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新紀(jì)元期貨一周操盤策略20150615-0619

宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示

【宏觀觀察】
    1.地產(chǎn)投資與銷售均回暖，宏觀經(jīng)濟(jì)低位企穩(wěn)
    本周集中公布了5月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。工業(yè)生產(chǎn)有所加快，工業(yè)增加值同比連續(xù)兩個月小幅回升。商品房銷售明顯回暖，銷售額同比增長3.1%，為2年來首次正增長。房地產(chǎn)投資增速回落幅度減緩，先行指標(biāo)有向好跡象，當(dāng)月投資增速提高1.9個百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比雖連續(xù)11個月放緩，但5月環(huán)比小幅回升，且制造業(yè)投資回升。綜合研判，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，但初現(xiàn)低位企穩(wěn)跡象，正處于黎明前的黑暗，4季度或明年初將探明經(jīng)濟(jì)大周期的底部。
    2.通縮壓力加大，貨幣政策將繼續(xù)寬松
    本周還公布了5月宏觀金融數(shù)據(jù)。社會融資總量比上月有所增加，但同比增速持續(xù)下降。廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增速10.8%，高于預(yù)期和前值，預(yù)計(jì)源于PSL和外占回升。CPI低位回落，5月CPI同比上漲1.2%，連續(xù)9個月低于2%。在穩(wěn)增長位居宏觀政策首位，通縮壓力加大背景下，央行貨幣政策將繼續(xù)寬松，以降低社會融資成本。第二批地方債務(wù)置換開始，預(yù)計(jì)3季度降息降準(zhǔn)仍是必選項(xiàng)。
    3.美國零售銷售強(qiáng)勁復(fù)蘇，9月或明年1月加息概率大
    美國5月零售銷售環(huán)比增長1.2%，增速創(chuàng)一年來最高。由于零售占美國經(jīng)濟(jì)總量的70%，數(shù)據(jù)意味著美國二季度經(jīng)濟(jì)有望轉(zhuǎn)暖，進(jìn)一步推升美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期。美國6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值94.6，遠(yuǎn)超預(yù)期和前值，進(jìn)一步印證了美國經(jīng)濟(jì)在加速復(fù)蘇。美聯(lián)儲已經(jīng)走在了今年晚些時候加息的道路上，9月到明年1月加息的概率很大。
    【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】
    周一，17:00歐元區(qū)4月貿(mào)易帳；20:30美國6月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)；21:15美國5月工業(yè)產(chǎn)出月率；
    周二，14:00德國5月CPI年率；16:30英國5月CPI年率；17:00德國6月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；17:00歐元區(qū)第一季度就業(yè)人數(shù)季率；20:30美國5月新屋開工總數(shù)年化、營建許可總數(shù)；
    周三，16:30英國4月ILO失業(yè)率、5月失業(yè)率；16:30英國央行公布會議紀(jì)要；17:00歐元區(qū)5月CPI年率；次日02:00美聯(lián)儲FOMC利率決議；02:30美聯(lián)儲主席耶倫新聞發(fā)布會。
    周四，16:30英國5月零售銷售月率； 20:30美國5月CPI月率、當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)、第一季度經(jīng)常帳。
    周五，11:10日本央行公布利率決議；14:30日本央行行長黑田東彥舉行記者會。

股指

趨勢展望

中期展望

6月震蕩上行，目標(biāo)位上證5370/5470，實(shí)現(xiàn)概率較大。此位置為多重壓力區(qū)，指數(shù)或遇阻回撤。之后有可能上攻上證6000，年度終極目標(biāo)6320，不確定能否實(shí)現(xiàn)。

短期展望

本周IF/IH/IC震蕩攀升為主基調(diào)，目標(biāo)依次為5230/5370/5470。三個位置均有回撤可能。

操作建議

保守操作

控制倉位，IF/IH/IC多單持有，參考上述目標(biāo)位主動減倉，滾動操作。

激進(jìn)操作

IF/IH/IC多單持有至上證5470目標(biāo)位。

止損止盈設(shè)置

IF1506合約以5130為多單第一止損點(diǎn)，4830為第二止損點(diǎn)。

大豆豆粕

趨勢展望

中期展望

美國將開始發(fā)布作物生長狀況報(bào)告，若天氣不發(fā)生逆轉(zhuǎn)，價(jià)格反彈幅度有限。且6月面積報(bào)告，美國大豆播種仍存調(diào)整可能，美豆價(jià)格6月展望不佳。

短期展望

希臘退歐風(fēng)險(xiǎn)事件，為市場帶來干擾，風(fēng)險(xiǎn)偏好受普遍抑制。而南美供給加大致價(jià)格尋底二季度低點(diǎn)，空頭市場或延續(xù)。

操作建議

保守操作

多油空粕套作。

激進(jìn)操作

2500至2520區(qū)域停損，可繼續(xù)沽空交易。

止損止盈設(shè)置

上破2520空單停損。

油脂

趨勢展望

中期展望

厄爾尼諾因素、美國環(huán)境保護(hù)署提高生物柴油消費(fèi)目標(biāo)、強(qiáng)勢原油等多因素刺激下，油脂月線上漲幅度有望擴(kuò)大和延續(xù)。

