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新紀(jì)元期貨一周操盤策略20161212-1216 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢展望 |
中期展望 |
12月份影響股指的基本面不利因素增多，股指反彈宣告結(jié)束進入調(diào)整期。邏輯在于：第一，經(jīng)濟增長先行指標(biāo)信貸、社融規(guī)模大幅回落，房地產(chǎn)銷售明顯下滑，房地產(chǎn)投資或?qū)⒁婍敾芈�；第二，央行貨幣政策將繼續(xù)維持中性取向，短期寬松的空間幾乎不存在，國債收益率上行甚至對股指的估值水平有抑制作用；第三，新股發(fā)行明顯提速加量，12月限售股解禁規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高，將對資金面造成較大壓力；第四，影響風(fēng)險偏好的不利因素在增多。證監(jiān)會怒批“野蠻收購”，保監(jiān)會強化險資整改，以及美聯(lián)儲加息時間窗口臨近，將對風(fēng)險偏好形成抑制。 |
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短期展望 |
上周五，在銀行、券商、保險等權(quán)重板塊輪番發(fā)力的帶動下，股指探低回升。IH加權(quán)回踩20日線后企穩(wěn)反彈，成功收復(fù)10日線，并回補了周一跳空缺口。上證指數(shù)也回補了3219-3235缺口，證實此處為普通缺口，但上方依然受到10、20日線的壓制，成交量未能有效放大，反彈存在隨時結(jié)束的可能。下周四美聯(lián)儲將公布12月利率決議，市場普遍預(yù)期本次將加息25個基點，周初股指或仍有下探，但機會大于風(fēng)險，投資者注意把握低吸的機會。 |
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操作建議 |
保守操作 |
美聯(lián)儲加息時點臨近，周初或仍有下探，但機會大于風(fēng)險，注意把握低吸的機會。 |
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激進操作 |
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止損止盈設(shè)置 |
跌破上證3180多單止損。 |
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大豆豆粕 |
趨勢展望 |
中期展望 |
美豆收割完成，豐產(chǎn)壓力所帶來的沽空動能衰竭，市場將過度至南美播種和天氣炒作中，以及后市出口需求，豆系價格圈定季節(jié)性低價區(qū)域，將趨向筑底反彈。 |
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短期展望 |
USDA供需報告平淡無奇，豆粕2830-3030區(qū)間震蕩，預(yù)計價格再沖區(qū)間上端。 |
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操作建議 |
保守操作 |
1:2配比的多油空粕套利組合，跌穿750減持。 |
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激進操作 |
2850至2870區(qū)域停損，多單積極參與。 |
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止損止盈設(shè)置 |
跌穿2850-2870區(qū)間，多單停損。 |
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油脂 |
趨勢展望 |
中期展望 |
元旦、春節(jié)等集中在1月份，本季需求旺季和節(jié)日備貨因素，將驅(qū)動油脂價格震蕩盤漲，交易重心有望持續(xù)上移。 |
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短期展望 |
美聯(lián)儲升息時刻臨近，外部風(fēng)險或沖擊價格。油脂價格維持震蕩，或呈現(xiàn)蓄勢狀態(tài)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
500價差下方，菜油豆油牛市價差套利可增持。 |
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激進操作 |
十?dāng)?shù)日200余點的震蕩區(qū)間，方向突破跟進。 |
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止損止盈設(shè)置 |
強調(diào)20日平均價格，參考設(shè)置多空停損位，市場高波動率時期，積極主動做好倉位控制。 |
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白糖 |
趨勢展望 |
中期展望 |
減產(chǎn)周期疊加進口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。 |
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短期展望 |
雖然節(jié)前采購?fù)�，需求回暖，但市場傳�?span lang="EN-US">20號將拋儲30萬噸陳糖，加之新糖開榨進度加快，短線鄭糖或陷于弱勢調(diào)整。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望。 |
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激進操作 |
逢高可輕倉短空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進短空7200止損。 |
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棉花 |
趨勢展望 |
中期展望 |
新棉采摘接近尾聲，市場供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢，后市鄭棉重心將下移。 |
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短期展望 |
隨著12月瓜果及能源運輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，市場供應(yīng)增加，近期鄭棉易跌難漲。 |
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操作建議 |
保守操作 |
高位空單繼續(xù)持有。 |
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激進操作 |
維持逢高拋空操作思路。 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單16300止損。 |
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黃金白銀 |
趨勢展望 |
中期展望 |
美國經(jīng)濟增長持續(xù)走好，就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)保持強勁，美聯(lián)儲12月加息幾成定局，但這一因素已被反復(fù)預(yù)期和消化，預(yù)計加息前震蕩筑底是大概率事件。 |
