壓抑已久的黑色系商品上演了一場(chǎng)爆發(fā)式的狂歡。上周五期貨夜盤大爆發(fā)，驚現(xiàn)鐵礦石、螺紋、熱卷、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅集體漲停。緊接著本周一早盤，黑色系商品繼續(xù)“一字開”，全天封死漲停板，到晚間二板再度漲停，鐵礦石以38萬手、16億元封單。
最為堅(jiān)挺的是鐵礦石。昨日，鐵礦石主力1605合約二板平開423元/噸，漲幅5.88%。螺紋和熱卷主力1605合約也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在上午經(jīng)歷“V字型”回調(diào)之后，午盤后繼續(xù)封住漲停，分別報(bào)收2194元/噸和2390元/噸，漲幅為7.97%和8%。
面對(duì)上漲，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“這樣的盤面已經(jīng)讓人看不懂了。”
鋼價(jià)狂歡:供求錯(cuò)配創(chuàng)造機(jī)會(huì)
鋼材期、現(xiàn)最近三天已進(jìn)入狂歡模式，上周末河北唐山鋼坯價(jià)格暴漲240元/噸，周一鋼廠普遍漲價(jià)200-300元/噸。8日早市，各地延續(xù)拉漲，滬建材螺紋鋼、熱軋卷板分別每噸整體上漲120元、150元，福州市場(chǎng)熱軋普遍上調(diào)50元/噸，福建建材市場(chǎng)單日累計(jì)漲幅已達(dá)200元/噸。
“這是鋼市2011年以來最瘋狂上漲。”西本新干線高級(jí)分析師邱躍成說。
2015年，Mysteel鋼材綜合指數(shù)跌幅超20%。經(jīng)過最近一波強(qiáng)勢(shì)反彈，昨日Mysteel鋼材綜合指數(shù)環(huán)比上漲5.42%至94.28點(diǎn)，已略微高出去年同期水平。
“寬松宏觀環(huán)境下的季節(jié)性需求回暖和低庫存的供求錯(cuò)配為這輪上漲創(chuàng)造了條件。”Mysteel鋼鐵業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人夏曉坤分析，近期鋼價(jià)主要由幾個(gè)因素推高，一是節(jié)前鋼價(jià)不斷下降，行業(yè)陷入虧損，部分企業(yè)停產(chǎn)，行業(yè)供應(yīng)收縮。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，停產(chǎn)半年的僵尸企業(yè)產(chǎn)能約有5000-6000萬噸。二是鋼市庫存偏低。截至上周五數(shù)據(jù)，全國鋼材總庫存同比去年大幅下降21.1%。三是國家去庫存政策刺激房地產(chǎn)銷量驟增。易居研究院數(shù)據(jù)顯示，2月份，30個(gè)典型城市新建商品住宅成交面積同比增長31.4%。而且，一二三線城市房產(chǎn)成交量同比增幅均呈現(xiàn)了擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。四是占全國鋼鐵產(chǎn)能1/6的河北唐山市將于今年4月29日至10月16日召開世界園藝博覽會(huì)，鋼鐵企業(yè)擬進(jìn)行30%-50%的限產(chǎn)。
鋼價(jià)暴漲的同時(shí)，市場(chǎng)成交量也配合穩(wěn)步回升。Mysteel跟蹤的樣本鋼企成交量顯示，正常日成交量在15萬噸左右，最近增長到17-20萬噸。
火爆的鋼市加快了產(chǎn)能恢復(fù)。部分停產(chǎn)的企業(yè)在資金助力下，開始復(fù)產(chǎn)。以Mysteel調(diào)研樣本統(tǒng)計(jì)，目前鋼廠高爐產(chǎn)能利用率從春節(jié)前的79%提高到82%。“當(dāng)產(chǎn)能利用率達(dá)到86%時(shí)，鋼價(jià)會(huì)經(jīng)受考驗(yàn)。”Mysteel分析師任竹倩預(yù)測(cè)，制約鋼價(jià)持續(xù)的關(guān)鍵因素，還是二三線城市房產(chǎn)去庫存的進(jìn)度，以及房產(chǎn)新開工投資的增速。
產(chǎn)業(yè)鏈效應(yīng):鐵礦石借勢(shì)反攻
在鋼價(jià)助推下，鐵礦石上演了一場(chǎng)絕地大反攻。鐵礦石期貨從1月13日的最低點(diǎn)298元/噸一路高歌猛進(jìn)沖破400元關(guān)口，昨日全天封在423元/噸的漲停板，兩個(gè)月累計(jì)漲幅超40%。
國際市場(chǎng)也遙相呼應(yīng)，中國青島港的62%品位鐵礦石飆漲至每噸63.74美元，普氏62%鐵礦石指數(shù)上升至64.2美元，漲幅約20%，創(chuàng)下最大日內(nèi)漲幅。礦價(jià)堅(jiān)挺甚至帶動(dòng)澳元反彈，澳元兌美元匯率創(chuàng)去年7月以來最高。
鋼價(jià)上漲是原材料價(jià)格上漲的主因，而黑色系較好的基本面也為上攻創(chuàng)造了條件。瑞達(dá)期貨認(rèn)為，國內(nèi)礦山的低開工率、前期海外進(jìn)口礦發(fā)貨量不升反降以及下游鋼廠的補(bǔ)庫需求促進(jìn)此輪上漲。
隨著鋼廠利潤好轉(zhuǎn)、開工率提升，對(duì)鐵礦石的需求也將繼續(xù)增加。目前港口鐵礦石庫存小幅減少，3月4日，全國鐵礦石港口庫存9510萬噸，較上周下降37萬噸。而礦石發(fā)貨量已經(jīng)連續(xù)兩周回升，澳洲、巴西2月份鐵礦石發(fā)貨總量均較1月份小幅提升。
價(jià)格利好下，國內(nèi)礦山也趁機(jī)逐步復(fù)工。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，2月19日國內(nèi)礦山開工率不到30%，近期開工率隨價(jià)格上漲穩(wěn)步回升。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)礦企開工率接近53%，產(chǎn)能利用率從前兩周的49.8%環(huán)比上升至52.5%。
“雖然目前礦企的復(fù)產(chǎn)積極性較高，但是距離產(chǎn)能開啟、形成穩(wěn)定供應(yīng)仍需要一定時(shí)間。”我的鋼鐵網(wǎng)鐵礦石分析師劉鵬告訴記者，“而現(xiàn)在下游鋼材廠家訂單已經(jīng)排到4月份了，需求對(duì)礦價(jià)支撐較強(qiáng)，在宏觀政策積極向好的大環(huán)境下，鐵礦石短期內(nèi)或仍將維持上行。”
此外，鋼價(jià)上漲也傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈上的焦煤、焦炭等材料價(jià)格。“這輪鋼價(jià)大漲后，上周日山西地區(qū)部分焦化廠也提出漲價(jià)。”汾渭能源焦炭部的劉嘉對(duì)記者說，“周一了解到有焦化廠正在和鋼廠協(xié)商提價(jià)每噸20-30元左右。”
總體來看，鐵礦石、煤焦的價(jià)格走勢(shì)仍需向鋼材和終端需求看齊。供給端產(chǎn)能一旦開啟，恢復(fù)到過剩局面是業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)憂的。但是短期內(nèi)，強(qiáng)勢(shì)的格局仍能讓人們?cè)谏唐房駳g的春光里沉浸片刻。
來源：上海證券報(bào)
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