CNBC統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去60個(gè)交易日，黃金和標(biāo)普500每日走勢(shì)的相關(guān)系數(shù)達(dá)-0.63，是1984年來(lái)最大強(qiáng)度負(fù)相關(guān)。這可能與當(dāng)前極低利率環(huán)境有關(guān)。超低利率下，黃金相對(duì)美債更具吸引力。黃金+美股的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比，較只有美股的要高。
在截至周三的60個(gè)交易日里，黃金期貨和標(biāo)普500指數(shù)每日走勢(shì)的相關(guān)系數(shù)達(dá)到了-0.63，表明這期間黃金與美股有著高度的反向相關(guān)，此消彼長(zhǎng)。相關(guān)系數(shù)的取值在-1到1，1代表完全正向相關(guān)，-1代表完全負(fù)向相關(guān)，0代表不相關(guān)。
據(jù)CNBC報(bào)道，1984年以來(lái)，黃金和標(biāo)普500指數(shù)的平均相關(guān)度只有-0.06。最近一段時(shí)間-0.63的負(fù)相關(guān)程度，為1984年以來(lái)最大。分析人士認(rèn)為，這可能與近期債券收益率超低有關(guān)。
Susquehanna公司衍生品策略主管Stacey Gilbert表示，黃金是對(duì)抗負(fù)利率的自然防御機(jī)制。在極低利率或是負(fù)利率環(huán)境下，黃金變得更具有吸引力。而股市通常與債券收益率的方向相同，因?yàn)閭杀旧砭哂幸欢ǖ南嗷ヌ娲�。另外從基本面上看，�?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)使得債券收益率增加，股票上漲。
CNBC稱，黃金和標(biāo)普500指數(shù)的這種相關(guān)性，對(duì)于創(chuàng)建資產(chǎn)組合是非常重要的。黃金和美股高度負(fù)相關(guān)，使得黃金+美股的資產(chǎn)組合，擁有更好的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比，比單純擁有股票要好。當(dāng)然，不能說(shuō)這樣的資產(chǎn)組合的波動(dòng)性就很低，因?yàn)榻鼇?lái)黃金的波動(dòng)性大概是標(biāo)普500指數(shù)的兩倍。
雖然說(shuō)過(guò)去60個(gè)交易日的數(shù)據(jù)量比較小，基于這個(gè)信息建立資產(chǎn)組合可能不太合適，但是對(duì)于那些考慮將黃金加入到資產(chǎn)組合中的人來(lái)說(shuō)，黃金美股高度負(fù)相關(guān)應(yīng)該是個(gè)積極的理由。
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