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新紀(jì)元期貨一周操盤(pán)策略20161128-1202 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
中期展望：11月份影響股指的基本面因素總體偏多，股指2638以來(lái)的中期反彈趨勢(shì)仍在延續(xù)。邏輯在于：第一，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)先行指標(biāo)房地產(chǎn)及民間投資延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，PMI連續(xù)三個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，企業(yè)盈利溫和改善。第二，央行貨幣政策將繼續(xù)維持穩(wěn)健，對(duì)估值的水平影響中性。第三，樓市調(diào)控政策不斷收緊，吸引部分投機(jī)資金回流股市，資金面對(duì)高股息藍(lán)籌股形成利好；第四，影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的有利因素在增加。深港通將于12月5日正式啟動(dòng)，國(guó)企混改、債轉(zhuǎn)股、PPP等系列改革加速推進(jìn)，養(yǎng)老金入市呼之欲出；不利因素在于，國(guó)債收益上行將對(duì)估值水平形成抑制，意大利憲改公投（12月4日）、美聯(lián)儲(chǔ)12月加息（12月14日）時(shí)間節(jié)點(diǎn)臨近，將抑制風(fēng)險(xiǎn)偏好。 |
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短期展望 |
短期展望：上周五IF加權(quán)探低回升，收盤(pán)再創(chuàng)年內(nèi)新高。深成指回踩30日線，受到支撐后逐漸企穩(wěn)，成功化解了5日線死叉10日線的風(fēng)險(xiǎn)。上證指數(shù)收長(zhǎng)下影小陽(yáng)，以快速下探的方式完成短線調(diào)整，后續(xù)仍有再次沖高的可能。25日晚間證監(jiān)會(huì)公告深港通將于12月5日正式開(kāi)通，道瓊斯連續(xù)創(chuàng)歷史新高，有利于推動(dòng)股指再度沖高，但后續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，加之月末變盤(pán)時(shí)間窗口臨近，謹(jǐn)防利好兌現(xiàn)后上漲結(jié)束。 |
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操作建議 |
保守操作 |
深港通將于12月5日正式開(kāi)通，道瓊斯屢創(chuàng)歷史新高，有利于股指再度沖高，但越漲風(fēng)險(xiǎn)越大，維持逢高分批獲利離場(chǎng)的思路，謹(jǐn)防利好兌現(xiàn)后上漲結(jié)束。 |
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激進(jìn)操作 |
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止損止盈設(shè)置 |
上證3250-3300多單分批止盈。 |
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白糖 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。 |
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短期展望 |
國(guó)內(nèi)新糖開(kāi)榨進(jìn)度慢于去年同期，市場(chǎng)供應(yīng)尚難大幅增加；而節(jié)前采購(gòu)開(kāi)始啟動(dòng)，需求呈現(xiàn)不斷增加的態(tài)勢(shì)，供需基本面利多市場(chǎng)，近期鄭糖或維持偏強(qiáng)走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
多單繼續(xù)持有。 |
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激進(jìn)操作 |
維持逢低偏多操作思路。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)多單7000止損。 |
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棉花 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
新棉采摘接近尾聲，市場(chǎng)供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢(shì)，后市鄭棉重心將下移。 |
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短期展望 |
隨著12月瓜果及能源運(yùn)輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應(yīng)壓力增加。此外，儲(chǔ)備棉輪出時(shí)間符合市場(chǎng)預(yù)期，基本面缺乏新的利多提振，短線鄭棉或延續(xù)回調(diào)走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
高位空單繼續(xù)持有。 |
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激進(jìn)操作 |
16000上方，逢高加持空單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單16500止損。 |
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黃金白銀 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)走好，就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)化12月加息預(yù)期，推動(dòng)美元不斷走強(qiáng)，黃金仍將承壓下行。 |
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短期展望 |
美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)官員認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置減少，加息應(yīng)該相對(duì)快地到來(lái)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)12月加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期。美國(guó)經(jīng)濟(jì)、就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)持續(xù)走好，12月加息幾無(wú)懸念，支撐美元繼續(xù)走強(qiáng)，預(yù)計(jì)加息前黃金仍將維持偏空走勢(shì)，已有空單繼續(xù)持有或逢低降低倉(cāng)位。 |
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操作建議 |
保守操作 |
空單離場(chǎng)觀望 |
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激進(jìn)操作 |
空單適量持有或逢低降低倉(cāng)位 |
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止損止盈設(shè)置 |
參照倫敦金1170美元/盎司以下，空單分批止盈；空單止損1195美元/盎司。 |
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LLDPE |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
