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新紀元期貨一周操盤策略20160509-0513 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢展望 |
中期展望 |
5月份影響股指估值的基本面因素總體向好。第一，經(jīng)濟增長短周期回暖，工業(yè)利潤回升，企業(yè)盈利改善，分子端提升股指的估值水平。第二，央行一季度貨幣政策執(zhí)行報告強調(diào)保持靈活適度，貨幣政策進入中性觀察期，但整體維持寬松格局。此外美聯(lián)儲加息預期推遲，6月之前人民幣匯率掣肘因素消除，基于經(jīng)濟基本面邏輯，我們認為央行沒有收緊貨幣政策的理由，不會拖累股指的估值水平。第三，5月份影響風險偏好的因素總體偏多。注冊制暫緩推行、戰(zhàn)新板擱置，政府強調(diào)維護股市健康發(fā)展、呵護市場，股市政策轉(zhuǎn)向友好。影響風險偏好的不利因素在于，供給側(cè)改革落實過程中信用風險事件增多，引發(fā)債券違約風險的擔憂。從時間和空間的角度分析，股指已進入熊市末端，目前正在構(gòu)筑中期底部階段，建議轉(zhuǎn)向多頭思路，可以考慮逢低戰(zhàn)略性分批布局多單。 |
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短期展望 |
期現(xiàn)指數(shù)收中陰，宣告小b浪反彈結(jié)束，開始c浪調(diào)整。上證指數(shù)目前已完成0.618的理論回撤位，下一目標或是0.5或0.382的黃金分割位，對應點位上證2868、2814。第三輪股災以來，股指經(jīng)歷了長期震蕩整理，我們認為再度下跌空間較為有限，跌破2638的概率較小，不宜過分看空，上證2800-2850是逢低建立多單的較好位置。 |
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操作建議 |
保守操作 |
周初有望產(chǎn)生反彈，但不是做多時機，需等待再次回落，股指接近上證2800-2850逢低布局多單。 |
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激進操作 |
不跌破前期低點2905，逢低輕倉試多，不追漲。 |
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止損止盈設置 |
以上證2638為多單止損位。 |
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大豆豆粕 |
趨勢展望 |
中期展望 |
市場基本的關(guān)切點從南美定產(chǎn)轉(zhuǎn)向北美種植，阿根廷洪澇拉開天氣炒作序幕，芝加哥大豆有轉(zhuǎn)入牛市波動端倪。 |
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短期展望 |
5月供需報告周，因阿根廷洪澇引發(fā)實質(zhì)性減產(chǎn)，豆系價格存強烈利多預期，注意市場對利好數(shù)據(jù)的反饋，提防短期利好出盡效應。 |
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操作建議 |
保守操作 |
400-430區(qū)域停損，嘗試參與豆粕菜粕價差擴大套利。 |
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激進操作 |
5周均價停損，繼續(xù)參與布局粕類多單。 |
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止損止盈設置 |
5周均價為戰(zhàn)略多單重要停損參考位。 |
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油脂 |
趨勢展望 |
中期展望 |
馬來西亞棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)進入尾聲，4月轉(zhuǎn)入增產(chǎn)周期，將對油脂價格形成抑制，國儲菜油入市增多亦加重價格壓力，價格面臨震蕩和休整。 |
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短期展望 |
USDA5月供需報告干擾，高位價格不穩(wěn)定性特征明顯，技術(shù)轉(zhuǎn)空恐未終結(jié)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
強調(diào)油脂套利機會。680-700區(qū)域，繼續(xù)參與豆油棕櫚油價差擴大套利。 |
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激進操作 |
20日均價有效跌穿，可繼續(xù)參與波段沽空。 |
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止損止盈設置 |
豆油6250-6280、棕櫚油5550-5600區(qū)域，可設置為波段多單止盈。 |
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白糖 |
趨勢展望 |
中期展望 |
2015/16榨季全國糖會預計新榨季食糖產(chǎn)量將進一步下滑，減產(chǎn)因素將推動鄭糖長期溫和反彈。 |
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短期展望 |
天氣逐漸回暖，國內(nèi)白糖需求呈現(xiàn)回升態(tài)勢；但美元走強，大宗商品市場集體跳水，糖價亦難獨自走強,短線或有震蕩反復。 |
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操作建議 |
保守操作 |
暫時觀望，耐心等待期價企穩(wěn)后做多機會。 |
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激進操作 |
5550下方，逢低輕倉試多。 |
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止損止盈設置 |
若有效跌破5500，激進多單,止損。 |
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黃金白銀 |
趨勢展望 |
中期展望 |
歐洲、日本貨幣政策寬松，關(guān)注美聯(lián)儲加息進程及美元走勢對金價的影響。 |
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上周美黃金在周一沖高至1300之上后，上方壓力顯現(xiàn)，美黃金周五前價格回落，但周五美非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加16.0萬人，創(chuàng)2015年9月以來最疲弱增速，遠不及市場預期增加20.0萬人，是7個月以來的最低值。非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟，市場對美聯(lián)儲加息放緩的預期增加，黃金上周五走高。本周重點關(guān)注英國央行利率決定以及美國4月零售銷售，歐元區(qū)一季度GDP等數(shù)據(jù)。上周至收盤美黃金周K線下跌0.40%，收出帶長上下影小陰線，下方5日均線形成支撐，周MACD指標紅色柱擴大，短線震蕩偏強走勢。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望為主。 |
