國內經濟數(shù)據(jù)仍未出現(xiàn)明顯好轉跡象，市場對有色金屬需求恢復的預期減弱；美國非農就業(yè)人數(shù)較預期大幅上升，失業(yè)率降至5.0%，導致美元指數(shù)再度逼近100點一線。這兩大因素近期一直在壓制有色金屬價格。雖然上期有色金屬指數(shù)仍處弱勢，但從技術上看，價格已到下跌通道下軌，本周有望獲得支撐。
從影響有色金屬價格的短期因素來看：一是美國經濟數(shù)據(jù)持續(xù)向好以及美聯(lián)儲12月加息預期推高美元，將持續(xù)壓制銅價；二是市場對國內經濟恢復的預期落空，銅需求未有明顯改善，壓制銅價跌破前低；三是國內金屬生產量有所增加，在需求疲弱的情況下，供應增加無疑使市場雪上加霜。
我們認為，有色金屬價格仍將持續(xù)受到這三方面因素的影響，另外，中國經濟持續(xù)下滑將促使政府推出貨幣政策與財政政策共同刺激經濟的更多舉措，也會階段性地支撐有色金屬價格�？傮w來看，雖然有色短期存在反彈需求，但總體上仍處于弱勢。
銅：在需求持續(xù)萎靡的情況下，國內供應持續(xù)釋放將繼續(xù)打壓銅價。倫銅指數(shù)近期突破5000美元/噸整數(shù)關口，弱勢明顯，短期獲得支撐后，后期有跌向4600美元/噸一線的可能；滬銅主力1601合約仍將保持下跌態(tài)勢，突破前期低位后，后期將跌向35000元/噸。操作上，可維持空頭倉位，逢反彈增加頭寸。
鋁：滬鋁指數(shù)跌破下跌軌道后加速下跌，但受近兩周全球大鋁業(yè)公司減產以及國內生產有所降低支撐，鋁價最低觸及9960元/噸的低位后有所反彈，但終端需求仍無明顯恢復跡象，過剩依舊嚴重，鋁價仍處于弱市。操作上，仍可逢反彈做空。
鋅：中國10月精煉鋅產量較前月下滑，雖然短期產量有所較少，但總體需求仍疲弱，過剩依舊存在，價格仍呈現(xiàn)弱勢，仍可保持反彈做空的操作節(jié)奏。
鉛：因汽車行業(yè)需求欠佳以及環(huán)保標準不斷提高。滬鉛下跌至12505元/噸的低位，下一目標位12000元/噸。操作上，仍可維持反彈拋空策略。
鎳：由于國內經濟持續(xù)萎靡，不銹鋼行業(yè)成長放緩，拖累國內鎳需求在下半年一直維持疲弱勢頭。滬鎳跌破支撐，最低探至72290元/噸。若需求仍無明顯恢復，價格仍將下跌。操作上，保持反彈做空的思路。
錫：中國已經成為生產增長最快的國家，中國精錫產量增加，導致國內庫存大幅增長，加上工業(yè)旺季需求未明顯恢復，建議以做空為主。
來源：期貨日報
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