就在市場(chǎng)爭(zhēng)論二次探底會(huì)不會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候，螺紋鋼價(jià)格卻出現(xiàn)了一波強(qiáng)力反彈行情。截至8月3日，上海市場(chǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格從3600元/噸躍升至3900元/噸，反彈幅度接近10%。上海螺紋鋼期貨價(jià)格同期上漲6.3%。前期螺紋鋼探底結(jié)束，中級(jí)反彈格局得到確立。
保障房的跟進(jìn)改變了需求在三季度出現(xiàn)下滑的市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)務(wù)院頒布“4·15”房地產(chǎn)新政后，房地產(chǎn)銷(xiāo)量持續(xù)萎縮。然而，5月和6月新開(kāi)工面積繼續(xù)增長(zhǎng)創(chuàng)出歷史新高。究其原因，主要推動(dòng)力來(lái)自保障房。
按照住建部要求，今年將完成580萬(wàn)套保障房建設(shè)，總面積預(yù)計(jì)為1.68億平方米上下。保障房對(duì)商品房的跟進(jìn)改變了三季度建筑用鋼需求將出現(xiàn)下降的預(yù)期。在需求仍舊高速增長(zhǎng)的情況下，螺紋鋼價(jià)格勢(shì)必不能長(zhǎng)期在成本線(xiàn)以下運(yùn)行。
鋼材作為典型的成本定價(jià)商品，鐵礦石和焦炭在鋼材的價(jià)格形成中占據(jù)了舉足輕重的低位。三季度正值迎峰度夏用電高峰期，8月2日河北焦協(xié)發(fā)布8月份指導(dǎo)意見(jiàn)，建議焦炭在現(xiàn)有價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)50元/噸，以減少虧損。
鐵礦石方面，由于前期我國(guó)鐵礦石需求旺盛，加上海運(yùn)費(fèi)的大幅回落以及炒作印度鐵礦石關(guān)稅等原因，長(zhǎng)協(xié)礦與進(jìn)口現(xiàn)貨礦價(jià)格一度出現(xiàn)倒掛。根據(jù)6月淡水河谷公布的新的季度定價(jià)計(jì)算方式，新季度的鐵礦石價(jià)格可能達(dá)到145美元/噸，比二季度上調(diào)35%。從港口鐵礦石庫(kù)存情況來(lái)看，在7月2日至7月30日這4周的時(shí)間里，印度礦增加89萬(wàn)噸，增幅不到5%，遠(yuǎn)低于巴西礦8%的增幅和澳大利亞礦9%的增幅。表明新季度價(jià)格倒掛情況可能更加嚴(yán)重，高企的長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)為鐵礦石價(jià)格提供支撐。
螺紋鋼減產(chǎn)幅度最大，供給壓力減輕。當(dāng)前，比較鋼材幾個(gè)主要品種的成本與價(jià)格，盈利情況最差的當(dāng)屬螺紋鋼。這一情況在6月份的鋼材分品種產(chǎn)量的數(shù)據(jù)中也得到了驗(yàn)證。6月份，螺紋鋼產(chǎn)量為1102萬(wàn)噸，環(huán)比減少64萬(wàn)噸，減產(chǎn)幅度接近6%。而同期熱軋減產(chǎn)幅度僅為1%，鋼材產(chǎn)量更是以7144萬(wàn)噸的月度產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高。7月份產(chǎn)量數(shù)據(jù)尚未公布，但據(jù)各大鋼廠(chǎng)于7月初對(duì)檢修減產(chǎn)的消息發(fā)布看，產(chǎn)量仍有望進(jìn)一步降低。
此外，據(jù)鋼之家網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，截至7月30日當(dāng)周，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存420萬(wàn)噸，連續(xù)4周共減少近30萬(wàn)噸，表明下游市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前的行情較為認(rèn)可，去庫(kù)存化得以重新啟動(dòng)。
進(jìn)入三季度以來(lái)，螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)出現(xiàn)大幅減少，表明下游買(mǎi)方對(duì)當(dāng)前價(jià)格水平較為認(rèn)可；而鋼廠(chǎng)和貿(mào)易商因?yàn)樘潛p嚴(yán)重，提價(jià)需求強(qiáng)烈。在這樣的情況下，我們認(rèn)為螺紋鋼在4050元一線(xiàn)成為底部的可能性很大。需求方面，保障房的跟進(jìn)，使得三季度房地產(chǎn)用鋼需求仍將繼續(xù)增長(zhǎng)，從而推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格持續(xù)上漲。
轉(zhuǎn)自:證券時(shí)報(bào)
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