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新紀(jì)元期貨一周操盤(pán)策略20160815-0819 |
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宏觀分析 |
【宏觀觀察】 |
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股指 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
半年周期而言，股指處于熊市的第二階段—震蕩市。月度周期而言，周線級(jí)別的反彈格局仍在延續(xù)，下一個(gè)時(shí)間窗口在9月中旬�；久娴挠欣�(qū)動(dòng)邏輯在于：第一，10年期國(guó)債收益率持續(xù)下行，降至7年新低。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的下行將提升股指估值水平，提升高股息的藍(lán)籌股的需求。第二，經(jīng)濟(jì)下行壓力大，財(cái)政寬松有望繼續(xù)發(fā)力。第三，深港通已準(zhǔn)備就緒，8、9月份有望正式公布。養(yǎng)老金及企業(yè)年金入市進(jìn)程也在有條不紊的進(jìn)行。不利因素也不容忽視：第一，金融監(jiān)管政策全面收緊，去杠桿將導(dǎo)致資金面緊張，嚴(yán)監(jiān)管下現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍資金入場(chǎng)意愿降低；第二，新股發(fā)行提速加量，股市擴(kuò)容壓力加大。 |
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短期展望 |
IF、IH加權(quán)突破前期高點(diǎn)3268、2210，但是否形成有效突破，打開(kāi)新一輪的上升空間有待確認(rèn)。上證本周有動(dòng)力沖擊前高壓力3069-3097。若能有效突破，則目標(biāo)上看IF加權(quán)3495、上證3240，否則仍以震蕩思路對(duì)待。周五主力持倉(cāng)總體偏空。周末，深港通宣布的預(yù)期落空，對(duì)于周五博消息的資金將有所打擊。 |
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操作建議 |
保守操作 |
有效突破前不宜過(guò)度樂(lè)觀，建議謹(jǐn)慎觀察，等待突破信號(hào)再加倉(cāng)。初次沖擊上證3069-3097可適度減持獲利多單，回撤至3020可回補(bǔ)，注意短線節(jié)奏。 |
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激進(jìn)操作 |
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止損止盈設(shè)置 |
以上證2638與2780連線為多單止損位。 |
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大豆豆粕 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
8月美豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期，天氣模式將主導(dǎo)市場(chǎng)波動(dòng)趨勢(shì)，市場(chǎng)計(jì)入豐產(chǎn)預(yù)期，趨向于盤(pán)跌尋找收割季低點(diǎn)。 |
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短期展望 |
980-950區(qū)域?qū)さ募夹g(shù)支持，反彈訴求強(qiáng)烈。8月供需報(bào)告利空敲定后，市場(chǎng)下探無(wú)力，將延續(xù)反彈勢(shì)頭。 |
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操作建議 |
保守操作 |
從季節(jié)性周期、技術(shù)性特征來(lái)看，豆粕菜粕價(jià)差，于600附近止跌，短期內(nèi)擴(kuò)大的概率較大，為交易重點(diǎn)關(guān)注組合。 |
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激進(jìn)操作 |
豆粕2950、菜粕2300停損，參與反彈。 |
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止損止盈設(shè)置 |
豆粕、菜粕參考停損位2950、2300。 |
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油脂 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
7月下旬至9月上旬將迎來(lái)油脂集中備貨旺季，價(jià)格將趨于回升上揚(yáng)。以豆油為代表，近一個(gè)月以來(lái)低價(jià)區(qū)將有顯著支撐，積極嘗試做左側(cè)買(mǎi)入。 |
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短期展望 |
周線級(jí)別反彈延續(xù)，國(guó)內(nèi)節(jié)前備貨需求可能將放大周線級(jí)別波動(dòng)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
菜油豆油價(jià)差擴(kuò)大套利，低價(jià)差區(qū)域可增持。豆棕價(jià)差收斂套利，平倉(cāng)鎖定利潤(rùn)。 |
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激進(jìn)操作 |
1701合約，豆油6000-6100、菜油6100-6200區(qū)域停損，積極增持多單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
油脂價(jià)格未能有效運(yùn)行在半年線之下，空單退出。 |
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白糖 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
