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新紀(jì)元期貨一周操盤策略20160425-0429 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)短周期回暖，對(duì)股指估值的拖累作用減弱。下調(diào)社保費(fèi)率降低企業(yè)成本，大宗商品反彈，企業(yè)盈利改善提升估值分子端；央行MLF操作投放流動(dòng)性，貨幣政策維持寬松，美聯(lián)儲(chǔ)4月不可能加息，再度降息降準(zhǔn)的時(shí)間窗口打開，有利于提升估值水平；風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)修復(fù)，是影響估值的決定性因素。注冊(cè)制暫緩、戰(zhàn)新板擱置，股市政策轉(zhuǎn)向友好。美元走軟、人民幣走強(qiáng)，有利于提升風(fēng)險(xiǎn)偏好。6月將迎來(lái)三個(gè)時(shí)間窗口：A股納入MSCI市場(chǎng)指數(shù)的決定、深港通推出、社�；鹑胧校陨先羧缙趦冬F(xiàn)將對(duì)股指形成重大利好。6月之前股指反復(fù)震蕩筑底的概率較大，上證2800-2850以及之下是逢低布局多單的機(jī)會(huì)。 |
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短期展望 |
期現(xiàn)指數(shù)收中陰，形成跳空缺口，宣告上證2638以來(lái)的第一浪上漲結(jié)束，進(jìn)入二浪回調(diào)。但經(jīng)濟(jì)短周期回暖， PPI降幅收窄，大宗商品反彈，企業(yè)盈利改善提升估值分子端，貨幣政策維持寬松，風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)修復(fù)，本周基本面總體偏多。第三輪股災(zāi)以來(lái)，股指經(jīng)歷了長(zhǎng)期震蕩整理，我們認(rèn)為調(diào)整空間較為有限，跌破2638的概率較小，不宜過分看空，上證2800-2850是逢低建立多單的機(jī)會(huì)。本周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)4月議息會(huì)議，需重點(diǎn)關(guān)注。 |
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操作建議 |
保守操作 |
回調(diào)尚未結(jié)束，暫時(shí)以觀望為主，等待股指接近上證2800-2850再逢低布局多單。 |
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激進(jìn)操作 |
關(guān)注上證60日線支撐，不跌破逢低輕倉(cāng)短多，不追漲。 |
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止損止盈設(shè)置 |
以上證2638為多單止損位。 |
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大豆豆粕 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
市場(chǎng)基本的關(guān)切點(diǎn)從南美定產(chǎn)轉(zhuǎn)向北美種植，阿根廷洪澇拉開天氣炒作序幕，芝加哥大豆有轉(zhuǎn)入牛市波動(dòng)端倪。 |
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短期展望 |
資金驅(qū)動(dòng)漲停板式上漲，短期上漲過激超買，價(jià)格將面臨下跌休整，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議動(dòng)向可能加劇金融市場(chǎng)短期波動(dòng)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
超買狀態(tài)下，短線策略轉(zhuǎn)入沽空。 |
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激進(jìn)操作 |
2600-2700區(qū)間不穩(wěn)定，趨勢(shì)多單減持避讓。 |
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止損止盈設(shè)置 |
豆粕多空參考停損區(qū)域2630-2650。 |
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油脂 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
馬來(lái)西亞棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)進(jìn)入尾聲，4月轉(zhuǎn)入增產(chǎn)周期，將對(duì)油脂價(jià)格形成抑制，國(guó)儲(chǔ)菜油入市增多亦加重價(jià)格壓力，價(jià)格面臨震蕩和休整。 |
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短期展望 |
豆油6500、棕櫚油5900上端承壓轉(zhuǎn)入調(diào)整下跌，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議政策加大短期波動(dòng)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
強(qiáng)調(diào)油脂套利機(jī)會(huì)。菜油、豆油價(jià)差現(xiàn)拐點(diǎn)，有擴(kuò)大轉(zhuǎn)入平水和升水的機(jī)會(huì)；豆油、棕櫚油價(jià)差現(xiàn)拐點(diǎn)，價(jià)差水平將趨于擴(kuò)大。 |
