周一亞盤(pán)時(shí)間，原油繼續(xù)攀升，一度觸及1月6日以來(lái)高點(diǎn)。近期原油這波反彈著實(shí)令人印象深刻，截至上周，布倫特原油和美國(guó)原油期貨均已大漲約10%，布倫特原油期貨連續(xù)上漲第二周，美國(guó)原油期貨則是連續(xù)上漲第三周。目前，油價(jià)自不到兩個(gè)月前觸及的12年低點(diǎn)已經(jīng)反彈了40%左右。
從宏觀角度來(lái)講，芝華數(shù)據(jù)投資策略經(jīng)理閻文杰表示，如今中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼預(yù)期增強(qiáng)，資本市場(chǎng)流動(dòng)性得到提升，市場(chǎng)情緒已經(jīng)有所回暖。資產(chǎn)配置已經(jīng)更多地轉(zhuǎn)向商品市場(chǎng)，拉動(dòng)商品走出連續(xù)反彈行情，原油價(jià)格也隨之升溫。
部分投資者認(rèn)為，原油長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月的跌勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）上周五發(fā)布的周度報(bào)告顯示，截至3月1日當(dāng)周，對(duì)沖基金經(jīng)理增持美國(guó)原油期貨及期權(quán)凈多頭頭寸。
此外，就基本面而言，原油的供需矛盾也開(kāi)始出現(xiàn)緩解。一方面，主要產(chǎn)油國(guó)已經(jīng)開(kāi)始回到談判桌上。目前，俄羅斯聯(lián)合沙特等超過(guò)15個(gè)產(chǎn)油國(guó)擬達(dá)成凍結(jié)產(chǎn)量的協(xié)議。申銀萬(wàn)國(guó)期貨原油分析師王笑向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，從供需面來(lái)說(shuō)，這些產(chǎn)油國(guó)占據(jù)了世界上大部分的原油產(chǎn)量，他們?nèi)绻軐a(chǎn)量穩(wěn)定下來(lái)，也就意味著原油供給的增速將逐漸放緩甚至出現(xiàn)停滯。那么在需求保持一定增速的情況下，供大于求的失衡狀況將會(huì)得到改善，這將推動(dòng)油價(jià)緩慢回升。
從另一方面來(lái)看，凍結(jié)原油產(chǎn)量協(xié)議的結(jié)果是俄羅斯聯(lián)合沙特等超過(guò)15個(gè)產(chǎn)油國(guó)將形成新的利益聯(lián)盟，這一聯(lián)盟將繼續(xù)保持其1月的高產(chǎn)量，并通過(guò)聯(lián)盟的方式增加自己抵抗低油價(jià)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的能力。他們?cè)诶^續(xù)保證自己的原油市場(chǎng)份額的同時(shí)，將擠壓其他體量與抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的小產(chǎn)油國(guó)的市場(chǎng)，使其可以在不削減自身產(chǎn)量與市場(chǎng)份額的情況下，完成全球石油供給的下降。“但是伊朗和伊拉克作為產(chǎn)量回升較快的產(chǎn)油國(guó)并未參與凍結(jié)產(chǎn)量。”王笑提醒說(shuō)，這兩個(gè)國(guó)家將會(huì)是未來(lái)原油市場(chǎng)中重要的不可控的因素。
此外，作為主要產(chǎn)油國(guó)之一的美國(guó)受?chē)?guó)內(nèi)大選的影響，對(duì)凍結(jié)原油產(chǎn)量協(xié)議事件暫時(shí)沒(méi)有任何表態(tài)。王笑認(rèn)為，在選舉落下帷幕之后，美國(guó)的立場(chǎng)與表態(tài)可能會(huì)對(duì)凍結(jié)原油產(chǎn)量協(xié)議造成不小的影響，只是短時(shí)間無(wú)法判斷這種影響的好壞。
然而，單從產(chǎn)量來(lái)看，目前美國(guó)鉆井平臺(tái)數(shù)量繼續(xù)下降，連續(xù)11周的下滑已經(jīng)讓美鉆井平臺(tái)數(shù)下降至2009年以來(lái)新低，雖然美國(guó)原油產(chǎn)量下降不多，但鉆井平臺(tái)數(shù)的連續(xù)降低或許會(huì)引發(fā)原油量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變，從而導(dǎo)致產(chǎn)量的下滑。短期來(lái)說(shuō)，原油仍有向上的動(dòng)力和契機(jī)。
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