2015/16榨季全國(guó)糖會(huì)預(yù)計(jì)新榨季食糖產(chǎn)量將進(jìn)一步下滑，減產(chǎn)因素將推動(dòng)鄭糖長(zhǎng)期溫和反彈。 |
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短期展望 |
下游需求不旺，基本面缺乏利多提振，短線鄭糖或延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，關(guān)注6000整數(shù)支撐。 |
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操作建議 |
保守操作 |
觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
若6000支撐有效，逢低可輕倉(cāng)試多。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)多單5900止損。 |
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棉花 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
2015/2016年度棉花所剩無(wú)幾，進(jìn)口棉價(jià)格缺乏優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)主要供應(yīng)來(lái)源是儲(chǔ)備棉輪出，而新年度棉花產(chǎn)量仍將繼續(xù)下滑，供需關(guān)系維持偏緊格局，鄭棉中期將延續(xù)反彈走勢(shì)。 |
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短期展望 |
國(guó)家確定儲(chǔ)備棉輪出時(shí)間延長(zhǎng)至9月30日，且并解除了輪出總量的限制，市場(chǎng)緊張供需格局得到一定緩解；USDA供需報(bào)告利空市場(chǎng)，美棉期價(jià)大幅下挫，短線鄭棉或延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，關(guān)注14400一線支撐。 |
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操作建議 |
保守操作 |
高位空單謹(jǐn)慎持有。 |
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激進(jìn)操作 |
若有效跌破14400支撐，加持空單。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)空單15000止損。 |
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黃金白銀 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程及美元走勢(shì)對(duì)金價(jià)的影響。 |
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雖然美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)較好，但本周美國(guó)公布的數(shù)據(jù)總體不佳，美第二季非農(nóng)生產(chǎn)力環(huán)比年率連續(xù)第三個(gè)季度下跌；美國(guó)7月零售銷(xiāo)售持平，不及預(yù)期；7月PPI月率下跌，為去年9月以來(lái)最大單月跌幅。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期降低，美元承壓走低。不過(guò)黃金上方壓力較大，上行乏力。持倉(cāng)上，SPDR黃金ETF持倉(cāng)過(guò)去5個(gè)交易日4個(gè)交易日出現(xiàn)了減少，累計(jì)減少了19.89噸。本周將公布美聯(lián)儲(chǔ)7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要；美國(guó)7月核心CPI月率；歐元區(qū)CPI；美國(guó)7月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)。上周至收盤(pán)美黃金周K線上漲0.02%，收出十字星，下方10日均線形成支撐，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線震蕩走勢(shì)。 |
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操作建議 |
保守操作 |
無(wú)倉(cāng)暫觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
1612合約283.5附近可適量低吸。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損282 |
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LLDPE |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
8月份裝置檢修高峰，供給壓力將減輕，需求有望改善，給行情帶來(lái)支撐。 |
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短期展望 |
本周中石化及中石油PE出廠價(jià)漲勢(shì)明顯放緩，前期獲利多頭減持意愿較強(qiáng)。不過(guò)，延長(zhǎng)中煤PE裝置繼續(xù)停車(chē)，蘭州石化裝置本周起檢修，而中沙天津裝置計(jì)劃停車(chē)在即，供給壓力將有所減輕。需求方面，當(dāng)前需求改善有限，剛需為主，不過(guò)隨著棚膜備貨需求增加，預(yù)計(jì)后期需求有所改善。預(yù)計(jì)短期連塑下行空間有限，后期仍有望進(jìn)一步走高。 |
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操作建議 |
保守操作 |