短期展望

周線級別陷入?yún)^(qū)間震蕩偏空。

操作建議

保守操作

700價(jià)差停損，可繼續(xù)積極嘗試多棕櫚油空豆油套作交易。

激進(jìn)操作

高位累積下跌4%到5%后，持穩(wěn)20日平均價(jià)格可再嘗試入多。

止損止盈設(shè)置

20日均價(jià)可視做多空停損位。

黃金白銀

趨勢展望

中期展望

美國加息時點(diǎn)或后推至三、四季度，但年內(nèi)加息預(yù)期仍存，金銀總體承壓。

短期展望

上周希臘與債權(quán)人有望達(dá)成協(xié)議的樂觀前景以及日本央行行長黑田東彥關(guān)于日元可能不會繼續(xù)貶值太多的言論導(dǎo)致日元暴漲，這些都打壓美元，但美國5月零售銷售飆升，顯示經(jīng)濟(jì)在第二季開局成長緩慢后，終于開始重拾動能，金價(jià)周四周五回落。至收盤美黃金周K線上漲0.95%，收出帶長上影陽線，周MACD指標(biāo)零軸下死叉，上方壓力較大。本周重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲利率決議、英國央行會議紀(jì)要、澳洲聯(lián)儲會議紀(jì)要以及美國CPI、歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

空單持有。

止損止盈設(shè)置

空單止損241

LLDPE

趨勢展望

中期展望

后期煤化工帶來的沖擊仍大，關(guān)注需求能否改善。

短期展望

現(xiàn)貨面，周末部分石化出廠價(jià)格上調(diào)，市場價(jià)格繼續(xù)走高，市場交投氣氛穩(wěn)定，商家拉漲報(bào)價(jià)出貨。裝置上，大慶石化、福建煉化等裝置檢修，獨(dú)山子石化已全面重啟，吉林石化計(jì)劃下周重啟。需求方面，當(dāng)然仍處農(nóng)膜淡季，但是7月份下游農(nóng)膜廠陸續(xù)開工，需求料會逐步改善。上周塑料1509周初探低回升，周五回落，周K線收出帶長上下影的陽線，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，預(yù)計(jì)下周區(qū)間震蕩行情，不有效站上9750，空單適量持有。

操作建議

保守操作

觀望。

激進(jìn)操作

空單持有。

止損止盈設(shè)置

9750

PTA

趨勢展望

中期展望

5000-5150震蕩偏空

短期展望

TA1509合約上周隨著原油的反彈而小幅回升至5250元/噸，但隨即期價(jià)跳水，周五跟隨商品普跌，下挫2.27%收于5070元/噸，期價(jià)失守短期均線族。技術(shù)指標(biāo)偏多信號漸弱，持倉周五驟減，技術(shù)形態(tài)上看期價(jià)反彈結(jié)束，并具有進(jìn)一步下探5000點(diǎn)的可能。但考慮到美原油仍在60美元之上波動，TA或以震蕩整理為主，若油價(jià)跌破60美元，則TA必將再度失守五千關(guān)口尋低。消費(fèi)淡季TA現(xiàn)貨價(jià)格交投重心下移。建議依托20日線偏空操作。

操作建議

保守操作

觀望

激進(jìn)操作

逢高短空

止損止盈設(shè)置

止損5150

玻璃

趨勢展望

中期展望

震蕩難有大行情

短期展望

玻璃1509合約依舊表現(xiàn)強(qiáng)勢，期價(jià)在上周開啟夜盤交易后，隨著持倉的大起大落，呈現(xiàn)出大幅波動。震蕩交投重心維持在950元/噸，最高觸及970元/噸，下方940一線支撐顯著。期價(jià)隨著短期均線的抬升而震蕩偏多，技術(shù)指標(biāo)顯示偏多信號，整體上看玻璃的上行格局較好。但需求端始終未能有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場逆勢提價(jià)催生期價(jià)反彈行情，但難以維持，多單建議依托940元/噸謹(jǐn)慎持有，960-970區(qū)間適當(dāng)減持。

操作建議

保守操作

多單持有

激進(jìn)操作

短多

止損止盈設(shè)置

940

螺紋

趨勢展望

中期展望

低位震蕩，偏空思路

短期展望

螺紋1510合約期價(jià)上周受到鐵礦石價(jià)格反彈的提振，小幅震蕩反彈至2359元/噸，隨后大幅下挫，承壓60日線回落至短期均線族之下，并且跌破2300點(diǎn)前期震蕩區(qū)間下沿，短期均線族呈現(xiàn)經(jīng)典空頭排列，期價(jià)延續(xù)調(diào)整，目標(biāo)再次指向2300點(diǎn)之下，中線呈下行態(tài)勢，預(yù)期表現(xiàn)不樂觀。5月全國固定資產(chǎn)投資完成額增速低于一季度，房地產(chǎn)、基建投資增速較1-4月出現(xiàn)下滑。粗鋼生產(chǎn)小幅回落，檢修增多，對于鐵礦石需求不佳，近期鐵礦石到港量增多，將對鐵礦石價(jià)格形成打壓，預(yù)計(jì)黑色系列跌多漲少。建議偏空操作。

操作建議

保守操作

短線偏空

激進(jìn)操作

空單持有

止損止盈設(shè)置

止損2350

總 部

地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號新紀(jì)元期貨大廈   

電話: 0516-83831105 83831109

北京東四十條營業(yè)部

地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號平安發(fā)展大廈407室

電話：010-84261653

常州營業(yè)部

地址：江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)延政中路2號世貿(mào)中心B棟2008

電話：0519-88059972   0519-88059978

南京營業(yè)部

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電話：025-84787997  84787998  84787999

杭州營業(yè)部

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廣州營業(yè)部

地址：廣州市越秀區(qū)東風(fēng)東路703號粵劇院文化大樓11層

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上海浦東南路營業(yè)部

地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路256號1905室  

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蘇州營業(yè)部

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重慶營業(yè)部

地址：重慶市江北區(qū)觀音橋朗晴廣場B塔8-2、8-3號

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無錫營業(yè)部

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南通營業(yè)部

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