檢修裝置較少，新增產(chǎn)能投放增加，供給壓力增大，不過(guò)宏觀面數(shù)據(jù)向好，下游包裝膜需求有望改善。 |
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短期展望 |
當(dāng)前檢修裝置較少，上周主要有神華榆林LDPE裝置、茂名石化LDPE2#裝置、福建聯(lián)合PE裝置停車，檢修時(shí)間不長(zhǎng)，損失產(chǎn)量有限。神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)品流入市場(chǎng)，供給端壓力增大。需求上，棚膜生產(chǎn)旺季接近尾聲，而下游終端對(duì)高價(jià)位抵觸情緒漸顯，市場(chǎng)投機(jī)性需求較上周減弱。庫(kù)存上，石化庫(kù)存約為60萬(wàn)噸，近期變動(dòng)不大。預(yù)計(jì)連塑下跌空間有限，1705合約9100附近適量建多。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望為主。 |
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激進(jìn)操作 |
1705合約9100附近適量建多 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損9000 |
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天膠 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國(guó)內(nèi)停割期臨近；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)乘用車及重卡銷量維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，需求端支撐較強(qiáng)。供需偏緊格局難以有效改善，年底滬膠期價(jià)仍有上行空間。 |
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短期展望 |
資金和市場(chǎng)情緒主導(dǎo)行情，期貨價(jià)格的大幅反彈促使期現(xiàn)價(jià)差拉大，短線膠價(jià)繼續(xù)上沖動(dòng)能略有減弱，高位或有震蕩反復(fù)，但短線調(diào)整不改中期反彈走勢(shì)，維持多頭操作思路。 |
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操作建議 |
保守操作 |
RU1705中線多單繼續(xù)持有； |
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激進(jìn)操作 |
18000附近可加持RU1705多單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
RU1705激進(jìn)多單17600止損。 |
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PTA |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局不佳，美原油指數(shù)連續(xù)反彈后在50美元承壓。期價(jià)難有趨勢(shì)性可操作行情。 |
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短期展望 |
美原油指數(shù)上周強(qiáng)勢(shì)拉升重回50美元一線，對(duì)工業(yè)品形成一定提振，但相關(guān)性在近半年來(lái)相關(guān)性走差，短線影響力更為削弱。TA1701合約上周五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收四陽(yáng)一陰格局，期價(jià)自4800一線回升至5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，回補(bǔ)半數(shù)上周的跌幅，預(yù)期短線期價(jià)難以繼續(xù)上行并且有向下調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。PTA工廠開(kāi)工率突現(xiàn)回升，而下游聚酯開(kāi)工率下降，江浙織機(jī)開(kāi)工率也快速下降，供需格局急轉(zhuǎn)直下。TA趨勢(shì)性暫時(shí)缺失，操作上以短線波段為宜。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望 |
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激進(jìn)操作 |
逢高短空 |
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止損止盈設(shè)置 |
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黑色 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
全國(guó)高爐開(kāi)工率和河北高爐開(kāi)工率水平的小幅下滑，逐步影響鋼材供給，同時(shí)河北重啟對(duì)空氣污染重點(diǎn)行業(yè)的生產(chǎn)管制。煤、焦市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)顯著的供不應(yīng)求格局，一方面受制于煤炭限產(chǎn)，一方面受制于運(yùn)力不足，這種局面在煉焦煤市場(chǎng)暫時(shí)沒(méi)有緩解，但由于發(fā)改委和煤炭協(xié)會(huì)連續(xù)發(fā)力對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格進(jìn)行調(diào)控，稍稍拖累煉焦煤市場(chǎng)情緒。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格快速飆漲，期貨市場(chǎng)也出現(xiàn)一定逼空因素，對(duì)螺紋形成重要的成本支撐。但由于鋼材供給端收縮，下游消費(fèi)正在逐步走淡，也會(huì)相應(yīng)地抑制原料端的非理性上漲。 |
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短期展望 |
螺紋1701合約本周五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收四陽(yáng)一陰格局，快速拉漲重回前高一線，強(qiáng)勢(shì)扭轉(zhuǎn)上周暴跌之勢(shì)。短期均線族再度拐頭向上，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱消失，出現(xiàn)紅柱。但期價(jià)在前期高點(diǎn)一線，多空爭(zhēng)奪將趨于激烈，向上突破形成新高然后出現(xiàn)“頭肩型”或者形成“雙頂”的可能性相當(dāng)，短線風(fēng)險(xiǎn)高漲。從周線來(lái)看，近三周期價(jià)的波動(dòng)幅度巨大，漲幅、跌幅都在10%以上，期價(jià)重回前高區(qū)域，3200點(diǎn)一線是重要壓力位，仍有較為強(qiáng)烈的多空爭(zhēng)奪，突破或下挫有較為相當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望 |
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激進(jìn)操作 |
3200點(diǎn)之下逢高短空，向上突破則轉(zhuǎn)向短多 |
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止損止盈設(shè)置 |
近期黑色系走勢(shì)相對(duì)脫離技術(shù)盤(pán)，止損不參考技術(shù)指標(biāo)，以投資者可接受風(fēng)險(xiǎn)度進(jìn)行止損區(qū)域的設(shè)定。 |
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