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新紀(jì)元期貨一周操盤(pán)策略20141124-28
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宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示
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【宏觀點(diǎn)評(píng)】
中國(guó)11月匯豐制造業(yè)PMI初值回落至臨界點(diǎn)50（前值50.4），創(chuàng)半年新低。產(chǎn)出指數(shù)由上月的50.7大幅回落至49.5，跌入收縮區(qū)間，APEC停工的臨時(shí)性沖擊對(duì)工業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)負(fù)面影響。綜合看，受產(chǎn)能過(guò)剩和高利率壓制，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能不足，經(jīng)濟(jì)仍處于下行通道，宏觀政策需要進(jìn)一步寬松。 中國(guó)10月70城市商品住宅價(jià)格環(huán)比有69城下跌，同比有67個(gè)城市下滑。在政府推出一系住房新政后，房?jī)r(jià)環(huán)比下跌幅度有所收窄。包括北京在內(nèi)的主要一線城市二手房止跌回升。但房地產(chǎn)投資四季度難以改觀。 預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為悲觀，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將延續(xù)放緩勢(shì)頭，不會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)。在國(guó)務(wù)院降低融資成本呼聲再起的背景下，預(yù)計(jì)央行將通過(guò)創(chuàng)新型工具再次定向投放流動(dòng)性。期債基本面向好的局面并未改變，下調(diào)空間有限，有望震蕩走高。股指則進(jìn)入階段性調(diào)整的概率較大，宜逢高減持多單。 由于美國(guó)與歐日經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)迥異，貨幣政策分道揚(yáng)鑣，基本面因素支持美元指數(shù)繼續(xù)上行，且全球通脹預(yù)期低迷，因此金銀的基本面繼續(xù)悲觀，熊市基調(diào)短期難以改變，可逢高做空。原油價(jià)格有望繼續(xù)下行，將對(duì)化工品構(gòu)成壓制。 【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】 周一，17:00德國(guó)11月IFO商業(yè)景氣指數(shù)。 周二，07:50日本公布央行會(huì)議紀(jì)要；09:00日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在名古屋召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)并發(fā)表講話；15:00德國(guó)10月實(shí)際零售銷(xiāo)售月率、第三季度季調(diào)后GDP終值季率；21:30美國(guó)第三季度實(shí)際GDP修正值年化季率；22:00美國(guó)9月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率、9月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率；23:00美國(guó)11月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、11月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。 周三，17:30英國(guó)第三季度GDP修正值季率；21:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；21:30美國(guó)10月耐用品訂單月率、10月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率；22:45美國(guó)11月芝加哥PMI；22:55美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值；23:00美國(guó)10月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率、10月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化。 周四，09:30中國(guó)10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)；16:55德國(guó)11月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)、失業(yè)率；18:00歐元區(qū)11月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；20:00德國(guó)12月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；21:00德國(guó)11月CPI初值年率。 周五，07:30日本10月全國(guó)核心CPI年率；08:05英國(guó)11月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；18:00歐元區(qū)10月失業(yè)率；18:00歐元區(qū)11月CPI初值年率。 |
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大豆豆粕
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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供給利空沖擊力度減弱，需求數(shù)據(jù)可能將扶住價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性修復(fù)。
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短期展望
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持續(xù)三周下跌后，價(jià)格回撤充分趨向恢復(fù)性反彈，而央行降息料強(qiáng)化價(jià)格上漲訴求。
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操作建議
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保守操作
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150價(jià)差停損，可嘗試多1月空5月合約。
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激進(jìn)操作
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持穩(wěn)2880多單參與。
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止損止盈設(shè)置
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豆粕空單停損2870；多單停損2830。
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油脂
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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下半年的季節(jié)性拐點(diǎn)或已來(lái)臨，價(jià)格震蕩重心緩慢上移。
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短期展望
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央行降息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好有普遍的提振，油脂價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。豆油5800到6000區(qū)間波動(dòng)；棕櫚油5250到5450區(qū)間波動(dòng)；菜籽油波動(dòng)區(qū)間6000到6200。
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操作建議
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保守操作
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無(wú)序震蕩宜觀望。
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激進(jìn)操作
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箱體下端參與波段多單。
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止損止盈設(shè)置
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豆油、棕油、菜油多單停損位5850、5280、6050。
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白糖
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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國(guó)內(nèi)開(kāi)榨進(jìn)度明顯緩于往年，消化庫(kù)存期間陳糖價(jià)格穩(wěn)定。鄭糖二次沖擊頸線遇阻回落，周線周期延續(xù)區(qū)間強(qiáng)勢(shì)震蕩，暫時(shí)不具備趨勢(shì)性上行條件。
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短期展望
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10月初以來(lái)整理區(qū)間軸線4700附近區(qū)間整理，多空短期均衡。
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操作建議
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保守操作
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周線獲利多單控制輕倉(cāng)位持有，不宜于4700之下追空單。
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激進(jìn)操作
