核心觀點一覽：
1.中國11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比降至-1.8%（前值3.6%）。從宏觀上來看，今年全球經濟增長放緩，國內外需求走弱，企業(yè)出口訂單下滑，疊加大宗商品價格下跌，導致企業(yè)利潤邊際下降。周四期指高開低走，國債期貨繼續(xù)上漲，市場悲觀情緒濃厚。2019年隨著穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，經濟增速有望在下半年回暖，市場悲觀預期將逐漸修復，分子端對股指估值的拖累邊際減弱，而分母端對估值的提振效應正在累積，股指中期反彈行情有望緩慢開啟。
2.短期內，美股超跌反彈，避險情緒回落，黃金存在回調壓力。長期來看，美國經濟增速接近周期頂部，通脹預期上升，但未出現(xiàn)加速的跡象，美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，經濟出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對黃金長期利好。
3.美豆出口需求的憂慮對市場形成長期壓制。巴西中部和南部偶有零星陣雨和雷暴，有利于大豆鼓粒。早期收割所有中斷，但沒有大的問題。整體巴西豐產的形勢在后續(xù)仍將推進，不利于豆系價格表現(xiàn)。道指歷史上首次收盤漲幅超過1000點，國際油市收漲8%，這種量級的市場波動，并未對三大油脂市場掀起太大的波瀾，顯示出熊市基本面下買興匱乏的現(xiàn)實。
4.隔夜美股大漲、原油超跌之后暴力拉升，帶動國內商品市場早盤沖高，隨后黑色系震蕩回落，仍維持原有走勢，其中雙焦受現(xiàn)貨的拖累沖高回落，謹慎偏空。螺紋鋼主力1905合約周四沖高回落收長上影小陰線。焦炭1905合約周四大幅沖高回落，報收長上影小陰線。焦煤1905合約周四早盤因市場情緒的提振沖高至1200元/噸，隨后震蕩回落系數(shù)回吐漲幅。鐵礦1905合約周四圍繞490元/噸一線震蕩，暫時承壓500點大關。鄭煤1905合約周四期價沖高回落收小陽線。
5.美國股市在圣誕節(jié)休市一天后強勁反彈，此前暴跌的風險資產市場出現(xiàn)劇烈的修正性反彈行情；另有消息稱，OPEC+準備召開特別會議，且可能將此前達成的減產協(xié)議期限延長6個月；隔夜 WTI原油急升逾8%，國內原油期貨一度漲停。
6.在原油報復性反彈提振下，周四國內化工品低位反彈。甲醇反彈近2%。PP反彈修復高基差。塑料重新站上8500。VC高開低走，期價重新跌回6500下方。PTA大幅沖高回落。天膠跟隨原油反彈。
蘇公網安備 32030202000362號