無(wú)倉(cāng)觀望。 |
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激進(jìn)操作 |
多單持有。 |
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止損止盈設(shè)置 |
多單止損8750 |
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天膠 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
全球天膠供需過(guò)剩格局難以發(fā)生本質(zhì)改變，2016年滬膠整體仍將運(yùn)行于底部區(qū)域。 |
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短期展望 |
淡季不淡，需求端支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)；但在龐大的倉(cāng)單壓力下，膠價(jià)上行空間亦受限，短線或維持12200-13400區(qū)間震蕩。 |
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操作建議 |
保守操作 |
低位多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注13400壓力； |
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激進(jìn)操作 |
若不破13400一線壓力，可輕倉(cāng)短空。 |
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止損止盈設(shè)置 |
激進(jìn)短空13500設(shè)止損。 |
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PTA |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局小幅向好，美原油指數(shù)反彈，期價(jià)暫獲支撐低位回升。 |
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短期展望 |
TA新主力1701合約本周五個(gè)交易日震蕩回升，五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收三陽(yáng)一陰一星格局，一改上周末的回落走勢(shì)，將期價(jià)重新拉回上行格局。最低觸及4728元/噸，最高探至4890元/噸，期價(jià)站上短期均線族，并且成交和持倉(cāng)都有所回升。從基本面來(lái)看，PTA工廠開(kāi)工率本周小幅回落至70.85%，下游聚酯工廠小幅回落，而江浙織機(jī)本周開(kāi)工率回升3個(gè)百分點(diǎn)。盡管PTA上中下游開(kāi)工率較為分化，但本周的微弱變化相對(duì)利好于PTA。另一方面，美原油指數(shù)回探至41美元有連續(xù)回升，上周遇小幅調(diào)整后長(zhǎng)陽(yáng)線拉升，對(duì)工業(yè)品形成有力支撐。預(yù)期TA1701合約將暫獲支撐自低位震蕩回升。 |
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操作建議 |
保守操作 |
空單離場(chǎng) |
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激進(jìn)操作 |
短線逢低短多 |
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止損止盈設(shè)置 |
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黑色 |
趨勢(shì)展望 |
中期展望 |
從美林投資時(shí)鐘的理論來(lái)看，現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在滯漲期，大類(lèi)資產(chǎn)配置首當(dāng)選擇大宗商品類(lèi)。國(guó)家加大去產(chǎn)能的力度奠定了黑色系底部抬升的主基調(diào)，從中長(zhǎng)期來(lái)看我們認(rèn)為黑色系列今年將呈現(xiàn)熊牛轉(zhuǎn)換格局。 |
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短期展望 |
7月房地產(chǎn)投資新開(kāi)工建筑面積同比增長(zhǎng)了8.1%，6月為4.9%；庫(kù)存同比增長(zhǎng)了7.7%，6月為8.6%，盡管房地產(chǎn)數(shù)據(jù)整體并不樂(lè)觀，但新開(kāi)工的持續(xù)增長(zhǎng)和庫(kù)存的消化情況在一定程度上給予黑色系需求端良好的支撐。隨著唐山限產(chǎn)的解除，河北和全國(guó)高爐開(kāi)工率連續(xù)兩周顯著提升，利空螺紋而利多原料端。然而螺紋1701合約期價(jià)上周連續(xù)高位震蕩，波動(dòng)加劇顯示出上行格局并不穩(wěn)固，遇阻2562元/噸一線，短線有較強(qiáng)的調(diào)整需求。周五夜盤(pán)1701合約跳空低開(kāi)下挫至2430一線，顯示出短線期價(jià)已經(jīng)做出向下的方向選擇。預(yù)期期價(jià)將展開(kāi)短線約100點(diǎn)的調(diào)整。 |
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操作建議 |
保守操作 |
多單離場(chǎng) |
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激進(jìn)操作 |
背靠2500點(diǎn)輕倉(cāng)逢高短空 |
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止損止盈設(shè)置 |
1701合約空單止損2500 |
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免責(zé)聲明
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