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短期展望 |
本周四美聯(lián)儲將公布12月利率決議，市場普遍預(yù)計本次將加息25個基點，上周五國際黃金震蕩走低，跌破1160美元/盎司關(guān)口，美元指數(shù)小幅走高。但我們認(rèn)為美聯(lián)儲加息這一利空因素已被市場已充分預(yù)期和消化，加息前黃金維持震蕩筑底的可能性增加，下探是逢低建多的機會而非風(fēng)險，激進者可參考倫敦金1150-1160逢低建立中線多單。 |
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操作建議 |
保守操作 |
美聯(lián)儲利率決議公布后，多單逢低入場 |
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激進操作 |
參考倫敦金1150-1160美元/盎司，加息前逢低建多 |
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止損止盈設(shè)置 |
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LLDPE |
趨勢展望 |
中期展望 |
檢修裝置較少，新增產(chǎn)能投放增加，供給壓力增大，不過宏觀面數(shù)據(jù)向好，下游包裝膜需求有望改善，對行情形成支撐。 |
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短期展望 |
當(dāng)前檢修裝置較少，檢修時間不長，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，產(chǎn)品流入市場，供給端壓力有所增大。不過，OPEC達成減產(chǎn)協(xié)議后，原油走勢強勁，成本端支撐增強。需求上，棚膜生產(chǎn)旺季已過，地膜旺季未至，農(nóng)膜需求或有所下降，12月包裝膜需求預(yù)計有所回升。中石油、中石化貨源不多，市場做多熱情仍高，后期仍有走高可能。預(yù)計連塑震蕩偏強走勢，1705合約可依托5日均線逢低做多。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望為主。 |
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激進操作 |
1705合約依托5日均線逢低做多 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損10000 |
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天膠 |
趨勢展望 |
中期展望 |
東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國內(nèi)停割期臨近；與此同時，國內(nèi)重卡銷售爆發(fā)式增長，需求端支撐強勁�；久胬嗍袌觯瑴z期價中期維持強勢。 |
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短期展望 |
原油走強支撐滬膠繼續(xù)沖高，關(guān)注前期高點19600壓力突破情況。 |
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操作建議 |
保守操作 |
RU1705中線多單繼續(xù)持有； |
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激進操作 |
逢回調(diào)加持多單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
RU1705激進多單17600止損。 |
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PTA |
趨勢展望 |
中期展望 |
OPEC達成限產(chǎn)協(xié)議后，美原油指數(shù)強勢拉漲超過54美元，但快速上升后原油展開調(diào)整，對工業(yè)品提振有限。PTA供需格局一般，但短期均線向上發(fā)散，期價多頭格局良好。 |
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短期展望 |
OPEC達成限產(chǎn)協(xié)議后，美原油指數(shù)強勢拉漲超過54美元，但快速上升后原油展開調(diào)整，對工業(yè)品提振有限。TA1705合約上周五個交易日報收四陽一陰格局，期價自5200點一線回升，但周二至周四期價高開低走后窄幅震蕩，短線在5日均線和10日均線之間徘徊，成交和持倉低迷。但上周五TA巨幅增倉放量上攻，期價高開高走觸及5496元/噸階段高點，幾近漲停后回落，期價收長陽影中陽線，至此11月14日的暴跌已經(jīng)被系數(shù)補回。短期均線族向上發(fā)散，盡管供需格局一般，但市場氛圍良好，中期上行格局仍存。多單持有的同時應(yīng)當(dāng)警惕短線回落風(fēng)險。 |
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操作建議 |
保守操作 |
逢低短多 |
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激進操作 |
逢低短多 |
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止損止盈設(shè)置 |
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黑色 |
趨勢展望 |
中期展望 |
近期黑色系走勢的強弱分化較前期發(fā)生轉(zhuǎn)變，螺紋、鐵礦逐步走強，焦煤、焦炭相對走弱。同時螺紋、鐵礦呈現(xiàn)近弱遠強，而焦煤、焦炭近強遠弱。這是由于高爐開工率下降導(dǎo)致螺紋供給減少而原料端需求下降。而高爐開工率下降的主因有兩個，一方面是前期原料端強勢使得噸鋼虧損擴大，另一方面是由于政策面在嚴(yán)格執(zhí)行去產(chǎn)能。供給端的收縮在近兩周尤為顯著，因此黑色系價格在短線調(diào)整后仍然整體偏強。 |
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短期展望 |
隨著交投熱情的噴發(fā)，螺紋高位震蕩加劇，上周五個交易日報收四陽一陰格局，其中周四、周五期價大幅下探后拉升，維持良好的上行格局，短期均線族向上發(fā)散尤其5日均線堅挺走高。從周線來看，螺紋1705合約收中陽線已然突破前高。期價連續(xù)9周在5周均線上運行，近5周波動放大，由于去產(chǎn)能深入帶來的限產(chǎn)減產(chǎn)，使得黑色系成為題材炒作的焦點，成交和持倉大量涌入，促使螺紋期價反復(fù)暴漲暴跌。從周線形態(tài)上看，上行格局尚未結(jié)束。螺紋1705合約短線支撐在3200一線，上行壓力位則在3740元/噸，短線震蕩上行的可能性較大。 |
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操作建議 |
保守操作 |
中線多單持有 |
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激進操作 |
依托3200點短線偏多 |
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止損止盈設(shè)置 |
跌落3200點多單止損 |
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免責(zé)聲明
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