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激進操作 |
1612合約逢低可適量短多。 |
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止損止盈設置 |
多單止損266 |
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LLDPE |
趨勢展望 |
中期展望 |
新增產(chǎn)能投放增加供給，向下壓力增大。 |
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短期展望 |
上周原油小幅走低，聚乙烯市行情回落，石化出廠價價格下調(diào)。新增產(chǎn)能上，中煤蒙大新增裝置出產(chǎn)品，神華新疆裝置5月有投產(chǎn)計劃，新增產(chǎn)能壓力增大，而塑料下游地膜需求處于淡季，農(nóng)膜下游開機率降低。至周末，商家心態(tài)悲觀，隨行跟跌出貨為主，下游詢盤清淡，隨用隨拿居多。塑料上周大幅走低，周K線收出中陰線，下行壓力增大，空單可適量持有。 |
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操作建議 |
保守操作 |
空單持有。 |
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激進操作 |
反彈至5日均線附近空單可適量介入。 |
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止損止盈設置 |
空單止損8400 |
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天膠 |
趨勢展望 |
中期展望 |
全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運行于底部區(qū)域。 |
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短期展望 |
新膠開割進程緩慢，市場仍處供應短缺期；而國內(nèi)重卡銷售連續(xù)三個月快速增長，供需面利多市場；但上期所天膠庫存攀升至歷史新高，五月合約交割在即，上方面臨龐大倉單壓力，短線滬膠或有震蕩調(diào)整。 |
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操作建議 |
保守操作 |
暫時觀望，耐心等待期價企穩(wěn)后做多機會。 |
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激進操作 |
12000-12200逢低可輕倉試多。 |
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止損止盈設置 |
若有效跌破12000，激進多單止損。 |
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PTA |
趨勢展望 |
中期展望 |
中線跌落5000關(guān)口，承壓延續(xù)下行 |
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短期展望 |
TA主力1609合約上周四個交易日呈現(xiàn)三陰一陽格局，期價節(jié)后復盤以跳空低開的方式，跌落5000元/噸整數(shù)關(guān)口，以及粘合的5日和10日均線，連續(xù)下挫期價回探至4800一線。期價四月幾乎維持于4600-4880的區(qū)間震蕩，下旬以暴漲暴跌的方式?jīng)_高至5212元/噸后回落，形成階段高點。這期間美原油指數(shù)僅小幅回升，但上行空間有限，美元指數(shù)剛開始小幅走高，原油已經(jīng)承壓開啟調(diào)整。從基本面來看，TA上下游開工率均有所下滑，購銷熱情下降，相對的淡季里TA供需格局趨弱。商品市場近期受到前期沖高以及資金情緒的影響，呈現(xiàn)中線的見頂回落格局，走勢相對形成共振，TA跌落短期均線后，若進一步跌落4800點，將繼續(xù)下跌200點左右空間。 |
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操作建議 |
保守操作 |
空單持有 |
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激進操作 |
逢反彈加空 |
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止損止盈設置 |
短空止損點4885元/噸 |
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黑色 |
趨勢展望 |
中期展望 |
“五一”假期之后，鋼材大幅下跌，結(jié)束連續(xù)20周的上漲行情。截至5月6日，建筑鋼材指數(shù)西本指數(shù)報2840元/噸，環(huán)比下跌150元/噸。從宏觀面來看，一季度持續(xù)擴張的信貸規(guī)模4月數(shù)據(jù)依然向好，但后期持續(xù)性并不樂觀。從鋼材供需格局來講，鋼廠復產(chǎn)正在穩(wěn)步增加，房地產(chǎn)市場暫時較為良好，4月鋼材出口量如期下滑，但現(xiàn)貨庫存壓力不大。而鐵礦石港口庫存壓力逐步增加。鋼廠前期接近900元/噸“逆天”的噸鋼利潤在上周已經(jīng)迅速縮小至500元/噸，市場預期利潤水平將進一步下滑，商家將從前期囤貨惜售改變策略至加快在價格高位出貨，多頭離場踩踏將令短期鋼價回落的趨勢得以延續(xù)。 |
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短期展望 |
螺紋1610合約在4月的尾聲暴漲暴跌后，逐步形成中線頭部，尤其節(jié)后的四個交易日內(nèi)期價收三陰一陽回踩2281元/噸，不僅是10周均線的位置，也是4月中旬最后一波拉升的起點位置。鐵礦石和焦炭等也出現(xiàn)較大下挫，呈現(xiàn)月線級別下行調(diào)整。螺紋鋼跌幅擴大至9.46%，焦炭以11.11%的跌幅，創(chuàng)歷史最大單周跌幅。成交和持倉受到交易成本增加的影響，出現(xiàn)較大縮水。從K線來看，期價有暫獲支撐出現(xiàn)反彈的機會，但若反彈并未如期出現(xiàn)，一旦期價跌落2280一線則將迅速下探2000-2100點左右。從周末現(xiàn)貨市場的消息來看，鋼坯連續(xù)降價，降幅累計達150元/噸，預計將令下周螺紋價格迅速回探，鐵礦和焦炭價格受到一定拖累下行。而上周五夜盤鐵礦石和焦炭的大幅拉升，將令鋼廠利潤進一步收縮，買鐵礦、焦炭空螺紋的策略暫時還有一定的空間。 |
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操作建議 |
保守操作 |
黑色系列空單持有。 |
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激進操作 |
黑色系列逢高拋空。 |
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止損止盈設置 |
空單止損位RB1610：2350元/噸 |
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免責聲明
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