黑色系集體走弱“拖累”膠價
近幾日國內(nèi)黑色系商品期貨受宏觀面多項數(shù)據(jù)增速放緩，未來預(yù)期偏悲觀影響，商品市場看多情緒被弱化，焦炭、焦煤、鐵礦石、螺紋鋼等黑色品種均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，“雙頂”跡象顯露，看空工業(yè)品氛圍趨濃，橡膠推漲信心大幅回落，只能跟隨商品期市走弱。
此外，上周五國際橡膠三方理事會（ITRC）召開會議，但結(jié)果未能就減產(chǎn)達成共識，導(dǎo)致利多預(yù)期落空，加之8月我國天膠進口量大增使得市場擔憂供應(yīng)壓力增長，重重利空消息撲面而來，加速膠價下跌。
寶城期貨分析師陳棟表示，滬膠接連出現(xiàn)“斷崖式”下跌主要原因在于減產(chǎn)利多預(yù)期坍塌，缺乏看漲支撐，導(dǎo)致資金大量流出，接連擊破15000元/噸、14000元/噸、13000元/噸整數(shù)關(guān)口，膠價短線存在釋放風險的需要，期價維持弱勢，而現(xiàn)貨方面，市場貨源較為充足，部分工廠有補庫存需求，對于現(xiàn)貨價格形成一定支撐，因此相較于期貨盤面整體跌幅略少。
卓創(chuàng)資訊王媛媛認為，下跌原因可以歸結(jié)為四個方面：
第一，受黑色、有色等產(chǎn)品紛紛走弱拖累，滬膠多頭對后市看法悲觀加劇，紛紛出逃，期貨大跌；
第二，8月進口量大幅走高 ，給市場多頭帶來一定壓力；
第三，9月15日國際三方橡膠理事會會議未達成限制出口決議，磨滅了多頭剛剛建立起來的信心；
第四，據(jù)了解，部分下游大型輪胎廠9月份采購量較大，或已建立2個月左右?guī)齑妫唐谠俣燃胁少徱庠覆粡姟?span lang="EN-US">
驚呆：說好的減產(chǎn)落空，馬來西亞反有增產(chǎn)傳聞傳出
據(jù)了解，上周五國際橡膠三方理事會（ITRC）成員國泰國、馬來西亞和印尼于泰國曼谷召開會議，會議結(jié)果雖然決定將越南納入ITRC，但會議中未能達成減產(chǎn)或限制出口的干預(yù)性措施，相反有傳聞馬來西亞可能還會要采取增產(chǎn)舉措，這令市場大感失望。
“目前泰國、馬來西亞和印尼的產(chǎn)量約占全球天膠產(chǎn)量近七成，越南加入后，ITRC成員國產(chǎn)量將占到近八成，因此ITRC穩(wěn)定橡膠行業(yè)的能力也會得以提升。預(yù)計ITRC密切關(guān)注膠價走勢，限制出口仍是未來選項之一。”陳棟說。
從主產(chǎn)國天氣情況來看，1-8月，全球天然橡膠產(chǎn)量同比增長5.2%至803.8萬噸。其中泰國產(chǎn)量同比下滑1.1%，印尼、馬來、越南、中國同比分別增長4%、16%、11.6%和6.7%。聚膠錢潮張德認為，從目前情況看，原料價格水平膠農(nóng)割膠積極性較好，產(chǎn)區(qū)整體產(chǎn)量仍然穩(wěn)步增長基調(diào)，但是產(chǎn)區(qū)降雨導(dǎo)致短期原料不多，后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注天氣因素影響。
從下游輪胎行業(yè)開工情況來看，上周山東大王大王地區(qū)輪胎企業(yè)在解除環(huán)保影響后，開工多有所提升，對整體開工上升有較大支撐。全鋼胎輪胎企業(yè)開工率為62.84%，環(huán)比上漲5.32個百分點，同比下滑5.57個百分點。國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工率為65.83%，環(huán)比下滑0.11個百分點，同比下滑6.77個百分點。
陳棟認為，從1-8月份進口增量與庫存增量來看，下游需求表現(xiàn)“差強人意”，重卡配套需求有所增長，上半年2-6月漫長的下跌過程中，產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷輪胎去庫存、橡膠去庫存之后的需求增量值得關(guān)注，但四季度膠價能否“起死回生”，走出低谷期，仍前路艱辛。
“雖然下跌空間有限，但短期反彈動力不足，可能會在當前低位區(qū)間內(nèi)震蕩。四季度有反彈預(yù)期，但幅度應(yīng)該不會太大。”王媛媛告訴記者，膠價持續(xù)低迷或?qū)⑿纬闪硪粋�“價值洼地”，一旦有利多“暖風”吹來，價格快速回升也未可知。
來源：金融界網(wǎng)站
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