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新紀(jì)元期貨一周操盤(pán)策略20160411-0415 |
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宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍延續(xù)緩慢探底的走勢(shì)，但短期或有小幅回升，對(duì)股指估值的拖累作用減弱。大宗商品反彈，有利于改善企業(yè)盈利提升估值，但需接受1季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)；貨幣政策重新轉(zhuǎn)向?qū)捤�，美�?lián)儲(chǔ)4月加息可能性微乎其微，再度降息降準(zhǔn)的時(shí)間窗口打開(kāi)，有利于提升估值水平；當(dāng)前估值的決定性因素取決于風(fēng)險(xiǎn)偏好，注冊(cè)制暫緩、戰(zhàn)新板擱置，股市政策轉(zhuǎn)向友好。美元走軟、人民幣走強(qiáng)，有利于提升風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜上，影響風(fēng)險(xiǎn)偏好的因素總體偏多，支持股指延續(xù)反彈節(jié)奏。預(yù)計(jì)股指本月運(yùn)行節(jié)奏以反彈—震蕩為主。鑒于A股政策市的特征，存在大底形成，熊市結(jié)束的可能，小牛已露尖尖角。 |
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短期展望 |
本周將公布中國(guó)1季度GDP及3月工業(yè)、投資、消費(fèi)、外貿(mào)等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)3月宏觀數(shù)據(jù)總體向好，經(jīng)濟(jì)短期或有小幅回升，有利于提振市場(chǎng)信心。證監(jiān)會(huì)調(diào)整券商風(fēng)控指標(biāo)，優(yōu)化監(jiān)管，呵護(hù)市場(chǎng)，對(duì)券商形成利好。本周基本面總體偏多。上證指數(shù)突破2930-3030震蕩箱體，向下回踩20日線受到抵抗企穩(wěn)反彈，表明此處存在較強(qiáng)支撐。期現(xiàn)指數(shù)20日線平緩向上運(yùn)行，周線金叉、日線多頭排列，反彈趨勢(shì)并未被破壞，理論反彈目標(biāo)在上證3150/3200。短期震蕩調(diào)整，但不宜過(guò)分看空。 |
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操作建議 |
保守操作 |
關(guān)注20日線的支撐，不有效跌破該處支撐逢低建多。 |
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激進(jìn)操作 |
參照支撐壓力，高拋低吸，滾動(dòng)操作。 |
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止損止盈設(shè)置 |
有效破位上證2638 ，多單堅(jiān)決止損。 |
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大豆豆粕 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
市場(chǎng)基本的關(guān)切點(diǎn)從南美定產(chǎn)轉(zhuǎn)向北美種植，播種和生長(zhǎng)季天氣因素可能將成為驅(qū)動(dòng)行情的主要力量。 |
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短期展望 |
4月USDA供需報(bào)告發(fā)布周，豆系高庫(kù)存問(wèn)題會(huì)對(duì)價(jià)格形成短期抑制，但難成為趨勢(shì)加深的沽空動(dòng)能。 |
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操作建議 |
保守操作 |
350至380區(qū)域價(jià)差，參與豆菜價(jià)差擴(kuò)大套利，單邊投機(jī)多單前低區(qū)域可介入。 |
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激進(jìn)操作 |
菜粕及豆粕，戰(zhàn)略多單嘗試布局。 |
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止損止盈設(shè)置 |
9月豆粕2270至2300區(qū)域多單停損。 |
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油脂 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
馬來(lái)西亞棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)進(jìn)入尾聲，4月轉(zhuǎn)入增產(chǎn)周期，將對(duì)油脂價(jià)格形成抑制，國(guó)儲(chǔ)菜油入市增多亦加重價(jià)格壓力，價(jià)格面臨震蕩和休整。 |
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短期展望 |
跌落上升趨勢(shì)，價(jià)格轉(zhuǎn)入震蕩。 |
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操作建議 |
保守操作 |
強(qiáng)調(diào)油脂套利機(jī)會(huì)。菜油、豆油價(jià)差現(xiàn)拐點(diǎn)，有擴(kuò)大轉(zhuǎn)入平水和升水的機(jī)會(huì)；豆油、棕櫚油價(jià)差現(xiàn)拐點(diǎn)，價(jià)差水平將趨于擴(kuò)大。 |
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激進(jìn)操作 |
強(qiáng)調(diào)油脂趨勢(shì)多單減持鎖定利潤(rùn)。 |
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止損止盈設(shè)置 |
豆油、棕櫚油分別參考在6100、5500處設(shè)置多單停損位。 |
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白糖 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。 |
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短期展望 |
新榨季產(chǎn)糖接近尾聲，市場(chǎng)銷糖進(jìn)度緩慢，基本面階段性寬松，鄭糖上行空間有限；但下方技術(shù)支撐亦較強(qiáng)，短線或維持5550-5650高位區(qū)間震蕩。 |
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操作建議 |
保守操作 |
多單逢高止盈，待調(diào)整低位重新介入。 |
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激進(jìn)操作 |
短線區(qū)間操作。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單5600上方逢高止盈。 |
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黃金白銀 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
歐洲、日本貨幣政策寬松，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程及美元走勢(shì)對(duì)金價(jià)的影響。 |
