截止28日，4月鋼價(jià)走出一路下跌后月末出現(xiàn)反彈的態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比下跌7.43%。分品種看，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)下跌6.19%，扁平材價(jià)格指數(shù)下跌8.97%。鐵礦石綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比下跌21.13%，其中進(jìn)口礦價(jià)格指數(shù)下跌18.9%，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格指數(shù)下跌24.13%，實(shí)際走勢(shì)符合預(yù)期。展望5月鋼鐵市場(chǎng)，在前期持續(xù)大幅下跌、環(huán)保等政策事件限產(chǎn)及去產(chǎn)能政策影響下，鋼材價(jià)格仍有進(jìn)一步反彈的空間，沖高后難免出現(xiàn)震蕩回落。
市場(chǎng)短期持續(xù)大幅下跌積累了一定的反彈動(dòng)能。自 3月15日以來(lái)的鋼材現(xiàn)貨、期貨價(jià)格創(chuàng)立階段高位以來(lái)，綜合鋼價(jià)和期貨主力合約一度分別跌了612元/噸、789元，熱軋、冷軋產(chǎn)品價(jià)格甚至跌了超過(guò) 700和1000元/噸。而且這種下跌幾乎沒(méi)有任何反彈。為此，期現(xiàn)貨市場(chǎng)積累了一定的反彈動(dòng)能，只要有任何的利好催化，反彈將一躍而至，自4月25日起，鋼價(jià)開(kāi)始持續(xù)反彈，從目前的價(jià)格水平看，綜合價(jià)格反彈了才100元，有望在5月繼續(xù)釋放反彈的動(dòng)能。
需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，并有望在5月持續(xù)維持這種良好的態(tài)勢(shì)。從 每天調(diào)查的237家企業(yè)的建筑材成交看，4月日均成交達(dá)到187134噸，同比僅下降了0.6%，環(huán)比3月上升了12.3%。特別值得注意的是，去年4月鋼價(jià)上漲天數(shù)等于今年4月下跌的天數(shù)，今年跌至4月下旬初，跌長(zhǎng)漲短，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的交易邏輯背后，顯示的是今年4月的成交幾乎都是剛性需求，結(jié)合庫(kù)存的 明顯下降，實(shí)際需求同比有一定的回升。
特別是從4月中旬以來(lái)的3周日均成交數(shù)據(jù)依次是162044、186393、226865噸，持續(xù)好轉(zhuǎn)，且4月21 日以來(lái)，日均成交基本都是20萬(wàn)噸以上。二是鋼銀交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)，4月日均成交95684噸，環(huán)比3月上升了13%，同比上升了14%，最后一周的日均成 交達(dá)到105736噸。
而 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，1季度房屋銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)了19.5%，房屋新開(kāi)工面積增長(zhǎng)了11.6%，施工面積也增長(zhǎng)了3.1%，全國(guó)固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步回升 至9.2%。制造業(yè)投資5.8%，基建投資達(dá)到23.5%，有利于支撐需求好轉(zhuǎn)。而規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存增速8.2%，如果扣除物價(jià)因素，產(chǎn)成品庫(kù) 存壓力幾乎沒(méi)有，支撐了未來(lái)需求甚至增長(zhǎng)。5月北方也將全面開(kāi)工。
供給在5月份有望階段性見(jiàn)頂。根據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，4月底，全國(guó)163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率在持續(xù)6周小幅上升后出現(xiàn)相對(duì)明顯的回落（1.35個(gè)百分點(diǎn)），5 大品種除線材外，螺紋、熱軋、中厚板、冷軋達(dá)產(chǎn)率周環(huán)比分別回落0.50、0.57、2.94、2.15個(gè)百分點(diǎn)。這固然有前期價(jià)格持續(xù)回落導(dǎo)致部分企業(yè) 陷入虧損而導(dǎo)致減產(chǎn)、檢修的原因，同時(shí)由于前期絕大多數(shù)企業(yè)有較好的盈利而持續(xù)超負(fù)荷生產(chǎn)，不排除5月仍有企業(yè)會(huì)安排檢修。
而政策的擾動(dòng)也將對(duì)供給產(chǎn)生影響：一 是由于發(fā)現(xiàn)河北大城、天津靜海有大面積偷排，已引起高度重視，并引發(fā)部分企業(yè)關(guān)停產(chǎn)。二是“一帶一路”會(huì)議于5月14-15日在北京召開(kāi)，據(jù)傳京津冀地區(qū) 鋼廠將實(shí)行為期左右的限產(chǎn)措施。三是5月2日至25日，去產(chǎn)能部聯(lián)系會(huì)將派9個(gè)工作組對(duì)各地“地條鋼”清理開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)督察。未來(lái)一段時(shí)間，少數(shù)仍在偷偷生產(chǎn) 以及用電爐替代中頻爐的企業(yè)都將受到影響而減少供給。因此，5月供給將出現(xiàn)見(jiàn)頂回落。
鋼材庫(kù)存有望保持持續(xù)回落，庫(kù)存壓力不大。截 止4月底，5大品種樣本鋼廠庫(kù)存是618.38萬(wàn)噸，同比增加160.9萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存1221.5萬(wàn)噸，同比增加了313.48萬(wàn)噸。同比雖然增加比較 明顯，但4月底社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存共降了105.79萬(wàn)噸，其中螺紋庫(kù)存降了76.11萬(wàn)噸，創(chuàng)了近幾年歷史最高水平。當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存也僅比2016年同期高，而比2010-2016年均值仍低21%。未來(lái)5月庫(kù)存壓力還有望隨供需關(guān)系的好轉(zhuǎn)而進(jìn)一步減輕。
一旦市場(chǎng)對(duì)政策反應(yīng)過(guò)快、過(guò)度，供需關(guān)系改善不理想，市場(chǎng)仍有回調(diào)壓力。
總之，5月鋼鐵市場(chǎng)，在環(huán)保以及政策性限產(chǎn)、去產(chǎn)能的影響下，有望進(jìn)一步釋放反彈動(dòng)能，但要謹(jǐn)防沖高回落。
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