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宏觀分析 及 風(fēng)險(xiǎn)提示 |
【宏觀點(diǎn)評(píng)】 上周暴漲暴跌的國(guó)際金融市場(chǎng)讓人瞠目結(jié)舌，而最大推手無(wú)疑就是美聯(lián)儲(chǔ)。周初薩默斯退出美聯(lián)儲(chǔ)主席的競(jìng)選，導(dǎo)致寬松預(yù)期上升，市場(chǎng)大幅波動(dòng)；周中美聯(lián)儲(chǔ)令多數(shù)國(guó)際投行蒙羞，意外地未宣布縮減QE規(guī)模，金融市場(chǎng)大幅震蕩；而周末美聯(lián)儲(chǔ)布拉德關(guān)于可能于10月縮減QE的言論讓市場(chǎng)再次品味過(guò)山車(chē)的滋味。如果有哪位投資者能夠準(zhǔn)確把握本周市場(chǎng)的脈動(dòng)而有操盤(pán)盈利的話，則可以被封為天神，而本欄一直提示的輕倉(cāng)避險(xiǎn)策略無(wú)疑有效地幫助各位規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 我們傾向認(rèn)為：12月份的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議縮減QE的概率較大，但如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，也存在繼續(xù)后延的可能。因此，四季度市場(chǎng)又將進(jìn)入“觀察數(shù)據(jù)——解讀美聯(lián)儲(chǔ)官員講話——猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)QE政策”的老套路。好在距離12月仍有一段時(shí)間，我們預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)將按照自身邏輯運(yùn)行。但仍需謹(jǐn)防美聯(lián)儲(chǔ)官員的意外言論，及美聯(lián)儲(chǔ)的意外之舉。 美元指數(shù)單周大跌1.32%。跌穿了近幾周來(lái)的震蕩箱體區(qū)間。短期內(nèi)80關(guān)口將能夠帶來(lái)一定支撐。但擊破前底80.49意味著中期下跌趨勢(shì)的確立。若后市跌破80關(guān)口則下跌空間打開(kāi)。 【本周風(fēng)險(xiǎn)事件】 經(jīng)歷了上周跌宕起伏的市場(chǎng)動(dòng)蕩，本周仍將面臨眾多宏觀風(fēng)險(xiǎn)事件。需關(guān)注美國(guó)財(cái)政危機(jī)的最新進(jìn)展、將于周末開(kāi)始的德國(guó)大選、以及美聯(lián)儲(chǔ)官員的最新發(fā)言等關(guān)鍵事件。除此之外，主要經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)將集中發(fā)布，也存在較大不確定性。 1. 周一中、美、歐發(fā)布制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，將成為研判經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)弱的指示。 2. 周五美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金、消費(fèi)者信心等數(shù)據(jù)非常關(guān)鍵，將影響市場(chǎng)對(duì)于QE政策的預(yù)期。 3. 美聯(lián)儲(chǔ)官員集中講話�？八_斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯和明尼亞波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔將陸續(xù)發(fā)言，有關(guān)縮減QE的話題仍值得投資者密切留意。 【本周重要數(shù)據(jù)】 周一，09:45中國(guó)9月匯豐制造業(yè)PMI初值；15:28德國(guó)9月制造業(yè)PMI初值；15:58歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值；20:58美國(guó) 9月Markit制造業(yè)PMI終值。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基作證講話、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特講話、堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治講話。 周二，16:00德國(guó)9月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；21:00美國(guó)7月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)； 22:00美國(guó)9月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)；22:00美國(guó)9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)。 周三，14:00德國(guó)10月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；20:30美國(guó)8月耐用品訂單；22:00美國(guó)8月新屋銷(xiāo)售總數(shù)。 周四，14:00德國(guó)8月實(shí)際零售銷(xiāo)售；16:30英國(guó)第二季度GDP終值；20:30美國(guó)第二季度實(shí)際GDP終值；20:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；22:00美國(guó)8月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)。 周五，上午中國(guó)8月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)；07:01英國(guó) 9月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；17:00歐元區(qū)9月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；20:30美國(guó)8月個(gè)人收入；20:30美國(guó)8月核心PCE物價(jià)指數(shù)；21:55美國(guó)9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯講話、明尼亞波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔講話、歐洲央行行長(zhǎng)德拉基講話。 |
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豆類(lèi) |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
前期調(diào)降產(chǎn)量利多出盡，收割季節(jié)，主導(dǎo)季節(jié)性空頭行情。 |
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短期展望 |
粕類(lèi)年內(nèi)新高區(qū)域構(gòu)造頂部，多頭動(dòng)能耗竭價(jià)格繼續(xù)下跌。 |
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操作建議 |
保守操作 |
粕類(lèi)頂部頸線在假日期間被跌穿，關(guān)注和參與空頭市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 |
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激進(jìn)操作 |
趨勢(shì)空頭加碼。 |
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止損止盈設(shè)置 |
