2016第十屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇4月23日在杭州召開，在下午舉行的大宗商品分論壇上，嘉賓就“大宗商品投資價值與風險管理”展開討論，北京安泰科信息開發(fā)有限公司高級工程師何笑輝指出現(xiàn)貨庫存連續(xù)下降，供應趨近是價格反彈的動因，比如焦炭嚴重缺貨造成了焦炭期貨貼水格局修復并大幅上漲。
以下為文字實錄：
何笑輝：大家都知道做黑色是噸鋼套利，虛擬鋼廠。這一輪的鋼材價格的利潤的回歸是2015年8月18日，當時我們成功的抓住了，那個時候利潤是非常高的。然后做到2015年、2016年，我們就不確信了。我們跑到山西去調(diào)研，焦炭嚴重的低于現(xiàn)貨。中國大約有25%的數(shù)據(jù)是不在的，我去見了一個鋼廠的一把手，他說你知道中國南海用了多少鋼？我說不知道，這個時候我才發(fā)現(xiàn)有一個悲哀，漸漸地，我對鋼材越來越悲觀了。這個時候我們的研究員拿出來的東西還是模棱兩可的，我這個團隊打造了四年的時間，換了很多的人。到現(xiàn)在為止4月15日的數(shù)據(jù)鋼廠已經(jīng)連續(xù)6周下降了，社會庫存已經(jīng)連續(xù)7周下降了。這個市場我們感覺到?jīng)]貨，就是沒貨�，F(xiàn)在發(fā)現(xiàn)最殘酷的基本面是焦炭，及其鋼廠利潤如果之高，一些暫停的企業(yè)會復產(chǎn)。我們?nèi)ツ曜鼋固康牧勘容^大，你現(xiàn)在額外的想買一噸都不行的，都是定制的。所以我個人估計焦炭這幾年會不會回彈，一定會反彈的。
來源：金融界網(wǎng)站
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