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區(qū)間震蕩不宜激進(jìn)操作。
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止損止盈設(shè)置
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短炒多空分水嶺價(jià)位4700
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棉花
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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新疆、黃河、長(zhǎng)江流域收獲進(jìn)度已達(dá)76%-95%不等，依然維持跌價(jià)淡銷(xiāo)，鄭棉放量下破，中線跌勢(shì)打開(kāi)新空間。
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短期展望
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9月下旬低點(diǎn)支撐附近或有弱勢(shì)橫盤(pán)整理，短線震蕩續(xù)跌。
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操作建議
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保守操作
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多單市價(jià)離場(chǎng)，中短線空單中等倉(cāng)位持有。
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激進(jìn)操作
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短空浮盈可滾動(dòng)加倉(cāng)。
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止損止盈設(shè)置
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新近短空參考止損位12800
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強(qiáng)麥
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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今年小麥?zhǔn)召?gòu)進(jìn)度顯著快于往年，收購(gòu)量的增加將導(dǎo)致市場(chǎng)流通糧源數(shù)量偏少；預(yù)計(jì)年底隨著制粉需求旺季到來(lái)，麥價(jià)后期仍將趨于上漲。
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短期展望
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短期來(lái)看，2015年小麥最低收購(gòu)價(jià)維持不變，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期；加之新季冬麥長(zhǎng)勢(shì)良好，2014年新麥將提前投放市場(chǎng)，基本面缺乏利多提振，強(qiáng)麥弱勢(shì)難改；但考慮到現(xiàn)貨價(jià)格，強(qiáng)麥下行空間亦有限。
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操作建議
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保守操作
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觀望。
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激進(jìn)操作
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觀望，關(guān)注2550一線支撐情況。
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止損止盈設(shè)置
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黃金白銀
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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美國(guó)經(jīng)濟(jì)走好，加息預(yù)期增強(qiáng)，在此背景下，金銀中線趨弱，反彈高點(diǎn)則是建空良機(jī)。
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短期展望
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上周瑞士最新民調(diào)結(jié)果顯示瑞士民眾對(duì)黃金公投提案的支持率下降，黃金一度下探至1174一線，但歐洲、日本央行放松貨幣政策，而周五國(guó)內(nèi)意外降息，有利于實(shí)物黃金需求提升，金價(jià)獲得支撐，至收盤(pán)美黃金周K線上漲1.02%，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，短線反彈走勢(shì)。消息面，本周重點(diǎn)關(guān)注周一德國(guó)11月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；周二美國(guó)11月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)；周三美國(guó)10月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率；周四歐元區(qū)11月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；周五歐元區(qū)10月失業(yè)率。
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操作建議
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保守操作
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短線暫觀望。
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激進(jìn)操作
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無(wú)倉(cāng)暫觀望。
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止損止盈設(shè)置
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LLDPE
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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煤化工帶來(lái)的沖擊加大，但后期需求有改善的可能。
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短期展望
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現(xiàn)貨面，部分石化出廠價(jià)近幾日小幅下調(diào)，周末市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)，商家后市信心不足，繼續(xù)隨行就市積極出貨。裝置上，蘭州石化、延長(zhǎng)中煤、四川乙烯等裝置檢修，中煤榆林能化上周重啟。近期原油有反彈跡象，上周四、五大幅反彈下方支撐逐漸增加，周末國(guó)內(nèi)意外降息，短線利多商品，但寧夏寶豐已經(jīng)出產(chǎn)品，蒲城清潔能源計(jì)劃12月正式生產(chǎn)，后期供給壓力增大，預(yù)計(jì)整體偏弱運(yùn)行。上周塑料震蕩走低，周K線收出帶中陰線，周MACD指標(biāo)綠色柱縮短，上方壓力仍大。
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操作建議
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保守操作
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空單持有。
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激進(jìn)操作
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空單逢低離場(chǎng)觀望。
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止損止盈設(shè)置
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空單止損10100
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PTA
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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中線見(jiàn)底反彈
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短期展望
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TA減產(chǎn)炒作愈演愈烈，1501合約與美原油的持續(xù)下行產(chǎn)生背離，五個(gè)交易日震蕩攀升突破前高觸及5944元/噸。期價(jià)穩(wěn)站短期均線之上，成交激烈，持倉(cāng)下滑。期價(jià)反彈過(guò)快令套保和套利盤(pán)入場(chǎng)，上行6000點(diǎn)多空分歧加大。建議謹(jǐn)慎偏多。
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操作建議
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保守操作
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偏多操作
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激進(jìn)操作
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偏多操作
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止損止盈設(shè)置
