萬事俱備，只欠東風(fēng)。
“我們剛剛招聘了白銀期貨分析師，目前正在和一些白銀現(xiàn)貨企業(yè)建立聯(lián)系。有些同行的動作還要更快些，已經(jīng)開始籌備面向投資者的培訓(xùn)講座了。”2月16日，一位期貨公司研發(fā)中心負責(zé)人告訴本報記者。在他看來，上海期貨交易所推出白銀期貨已無懸念，只是時間問題。
相關(guān)部門也是頻頻吹風(fēng)。上海市市委常委、副市長屠光紹在15日出席上海股權(quán)托管交易市場啟動儀式期間表示，白銀期貨年內(nèi)有可能推出，具體時間則要由證監(jiān)會最終決定。
在今年1月召開的全國證券期貨監(jiān)管工作會上，證監(jiān)會主席郭樹清曾明確表示，將積極研究開發(fā)股票、債券、基金相關(guān)新品種，穩(wěn)妥推出國債、白銀等期貨以及期權(quán)等金融工具。
多位受訪業(yè)內(nèi)人士向記者表示，白銀期貨經(jīng)過長期籌備，上市時機已基本成熟，按照新品種上市規(guī)律，今年上半年正式推出的可能性很大。“白銀期貨將有可能成為今年推出的第一個新品種。”銀河期貨分析師張盈盈說。
沖擊白銀T+D
金融危機之后，具有貴金屬屬性的白銀在一定程度上發(fā)揮了避險功能，一度大放異彩。2010年，國際白銀價格全年上漲75.63%，2011年4月更是一路攀升至年內(nèi)最高點49.77美元/盎司。
然而，部分投資者卻坐了一趟“過山車”。白銀價格隨后沖高回落，經(jīng)歷三次跳水，9月26日更一度創(chuàng)下年內(nèi)低點26.04美元/盎司，令不少投資者損失慘重。
“市場急需避險工具，白銀期貨此時推出可謂及時。”東吳期貨有色金屬分析師陳思怡分析認為，白銀具有廣泛的工業(yè)用途，在現(xiàn)貨價格波動劇烈的情況下，相關(guān)企業(yè)亟須通過白銀期貨套期保值，投資者也需要新的投資工具和避險工具。
目前，國內(nèi)進行白銀投資主要可通過上海黃金交易所的白銀T+D、商業(yè)銀行的“紙白銀”以及白銀實物投資等方式。陳思怡認為，白銀T+D雖可進行雙向交易，但在交易規(guī)模、交易時間及交易制度上仍存在一定局限性，難以滿足避險需求。
“白銀期貨推出后，將和白銀T+D形成競爭關(guān)系。”南華期貨研究所總監(jiān)張一偉分析稱，上海黃金交易所推出白銀T+D時間較早，積累客戶數(shù)量較多，但白銀期貨交易費用低于現(xiàn)貨，風(fēng)控體系健全，且便于投資者進行套保套利。
2月7日，上海黃金交易所對白銀Ag(T+D)合約延期補償費率進行下調(diào)，自2012年2月 20日起，將白銀Ag(T+D)合約的延期補償費率由萬分之三調(diào)整為萬分之二。有期貨業(yè)內(nèi)人士認為，上金所此番主動調(diào)降交易費用，可能是針對白銀期貨行將推出的應(yīng)對之舉。
但白銀T+D也并非沒有優(yōu)勢。目前白銀T+D可以進行夜盤交易，交易時間覆蓋了夜盤的主要交易時段。而國內(nèi)目前尚無期貨品種開展夜盤交易。
記者了解到，上海期貨交易所近期曾就黃金期貨以及即將推出的白銀期貨開設(shè)夜盤一事向多家期貨公司征求意見，但反饋并不積極。多位受訪業(yè)內(nèi)人士表示，如果推出夜盤交易，相關(guān)技術(shù)、風(fēng)控、分析人員的數(shù)量都要增加，這將顯著增加期貨公司的運營成本。“未來開設(shè)夜盤是大趨勢，但在短期內(nèi)很難實現(xiàn)。”張一偉說。
張盈盈則認為，根據(jù)黃金T+D的交易情況，夜盤交易量占總交易量比例約為30%，這一比例并不算高，開設(shè)期貨夜盤對提高交易活躍度所起到的作用不應(yīng)過于高估。
15公斤合約規(guī)模猜想
在白銀期貨推出幾無懸念的情況下，業(yè)內(nèi)更加關(guān)注的是合約規(guī)模。
【世華財訊】
蘇公網(wǎng)安備 32030202000362號