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上周公布的美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要顯示，在加息問(wèn)題上，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部官員存在分歧部分認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)及金融形勢(shì)仍給美國(guó)經(jīng)前景構(gòu)成顯著下滑風(fēng)險(xiǎn)，而幾位委員則表示其他央行的行動(dòng)降低了全球經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要暗示四月加息概率較低。上周美元走低，黃金走高。本周將公布美國(guó)3月零售銷售及工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)，歐元區(qū)3月CPI數(shù)據(jù)，中國(guó)3月CPI、一季度GDP及3月規(guī)模以上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)，關(guān)注消息面的指引。上周至收盤(pán)美黃金周K線上漲1.35%，收出中陽(yáng)線，收盤(pán)站上5日均線，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望為主。 |
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激進(jìn)操作 |
暫觀望。 |
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止損止盈設(shè)置 |
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LLDPE |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
四月裝置檢修計(jì)劃較多，但四、五月份有新增產(chǎn)能投放計(jì)劃，后期供給壓力大。 |
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短期展望 |
原油上周走高，成本支撐增加，4月17日在卡塔爾召開(kāi)會(huì)議討論凍結(jié)產(chǎn)量，關(guān)注原油消息面變動(dòng)。塑料上周大幅走低，跌破5、10、20日均線支撐，短線走勢(shì)偏弱。不過(guò)，四月茂名石化、中韓石化、包頭石化裝置檢修，檢修期較長(zhǎng)，涉及產(chǎn)能較大，預(yù)計(jì)將給行情帶來(lái)一定支撐。下游方面，四月中下旬地膜需求旺季將過(guò)，需求料有一定縮減。關(guān)注下方60日均線附近支撐，逢低可適量短多操作。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
60日均線附近可適量短多操作。 |
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止損止盈設(shè)置 |
1609多單止損7900 |
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天膠 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
全球天膠供需過(guò)剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，滬膠底部震蕩格局難改。 |
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短期展望 |
東南亞主產(chǎn)國(guó)進(jìn)入停割期，國(guó)內(nèi)新膠開(kāi)割推遲至四月中上旬；而國(guó)內(nèi)重卡需求大幅回暖，供需關(guān)系階段性好轉(zhuǎn)，滬膠維持多頭波動(dòng)節(jié)奏 |
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操作建議 |
保守操作 |
低位多單繼續(xù)持有，關(guān)注12000突破情況。 |
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激進(jìn)操作 |
反彈不追高，維持逢調(diào)整低位做多思路。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單11300一線止損。 |
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PTA |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
TA中線維持區(qū)間震蕩 |
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短期展望 |
TA主力1609合約上周四個(gè)交易日在向上假突破后，大幅下挫報(bào)收三陰一陽(yáng)，跌落拐頭向下的短期均線族。期價(jià)在近兩個(gè)月始終維持于4600點(diǎn)-4880點(diǎn)的區(qū)間震蕩，目前期價(jià)運(yùn)行至第三次逼近區(qū)間下沿，成交和持倉(cāng)一般。美原油指數(shù)本周探低回升，與工業(yè)品走勢(shì)形成背離，預(yù)期TA難以向下破位。TA基本面略有好轉(zhuǎn)，聚酯下游的黏膠短纖市場(chǎng)出現(xiàn)回暖，聚酯開(kāi)工率持續(xù)回升，TA裝置開(kāi)工本周大幅下滑，聚酯對(duì)TA采購(gòu)熱情也有小幅提升，對(duì)于TA形成需求利好。預(yù)計(jì)1609合約仍將在區(qū)間內(nèi)維持震蕩。 |
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操作建議 |
保守操作 |
區(qū)間震蕩思路 |
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激進(jìn)操作 |
依托4600點(diǎn)短多 |
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止損止盈設(shè)置 |
短多止損位4600點(diǎn) |
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黑色 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
宏觀面看 4月份降準(zhǔn)概率加大，或?qū)?guó)內(nèi)市場(chǎng)形成提振。美聯(lián)儲(chǔ)4月加息預(yù)期呼聲減弱，令市場(chǎng)氛圍暫時(shí)緩和�；久婵�，受資金影響鋼廠開(kāi)工率仍然低于預(yù)期，螺紋鋼庫(kù)存持續(xù)下滑，鋼材產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存水平均遠(yuǎn)低于往年同期，因此黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體近期將維持高位震蕩，中線依舊傾向于上行。鐵礦石港口庫(kù)存激增對(duì)期價(jià)形成較大壓制，鐵礦石現(xiàn)貨近兩周下挫10元/噸，期價(jià)則維持震蕩整理，預(yù)期仍有調(diào)整空間。 |
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短期展望 |
螺紋1610合約維持高位震蕩，持倉(cāng)持續(xù)流入，期價(jià)穩(wěn)站5周均線之上呈現(xiàn)良好的反彈格局，現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)拉升，1605合約緊跟現(xiàn)貨屢創(chuàng)新高，1610合約稍顯滯漲之勢(shì)。由于鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)能不高，螺紋鋼庫(kù)存持續(xù)走低，現(xiàn)貨“短缺”的提振替代了需求端的提振，1605合約走勢(shì)十分強(qiáng)勁，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局顯著。短期均線呈現(xiàn)經(jīng)典多頭排列，期價(jià)仍有百點(diǎn)以上的偏多空間。而鐵礦石則受到一定庫(kù)存飆升的抑制，期貨價(jià)格出現(xiàn)較大調(diào)整，港口現(xiàn)貨價(jià)格與上周幾乎持平，但隨著螺紋的反彈而維持震蕩整理。 |
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操作建議 |
保守操作 |
黑色系列多單繼續(xù)持有。 |
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激進(jìn)操作 |
黑色系列波段短多，多近空遠(yuǎn)，多螺紋空鐵礦。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損位 RB1610：2140元/噸；I1609：370元/噸 |
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