3600空單止損。 |
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油脂 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
三年低位價(jià)格區(qū)域徘徊反復(fù)，缺乏買(mǎi)張熱情。 |
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短期展望 |
7300未能升破持穩(wěn)不過(guò)分看漲，宜短空。 |
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操作建議 |
保守操作 |
7000至7200區(qū)間交投，關(guān)注前低支撐。 |
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激進(jìn)操作 |
7200至7300是高壓區(qū)域，未能持穩(wěn)繼續(xù)沽空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
7300趨勢(shì)空單停損。 |
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白糖 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
巨量流星陰線回應(yīng)9月6日上行突破，日線頭部已確立，震蕩趨跌。榨季之交，季節(jié)性下跌規(guī)律開(kāi)始作用于盤(pán)面，中線偏空。 |
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短期展望 |
假日期間美糖走強(qiáng)，預(yù)計(jì)鄭糖圍繞8月中下旬整理區(qū)間將震蕩爭(zhēng)奪，5000是短期內(nèi)重要多空爭(zhēng)奪位置。 |
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操作建議 |
保守操作 |
中線多單止盈，不宜留有底倉(cāng)；高位空單輕倉(cāng)持有。 |
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激進(jìn)操作 |
5110之下滾動(dòng)加減空單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
短線空單參考止損位5120。 |
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PTA |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
TA失守60日線，扭轉(zhuǎn)前期平臺(tái)整理局面，下跌仍有空間。 |
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短期展望 |
聚酯產(chǎn)銷(xiāo)清淡，TA期價(jià)五個(gè)交易日全線下跌，始終承壓于短期均線族，并于周三跌破60日線。隨著價(jià)格回落，成交量逐步收縮，持倉(cāng)沖高回落，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱放大，KDJ三線運(yùn)行至低位有聚攏跡象。中秋假期期間，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議公布維持QE，打壓美元指數(shù)，提振美原油，但原油仍維持弱勢(shì)，跌破均線族。建議TA仍以60日線之下謹(jǐn)慎持空為主。 |
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操作建議 |
保守操作 |
60日線之下謹(jǐn)慎持空。 |
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激進(jìn)操作 |
逢高拋空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單止盈7630，止損7830 |
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玻璃 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
下跌逼近前期低點(diǎn)，期現(xiàn)嚴(yán)重倒掛并未令期價(jià)回歸。仍不樂(lè)觀。 |
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短期展望 |
現(xiàn)貨市場(chǎng)，主要區(qū)域的消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，玻璃價(jià)格逐步提升，而期貨市場(chǎng)則大幅回落，上周全線收跌，失守短期均線族，逼近前低1327元/噸，期現(xiàn)貨價(jià)格嚴(yán)重倒掛。同時(shí)考慮到美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上表態(tài)繼續(xù)維持QE政策。預(yù)計(jì)玻璃較難跌穿1327元/噸，低位整固后或反彈。若擊穿1327元/噸，則有望繼續(xù)下探1300點(diǎn)，需警惕市場(chǎng)的力量。 |
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操作建議 |
保守操作 |
考察1327元/噸支撐。 |
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激進(jìn)操作 |
逢低入多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
1327止損。 |
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焦煤 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
日線獲得1119元/噸的支撐，周線回踩10周和20周均線的交叉后反彈，收復(fù)5周均線，有止跌企穩(wěn)信號(hào)。 |
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短期展望 |
焦煤1401合約上周探低至1122元/噸后回升，周五中陽(yáng)線收復(fù)短期均線族，下方1119元/噸的支撐位較為有效。成交和持倉(cāng)回升，技術(shù)指標(biāo)有轉(zhuǎn)多跡象。煤焦鋼集體止跌反彈，宏觀背景良好，反彈有望延續(xù)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
短多5日線上謹(jǐn)慎持有。 |
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激進(jìn)操作 |
短線入多 |
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止損止盈設(shè)置 |
止損位1143元/噸。 |
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股指 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
上漲。 |
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短期展望 |
反彈。 |
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操作建議 |
保守操作 |
適量多單。 |
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激進(jìn)操作 |
重倉(cāng)做多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
中線多單止損2300 止盈2600 空單止損2650，止盈2350 |
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