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新紀(jì)元期貨一周操盤(pán)策略20150216-20
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宏觀分析 及風(fēng)險(xiǎn)提示
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【宏觀觀察】
上周中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)低迷，物價(jià)指數(shù)慘不忍睹，1月CPI同比增幅僅0.8%，較前值 回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；PPI同比下滑4.3%，連續(xù)35個(gè)月下滑。通縮風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，央行
降息已箭在弦上，具體時(shí)機(jī)應(yīng)在3、4月份。經(jīng)濟(jì)下行及原油價(jià)格暴跌是物價(jià)低迷主因，
該月數(shù)據(jù)可能成為全年低點(diǎn)，2015全年CPI漲幅或在1.6%左右。
由于人民幣匯率面臨貶值壓力，為彌補(bǔ)外匯占款趨勢(shì)性下降導(dǎo)致的近3萬(wàn)億的基礎(chǔ)貨幣供
應(yīng)缺口，今年央行有再次降準(zhǔn)2-3次的需要。
本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放2050億元，單周凈投放規(guī)模創(chuàng)一年新高。過(guò)去四周中央行共投放4000億元，上周的降準(zhǔn)也釋放出6800億流動(dòng)性。盡管央行通過(guò)多個(gè)途徑放水，但是在春節(jié)資金需求上升的帶動(dòng)下，貨幣市場(chǎng)利率連續(xù)上升，七天回購(gòu)利率處于4.6%的高位，為連續(xù)第五周上漲。資金面緊張局面可能延續(xù)至春節(jié)之前最后一個(gè)交易日。
如本欄預(yù)測(cè)，股指跨春節(jié)反彈行情在本周如期展開(kāi)。周線K線形態(tài)仍有上攻動(dòng)力，但本周初短期或面臨震蕩。反彈延續(xù)至春節(jié)后應(yīng)是大概率事件。
過(guò)去三周本欄一直提示國(guó)際原油價(jià)格見(jiàn)底概率較大，目前看油價(jià)正在震蕩筑底，下跌趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。投資者宜及時(shí)調(diào)整化工品持倉(cāng)，積極應(yīng)對(duì)。我們期待大宗商品的春季反彈行情。但春節(jié)將至，調(diào)整好倉(cāng)位，控制好風(fēng)險(xiǎn)是安心過(guò)年的首要條件。
【本周重要宏觀事件及數(shù)據(jù)】
周一，07:50 日本第四季度實(shí)際GDP季率初值；10:00中國(guó)1月實(shí)際外商直接投資年率；18:00歐元區(qū)12月貿(mào)易帳。
周二，17:30英國(guó)1月CPI年率；18:00德國(guó)2月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；21:30美國(guó)2月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。
周三，17:30英國(guó)1月失業(yè)率；21:30美國(guó)1月新屋開(kāi)工總數(shù)年化、營(yíng)建許可總數(shù)；21:30美國(guó)1月PPI月率；22:15美國(guó)1月工業(yè)產(chǎn)出月率。次日03:00美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要。
周四，21:30美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；23:00美國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率。
周五，16:30德國(guó)2月制造業(yè)PMI初值；17:00歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值；17:30英國(guó)1月季調(diào)后零售銷(xiāo)售月率；22:45美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI初值。
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大豆豆粕
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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南美天氣良好，后期供給壓力將對(duì)國(guó)際大豆價(jià)格造成威脅。
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短期展望
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中國(guó)大豆到港量偏低，粕類(lèi)周線級(jí)別形成反彈之勢(shì)。
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操作建議
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保守操作
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規(guī)避春節(jié)長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)，多單調(diào)低持倉(cāng)。
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激進(jìn)操作
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持穩(wěn)60日平均價(jià)格，多單跟進(jìn)。
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止損止盈設(shè)置
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跌穿5日線多單停損。
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油脂
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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原油階段性止跌企穩(wěn)，以及春節(jié)前備貨因素，增強(qiáng)反彈的訴求。
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短期展望
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豆油庫(kù)存水平持續(xù)大降，價(jià)格周線級(jí)別的反彈有望繼續(xù)擴(kuò)大。
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操作建議
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保守操作
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規(guī)避春節(jié)長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)，多單調(diào)低持倉(cāng)。
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激進(jìn)操作
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有效持穩(wěn)20日平均價(jià)格，多單積極跟進(jìn)。
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止損止盈設(shè)置
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下破20日線多單停損。
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黃金白銀
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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美國(guó)經(jīng)濟(jì)走好，美元走勢(shì)強(qiáng)勁，金銀總體承壓。
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短期展望
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上周希臘問(wèn)題影響市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，周初市場(chǎng)預(yù)期希臘同各方有望達(dá)成協(xié)議，避險(xiǎn)情緒下降，黃金走低，但上周相關(guān)方并未能達(dá)成一致，關(guān)注下周一歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上能否有新的突破。另外，因天氣寒冷因素，上周美國(guó)方面數(shù)據(jù)并不理想，周末公布的美國(guó)2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值意外下滑至93.6，黃金周末走高。至收盤(pán)美黃金周K線下跌0.44%，收出帶上下影的小陰線，周MACD指標(biāo)紅色柱縮短，短線走勢(shì)震蕩。消息面，本周重點(diǎn)關(guān)注周一歐元區(qū)12月未季調(diào)貿(mào)易帳；周二德國(guó)2月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；周三美國(guó)1月PPI年率；周四美國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)；周五歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI初值。
