“2015年是黃金市場的利好年，我們看到了來自各國央行、亞洲市場和歐洲市場對金條金幣的強勁需求。2016年，隨著印度政府利好黃金的方案、人民幣進一步國際化，以及中國黃金儲備透明度不斷提升，這些都將進一步推動黃金市場的發(fā)展。”
近日，世界黃金協(xié)會（WGC）市場信息部負責人Alis－tair
Hewitt在對黃金市場進行回顧與展望時表示，黃金作為促進資產(chǎn)配置多元化和避險保值的角色，將隨著高股票估值和高流動性風險而進一步推廣，“2016年，黃金的文化意蘊將得到持續(xù)。”
2012年以前，黃金經(jīng)歷了長達十幾年的牛市，在Alistair
Hewitt看來，這受到多種因素影響，包括:新興市場不斷發(fā)展，支撐消費需求；央行為多元化其資產(chǎn)儲備而購買黃金；金融創(chuàng)新使得黃金購買更為便捷；全球金融危機及其后續(xù)影響。
過去三年內(nèi)，金價的走向較之前幾年略有不同。“隨著美國經(jīng)濟復蘇以及對新興市場發(fā)展放緩的擔憂，黃金價格回落。”Al－istair
Hewitt指出，“美國經(jīng)濟復蘇推動了美聯(lián)儲自六年半以來首次加息，這推高了美元，并對金價造成下行壓力；美元下跌10%，投資者看空市場，平均凈多頭頭寸持有降至2003年以來最低——盡管它們的下滑速度有所減緩，ETF減持仍在繼續(xù)。”Alistair
Hewitt認為，美聯(lián)儲升息對黃金的影響早已被市場反應，因為市場對加息的預期已長達一年半之久。
“盡管對投資者而言，美元是黃金需求的風向標之一，但并非最關(guān)鍵因素。事實上，我們的研究表明，利率走高并非是利空黃金的絕對因素。”Alistair
Hewitt分析道，“全球性實物金需求的90%來自美國以外的市場，主要是亞洲經(jīng)濟體，以中國和印度尤為突出。在這些經(jīng)濟體中，本地金價尤為關(guān)鍵——2015年，以非美元計價的黃金價格企穩(wěn)，并有微幅上揚。如果美聯(lián)儲加息對黃金造成暫時性的負面影響，這種影響也將同時刺激價格敏感型市場，如中國、印度對黃金的需求。”Alistair
Hewitt同時指出，“我們見證了中國和印度市場的發(fā)展——上海黃金交易所正在力促人民幣計價的黃金交易，印度也表達其建立黃金交易所的意向。2015年，我們目睹了多種全球黃金市場趨勢持續(xù)發(fā)展:亞洲市場持續(xù)成為黃金需求的強勁推動力，尤其體現(xiàn)在中國與印度在2015年第三季度需求的同比增長上；全球金條與金幣需求較金融危機前增長了一倍多，且歐洲金條與金幣的需求保持強勁，這在金融危機以前不曾發(fā)生；再生金回落，金礦產(chǎn)量企穩(wěn)；2015年，印度政府引入了黃金貨幣化方案，發(fā)行黃金主權(quán)債券以及金幣，以期將22000噸"藏之于民"的黃金儲備貨幣化；中國市場也同樣經(jīng)歷了巨大變化，中國人民銀行自2015年6月以來，持續(xù)對外公布其黃金儲備的增持，透明度得到提升。此外，在中國人民銀行宣布人民幣貶值后的8月11日和12日，黃金抵御本幣貶值的作用得到了更完美的詮釋。”
基于如下幾個預測，Alistair
Hewitt對2016年的黃金需求趨勢保持樂觀:黃金仍將是避險的有利工具，因為美國及其他地區(qū)的股票估值仍在持續(xù)上升，投資者也在低利率環(huán)境下尋求回報，并在此過程中增加他們的風險敞口；盡管對新興市場的GDP增長也存在擔憂，經(jīng)濟產(chǎn)能和收入都在同步增長，這也反過來鞏固了黃金作為長期戰(zhàn)略性資產(chǎn)和財富保值工具的作用；隨著黃金利好政策的不斷發(fā)布，以及或?qū)⒃谟《冉⒌狞S金交易所，人們或?qū)⒖吹絹喼迬状箨P(guān)鍵市場的進一步發(fā)展；伴隨著上海黃金交易所國際黃金板的啟動，中國黃金市場將進一步面向海外投資者，上海黃金交易所將于2016年推出以人民幣計價的黃金定盤價，以推動區(qū)域市場交易的計劃已初具雛形。
來源：上海金融報
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