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激進(jìn)操作 |
短線策略上轉(zhuǎn)入波段沽空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
豆油、棕櫚油分別于6500、5900上端承壓，趨勢(shì)多單跌穿5日均價(jià)宜避讓。 |
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白糖 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。 |
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短期展望 |
隨著天氣逐漸回暖，白糖需求呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢(shì)，后期鄭糖仍將趨于上漲。目前資金與市場(chǎng)情緒主導(dǎo)行情，盤面波動(dòng)加劇，做多仍需謹(jǐn)慎。 |
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操作建議 |
保守操作 |
多看少動(dòng)為宜。 |
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激進(jìn)操作 |
若不破5550支撐，可以輕倉(cāng)試多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)多單5500止損。 |
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黃金白銀 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
歐洲、日本貨幣政策寬松，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程及美元走勢(shì)對(duì)金價(jià)的影響。 |
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上周初美黃金震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，周四盤中一度沖高，不過周四歐洲央行決定維持歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率不變，但宣布繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策，而德拉基在例行新聞發(fā)布會(huì)上為最近推出的寬松措施辯護(hù)。歐央行會(huì)議后，美元走高，黃金承壓走低。本周將公布美聯(lián)儲(chǔ)4月利率決議，雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在本次會(huì)上升息，且本次會(huì)議耶倫也不會(huì)召開記者會(huì)，但投資者依舊期望從聲明中獲取下一次升息的蛛絲馬跡。上周至收盤美黃金周K線下跌0.17%，收出長(zhǎng)上影線，收盤在5日均線附近，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線走勢(shì)震蕩。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望為主。 |
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激進(jìn)操作 |
逢高適量建空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單止損261.5 |
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LLDPE |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
四月裝置檢修計(jì)劃較多，但四、五月份有新增產(chǎn)能投放計(jì)劃，后期供給壓力大。 |
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短期展望 |
上周原油低開高走，聚乙烯市行情回落，低壓和高壓跌幅明顯。中旬過后，塑料下游地膜需求旺季漸過，農(nóng)膜下游開機(jī)率降低，茂名石化檢修裝置將重啟，同時(shí)中煤蒙大新增裝置已投料，月底或出合格品，市場(chǎng)對(duì)新增產(chǎn)能的擔(dān)憂增加。塑料上周在商品普漲帶動(dòng)下小幅走高，但上方壓力較大，周K線收出小陽(yáng)線，短線或8200-8600區(qū)間震蕩，逢高可適量短空。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
若跌破5日均線短空適量跟進(jìn)。 |
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止損止盈設(shè)置 |
空單止損8600 |
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天膠 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
全球天膠供需過剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，滬膠底部震蕩格局難改。 |
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短期展望 |
東南亞主產(chǎn)國(guó)進(jìn)入停割期，國(guó)內(nèi)新膠開割推遲至四月中上旬；而國(guó)內(nèi)重卡需求大幅回暖，供需基本面利多市場(chǎng)。目前資金和市場(chǎng)情緒主導(dǎo)行情，膠價(jià)高位或有震蕩反復(fù)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
