在所有人都認為期貨和現(xiàn)貨一樣都將度過一個安靜的春節(jié)的時候，甲醇期貨就蹦出來“搞事情”了，1月25日收盤，甲醇期貨MA1705大幅上漲77點，漲幅2.69%。在眾多商品大幅減倉過節(jié)之際，甲醇期貨在夜盤減倉之后，日內(nèi)再度增倉上揚。
眾所周知，當前已是春節(jié)假期，各地現(xiàn)貨市場多數(shù)已經(jīng)放假，基本已無成交出現(xiàn)，而甲醇未來的預期又極不樂觀。目前港口地區(qū)有兩套140萬噸/年的烯烴裝置檢修，且節(jié)后短時無法開啟，節(jié)后又有傳統(tǒng)下游裝置檢修、烯烴裝置降負荷的預期，加之港口地區(qū)價格偏高，周邊套利開啟，早已是出貨困難，那么就是這么一個現(xiàn)貨無成交，預期又很差的情況下，甲醇期貨居然漲了，而且是逆市大漲，這就不由得引起我們注意。要知道，就是“絕代雙焦”，也是減倉下行的。
25日，鐵礦一日便流出資金10億，而黑色商品更是節(jié)前大撤退，流出18億，那么甲醇又為何要逆市大漲呢？昨日的明星是化工，而出名的“化工雙鱉”則演了一出好相聲，PTA收漲2.96%，有日韓大爆炸為PTA添彩，那是不漲也難。但是基本面壓根不行的甲醇，卻被當成了“捧哏”硬拉上臺，糊里糊涂的跟著漲了一把，就略顯奇怪了。
再看看今天拉高甲醇的主力們，清一色“券商系”，嘖嘖，就是有錢！劉主席說某些“券商”是妖精，一直沒能領(lǐng)會其中要義，今日此情此景憶此話，不由得豁然開朗，這話說得對�。∮媚巢辉竿嘎缎彰耸康脑捴v：券商系拉漲的特點就是，看誰沒漲拉誰，誰漲的少拉誰，誰容易漲拉誰……（此處停頓），逮著誰拉誰�？吹竭@大家可能會問：那基本面呢？沒錯，我也是這么問的。答曰：先拉起來再說！
那么大過節(jié)的，等著哪個商品出點利空，甲醇說不定還會稀里糊涂的回來，坐一把過山車？或者轉(zhuǎn)過頭來一看，嗯？怎么把甲醇拉起來了？再拍回去！這些只能玩笑般的猜測，春節(jié)到來，我們也就這么一樂，但是甲醇被拉高到這個位置，是真的存在風險了。
風險點一：脫離現(xiàn)貨市場，盲目拉漲，并且與未來預期相背離，屬于短時逆市走勢，存較大回歸及暴跌風險。
風險點二：本來價格就處高位，在部分業(yè)者離市之際，高位再度拉高，或較為容易，但跌起來，更加容易，交易者此時進場或風險加劇，極易造成高位接盤。
風險點三：無現(xiàn)貨成交及交易指導，走勢毫無道理可言，基本喪失理性，且假期間交易所保證金提高，可操作空間有限，資金容易出現(xiàn)較大異常波動。
春節(jié)來臨，再給大家簡短的介紹一下短期甲醇的基本面，讓大家心里有個數(shù)，不要盲目的追漲殺跌。
我國甲醇產(chǎn)業(yè)還是一個產(chǎn)能嚴重過剩的產(chǎn)業(yè)，據(jù)中宇資訊統(tǒng)計，我國甲醇有效產(chǎn)能超過7200萬噸/年，2016年產(chǎn)量約在4300萬噸左右，產(chǎn)能利用率依舊偏低，且存在較大的提升可能。當前甲醇價格處于近三年來高位，且令下游多數(shù)虧損，目前賴以支撐的甲醇制烯烴當中，MTP產(chǎn)業(yè)虧損超35%，MTO產(chǎn)業(yè)虧損超15%，港口地區(qū)純外采型甲醇制烯烴裝置僅剩富德集團仍在堅持，如果虧損持續(xù)，不排除檢修待市可能。而已經(jīng)檢修的裝置，如果現(xiàn)狀在節(jié)后得不到改善，檢修期可能會適當延長。
春節(jié)期間是我國甲醇傳統(tǒng)下游的傳統(tǒng)淡季，因房地產(chǎn)市場的逐步降溫，預期今年的淡季期或要更長一些，而北方霧霾影響的環(huán)保大檢查，短期內(nèi)影響還要繼續(xù)，這將令需求欠佳的華北地區(qū)需求持續(xù)弱勢。
因當前甲醇價格處于歷史高位，已令幾乎所有裝置能夠取得利潤，部分裝置利潤豐厚，能達到60%以上，很多兩年都沒有開過的裝置也在利潤的驅(qū)動下重啟，預期在一季度，我國甲醇將迎來一個歷史產(chǎn)量高峰，供大于需局面將極為嚴重。
來源：期貨日報
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