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支撐位5700，壓力位6000。
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玻璃
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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中線不看好，短線仍偏多
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短期展望
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玻璃新主力1506合約上周沖高回落，期價(jià)跌破短期均線，季節(jié)性淡季逐步逼近，后市需求難有增長(zhǎng)，廠家傾向于降價(jià)，技術(shù)面和基本面均支持期價(jià)繼續(xù)回踩850元/噸一線。但周五央行降息將對(duì)商品帶來(lái)普漲利好，美原油隔夜美原油短線技術(shù)形態(tài)良好，玻璃短期將有所反彈。
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操作建議
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保守操作
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觀望
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激進(jìn)操作
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短多操作
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止損止盈設(shè)置
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支撐850，目標(biāo)880
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焦煤
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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宏觀利好提振，但上行承壓800點(diǎn)
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短期展望
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煉焦煤在短暫突破下降通道上沿觸及783元/噸后，受累于螺紋和鐵礦的持續(xù)下跌而沖高回落，雖創(chuàng)新低739元/噸，期價(jià)在740點(diǎn)支撐較為有力。周五晚間央行降息帶來(lái)宏觀方面重要利好，對(duì)焦煤將形成短期提振。但煉焦煤期現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)均較為清淡，前期利好已消化，盡管庫(kù)存低位，下游至需求終端前景不佳。建議依托750元/噸一線短線偏多，但800點(diǎn)難破，注意短多止盈。
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操作建議
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保守操作
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背靠750一線短多
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激進(jìn)操作
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背靠750一線短多
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止損止盈設(shè)置
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支撐750，壓力位800
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天膠
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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天膠供需過(guò)剩格局不會(huì)出現(xiàn)根本扭轉(zhuǎn)，2014年滬膠總體走勢(shì)仍將處于下行通道中；目前下游需求依舊疲弱，膠價(jià)反彈空間仍需宏觀面及下游消費(fèi)市場(chǎng)配合。
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短期展望
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短期來(lái)看，東南亞天膠供應(yīng)充足，國(guó)內(nèi)下游需求依舊疲弱，加之龐大的舊作倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)壓力，供需基本面利空不斷；相比較而已，ITRC聯(lián)合聲明的利好顯得微乎其微，近期膠價(jià)仍將維持弱勢(shì)震蕩。
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操作建議
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保守操作
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觀望。
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激進(jìn)操作
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關(guān)注RU1505下方12500支撐情況，不破支撐，維持12500-13500區(qū)間操作；否則期價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步下探12000一線。
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止損止盈設(shè)置
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股指
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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上漲
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短期展望
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下跌
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操作建議
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保守操作
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適量做空
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激進(jìn)操作
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重倉(cāng)做空。
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止損止盈設(shè)置
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中線多單止損2440 止盈2600 空單止損2600，止盈2440
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總 部
地址: 江蘇省徐州市淮海東路153號(hào)新紀(jì)元期貨大廈
電話: 0516-83831105 83831109
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北京東四十條營(yíng)業(yè)部
地址: 北京市東城區(qū)東四十條68號(hào)平安發(fā)展大廈407室
電話：010-84261653
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常州營(yíng)業(yè)部
地址：江蘇省常州市武進(jìn)區(qū)延政中路2號(hào)世貿(mào)中心B棟2008
電話：0519-88059972 0519-88059978
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南京營(yíng)業(yè)部
地址：南京市玄武區(qū)珠江路63-1號(hào)南京交通大廈9樓5-11
電話：025-84787997 84787998 84787999
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杭州營(yíng)業(yè)部
地址：杭州市紹興路168號(hào) 1406-1410室
電話：0571-85817186 85817189 85817187
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廣州營(yíng)業(yè)部
地址：廣州市越秀區(qū)東風(fēng)東路703號(hào)粵劇院文化大樓11層
電話：020-87750882 87750827 87750826
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上海浦東南路營(yíng)業(yè)部
地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路256號(hào)1905室
電話：021-61017393
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蘇州營(yíng)業(yè)部
地址：蘇州園區(qū)蘇華路2號(hào)國(guó)際大廈六層
電話：0512-69560998 69560988
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重慶營(yíng)業(yè)部
地址：重慶市江北區(qū)觀音橋朗晴廣場(chǎng)B塔8-2、8-3號(hào)
電話：023-67917658
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無(wú)錫營(yíng)業(yè)部
地址：無(wú)錫市南長(zhǎng)區(qū)槐古豪庭15號(hào)7樓（214000）
電話：0510 - 82827006
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南通營(yíng)業(yè)部
地址：南通市環(huán)城西路16號(hào)6層603-2、604室
電話： 0513-55880598
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