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操作建議
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保守操作
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無(wú)倉(cāng)暫觀望。
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激進(jìn)操作
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空單適量持有。
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止損止盈設(shè)置
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空單升破251止損
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LLDPE
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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煤化工帶來(lái)的沖擊加大，關(guān)注需求能否改善。
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短期展望
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現(xiàn)貨面，周末部分石化出廠價(jià)小幅上調(diào)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)維持盤(pán)整，多數(shù)已經(jīng)封盤(pán)放假，商家離市放假，市場(chǎng)交投極為冷清。裝置上，大慶石化、延長(zhǎng)中煤、沈陽(yáng)化工、四川乙烯等裝置檢修。因美國(guó)原油鉆井?dāng)?shù)繼續(xù)減少及油企削減開(kāi)采預(yù)算等因素影響，上周原油價(jià)格繼續(xù)上漲，塑料成本支撐增強(qiáng)，而石化庫(kù)存低水平，當(dāng)前市場(chǎng)流通貨源不多也帶來(lái)一定支撐，但春節(jié)臨近下游基本放假，而春節(jié)期間一般為庫(kù)存積累階段，或限制后期反彈幅度。上周塑料1505大幅走高，周K線收出中陽(yáng)線，周MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，短線走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)近期仍有上行動(dòng)能。
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操作建議
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保守操作
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前期多單節(jié)前減倉(cāng)。
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激進(jìn)操作
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前期低位多單適量持有。
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止損止盈設(shè)置
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1505合約多單止損8850
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PTA
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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原油在50美元一線暫獲支撐超跌反彈，TA在4600元/噸之上震蕩偏多。
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短期展望
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美原油指數(shù)在55-60美元維持震蕩，TA1505合約近期完全跟隨原油走勢(shì)，在4600-4800元/噸震蕩，上周表現(xiàn)出探低回升之勢(shì)，站上短期均線組，倉(cāng)量有所回升，技術(shù)指標(biāo)偏多。上游PX市場(chǎng)提振效果顯著，而TA產(chǎn)銷(xiāo)以及下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)交投仍較為清淡。建議依托短期均線族輕倉(cāng)偏多，節(jié)前注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
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操作建議
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保守操作
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短多止盈離場(chǎng)觀望
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激進(jìn)操作
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輕倉(cāng)多單持有
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止損止盈設(shè)置
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玻璃
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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中線觀望
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短期展望
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玻璃1505合約上周快速突破前期930元/噸一線壓力位，增倉(cāng)放量上攻逼近950一線，隨后遭遇減倉(cāng)。期價(jià)穩(wěn)站多頭排列的短期均線族，反彈格局良好�，F(xiàn)貨市場(chǎng)略有好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)企業(yè)出貨弱勢(shì)回升，挺價(jià)意愿增強(qiáng)。部分地區(qū)成品庫(kù)存有所增加，制約期價(jià)。整體上看，上周尾盤(pán)遭遇減倉(cāng)震蕩，建議前期反彈多單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有。
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操作建議
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保守操作
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多單謹(jǐn)慎持有
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激進(jìn)操作
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輕倉(cāng)偏多
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止損止盈設(shè)置
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止損930
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焦煤
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趨勢(shì)展望
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中期展望
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震蕩筑底過(guò)程中
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短期展望
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焦煤1505合約交投重心有所抬升，但整體上仍遠(yuǎn)未脫離底部運(yùn)動(dòng)，期價(jià)日線承壓60日線，周線收十字星，并伴隨倉(cāng)量的持續(xù)下滑，顯示出繼續(xù)向上的潛力不足。春節(jié)來(lái)臨前，鋼廠生產(chǎn)積極性開(kāi)始逐漸減弱，高爐開(kāi)工率不斷下降，對(duì)原材料的需求低迷。建議春節(jié)前兩個(gè)交易日離場(chǎng)觀望。支撐720，壓力位740。
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操作建議
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保守操作
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離場(chǎng)觀望
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激進(jìn)操作
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720-740元/噸輕倉(cāng)偏多
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止損止盈設(shè)置
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止損720
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