低位多單繼續(xù)持有。 |
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激進(jìn)操作 |
關(guān)注12800一線支撐，若支撐有效，加持多單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
若有效跌破12500，多單止損。 |
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PTA |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
TA中線維持高位震蕩偏多，不排除商品普跌帶來(lái)的拖累下行 |
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短期展望 |
TA主力1609合約上周五個(gè)交易日大幅走高，持倉(cāng)和成交維持高位助推期價(jià)連續(xù)拉升，期價(jià)突破5000關(guān)口并將高點(diǎn)刷新至5102元/噸。期價(jià)在近一個(gè)月維持于4600-4880的區(qū)間震蕩，上周開始震蕩區(qū)間向上傾斜形成上升楔形格局，期價(jià)暫獲4750一線支撐，隨著短期均線族的多頭排列而不斷走高。但值得關(guān)注的是，期價(jià)在上周最后兩個(gè)交易日出現(xiàn)暴漲暴跌，周五夜盤又再度沖高回落，技術(shù)盤面來(lái)看下周期價(jià)有望高位加劇波動(dòng)，形成階段高點(diǎn)。從基本面來(lái)看，聚酯下游的黏膠短纖市場(chǎng)出現(xiàn)回暖，聚酯開工率持續(xù)回升，TA裝置開工出現(xiàn)回落，聚酯對(duì)TA采購(gòu)熱情也有小幅提升，對(duì)于TA形成需求利好，美原油指數(shù)近期回升至45美元展開震蕩整理，對(duì)工業(yè)品形成支撐。商品市場(chǎng)近期受到資金情緒的影響，走勢(shì)相對(duì)形成共振，波幅相應(yīng)有別，TA處于較為弱勢(shì)的地位，建議以日內(nèi)波段操作為主。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望或多單逢高離場(chǎng) |
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激進(jìn)操作 |
日內(nèi)波段操作 |
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止損止盈設(shè)置 |
短多止損點(diǎn)5000元/噸 |
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黑色 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
一季度主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期,投資、消費(fèi)、信貸全線回暖,宏觀經(jīng)濟(jì)良好開局改善市場(chǎng)預(yù)期。1-3月國(guó)家統(tǒng)計(jì)局粗鋼產(chǎn)量同比有所下降,增速環(huán)比升幅明顯。4月份,旺季需求有望維持強(qiáng)勢(shì),鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)開工,預(yù)計(jì)粗鋼供給端將持續(xù)擴(kuò)張，但開工率的回升趨于緩慢。國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石的發(fā)貨量本周有所下降，鐵礦石港口庫(kù)存盡管仍在高位震蕩，至少保持平穩(wěn)狀態(tài)。從供需格局來(lái)看，黑色系列仍保持較為良好的局面。 |
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短期展望 |
螺紋1610合約在4月18日至4月22日當(dāng)周高位強(qiáng)勢(shì)拉升，期價(jià)周一至周四持續(xù)報(bào)收長(zhǎng)陽(yáng)線快速飆漲至2787元/噸，最高漲幅逼近20%，周五期價(jià)高開低走收長(zhǎng)陰線，回踩2592元/噸，回吐周四漲幅。期價(jià)穩(wěn)站多頭排列的短期均線之上，近期有回踩5日均線的跡象。成交創(chuàng)下天量，但持倉(cāng)隨著期價(jià)的拉升持續(xù)回落，空頭有大幅離場(chǎng)之意。鋼廠本周開工率持續(xù)小幅回升，螺紋鋼庫(kù)存持續(xù)走低，鐵礦石庫(kù)存也得到一定消耗，現(xiàn)貨“短缺”的提振替代了需求端的提振，現(xiàn)貨價(jià)格飆漲，螺紋一周飆漲380元/噸逼近3000關(guān)口，鐵礦石漲幅近80點(diǎn)觸及550元/噸。黑色系列持續(xù)處于商品領(lǐng)漲地位，屢創(chuàng)階段新高后期價(jià)仍然維持高位震蕩，值得關(guān)注的是周五夜盤期價(jià)開盤快速?zèng)_高逼近漲停隨后又暴跌回吐漲幅，近三個(gè)交易日期價(jià)于2600-2800點(diǎn)高位震蕩加劇，或有見頂跡象。同時(shí)鐵礦石和雙焦屢創(chuàng)新高，壓縮鋼廠利潤(rùn)，對(duì)螺紋期價(jià)形成支撐。因此從盤面來(lái)看，黑色系列在目前的價(jià)位上將震蕩反復(fù)加劇。 |
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操作建議 |
保守操作 |
黑色系列多單逢高減持。 |
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激進(jìn)操作 |
黑色系列2600-2800波段操作。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損位RB1610：2600元/噸 |
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