11月14日周四夜盤(pán)，美股標(biāo)普500指數(shù)漲0.08%；歐洲Stoxx50指數(shù)跌0.29%；美元指數(shù)跌0.15%；WTI原油跌0.84%；Brent原油跌0.43%；倫銅跌0.49%；黃金漲0.53%。美豆?jié)q0.17%；美豆粕跌0.33%；美豆油漲0.85%；美糖跌0.23%；美棉跌0.15%；CRB指數(shù)跌0.13%，BDI指數(shù)跌0.07%。離岸人民幣CNH升0.16%報(bào)7.0191；焦炭漲1.62%，螺紋鋼漲1.78%，鐵礦石漲3.04%，國(guó)內(nèi)原油跌0.13%。
宏觀觀點(diǎn)
昨晚公布的美國(guó)10月PPI環(huán)比上漲0.4%（前值-0.3%），創(chuàng)3月以來(lái)新高，主要受商品和服務(wù)價(jià)格上升的影響，為美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息提供了支持。周四歐美股市小幅下跌，美元指數(shù)承壓回落，國(guó)際黃金連續(xù)三日上漲，突破1470美元/盎司。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在眾議院預(yù)算委員會(huì)聽(tīng)證會(huì)上就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策作證詞時(shí)重申，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期仍然是經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和增長(zhǎng)，沒(méi)有看到經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。10月就業(yè)報(bào)告“非常強(qiáng)勁”，低通脹顯示沒(méi)有經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)政策正支撐消費(fèi)支出，致力于實(shí)現(xiàn)雙重目標(biāo)。低利率環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)的降息空間更小。美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯在2019年亞洲經(jīng)濟(jì)政策會(huì)議前發(fā)表講話(huà)稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策處于良好狀態(tài)，降息是為了應(yīng)對(duì)持續(xù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)通脹將邁向2%的目標(biāo)。如果前景發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，美聯(lián)儲(chǔ)將調(diào)整政策。2019年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德發(fā)表講話(huà)稱(chēng)，風(fēng)險(xiǎn)仍存，但今年降息將支撐經(jīng)濟(jì)明年更快速發(fā)展，通脹處于更佳水平，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，不會(huì)采用負(fù)利率。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾等多位官員講話(huà)力挺美國(guó)經(jīng)濟(jì)，認(rèn)為降息能夠給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)支撐，將刺激通脹達(dá)到2%的目標(biāo)，暗示貨幣政策將在未來(lái)一段時(shí)間進(jìn)入觀察期，以便觀測(cè)降息后的效果。
國(guó)外方面，今晚將公布美國(guó)10月零售銷(xiāo)售、工廠訂單及進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率，加拿大央行行長(zhǎng)波洛茲發(fā)表講話(huà)，需保持密切關(guān)注。英國(guó)脫歐方面，脫歐派領(lǐng)袖法拉奇表示，將同工黨爭(zhēng)奪該黨所有的席位，保守黨可能以小幅的優(yōu)勢(shì)贏得大選。民調(diào)機(jī)構(gòu)顯示，25%的受訪者預(yù)計(jì)保守黨將贏得多數(shù)席位，33%預(yù)計(jì)將出現(xiàn)懸浮議會(huì)，其中保守黨為議會(huì)最大黨。英國(guó)大選投票將于12月12日進(jìn)行，如果保守黨能夠在選舉中獲得多數(shù)席位，則脫歐協(xié)議將大概率在議會(huì)通過(guò)，英國(guó)將于明年1月31日正式脫歐歐盟，這對(duì)英國(guó)與歐盟來(lái)說(shuō)是最好的結(jié)果。短期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾等多位官員發(fā)表對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀講話(huà)，提振了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的信心，美元指數(shù)漲勢(shì)放緩，給金價(jià)帶來(lái)支撐。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻，特朗普財(cái)政刺激效應(yīng)正在減弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢(shì)沒(méi)有改變，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)三次降息，并于10月開(kāi)始擴(kuò)表，未來(lái)將給市場(chǎng)提供充足的美元流動(dòng)性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：中國(guó)10月宏觀數(shù)據(jù)走弱，四季度經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，李克強(qiáng)主持召開(kāi)部分省份經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和保障基本民生座談會(huì)，政策面頻繁釋放穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾等多位官員發(fā)表對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀講話(huà)，提振了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的信心，美元指數(shù)漲勢(shì)放緩，貴金屬黃金、白銀短期獲得支撐。
要聞2：國(guó)際原油市場(chǎng), 原油(WTI)下跌，因EIA原油庫(kù)存增幅大于預(yù)期且產(chǎn)量再創(chuàng)紀(jì)錄新高，和中美貿(mào)易協(xié)議預(yù)期降溫。不過(guò)OPEC預(yù)計(jì)原油供應(yīng)過(guò)剩將低于預(yù)期和美元回落為油價(jià)提供支撐。EIA報(bào)告顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加221.9萬(wàn)桶至4.49億桶，預(yù)估增加144萬(wàn)桶。EIA稱(chēng)，美國(guó)上周石油產(chǎn)量達(dá)到1280萬(wàn)桶/日，煉廠產(chǎn)能利用率上升1.8%至87.8%。OPEC月報(bào)預(yù)期2020年全球原油需求增速持平上次的108萬(wàn)桶/日，將2020年非歐佩克石油供應(yīng)增速預(yù)期下調(diào)4萬(wàn)桶至217萬(wàn)桶/日。OPEC預(yù)計(jì)美國(guó)明年原油產(chǎn)量增長(zhǎng)150萬(wàn)桶/日。稱(chēng)10月OPEC產(chǎn)量增加94.3萬(wàn)桶至2965萬(wàn)桶/日。中國(guó)10月份原油加工量增長(zhǎng)9.2%至5784萬(wàn)噸；1-10月份原油加工量增長(zhǎng)6.4%至5.371億噸。
要聞3：倫敦基本金屬多數(shù)收跌，LME期銅跌0.58%報(bào)5801美元/噸，LME期鋅跌1.4%報(bào)2388美元/噸，LME期鎳跌1.69%報(bào)15120美元/噸，LME期鋁跌1.02%報(bào)1747美元/噸，LME期錫漲2.06%報(bào)16330美元/噸，LME期鉛跌0.59%報(bào)2023美元/噸。昨夜內(nèi)外盤(pán)銅價(jià)均下跌創(chuàng)近日低點(diǎn)，主因貿(mào)易談判的不確定性以及來(lái)自亞洲的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)慘淡，而德國(guó)第三季度GDP雖躲過(guò)衰退，但難改市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的疲弱預(yù)期，并且美國(guó)對(duì)歐洲汽車(chē)征稅意味著制造業(yè)仍將受到抑制，本周以來(lái)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒降溫的狀況還在延續(xù)，令避險(xiǎn)日元更加受到熱捧，金價(jià)站上1470關(guān)口，銅價(jià)受市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒打壓下行。原油方面，EIA數(shù)據(jù)顯示上周美國(guó)原油庫(kù)存增加220萬(wàn)桶高于預(yù)期，且美國(guó)原油產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，疊加宏觀弱勢(shì)，美油價(jià)格晚間下破57美元，對(duì)銅價(jià)形成聯(lián)動(dòng)。目前滬銅收陰，已下穿所有均線，MACD指標(biāo)綠柱放大，技術(shù)面依舊偏弱。
要聞4：芝加哥期貨交易所三大谷物期價(jià)14日漲跌不一。當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳3.7575美元，比前一交易日上漲0.5美分，漲幅為0.13%；小麥12月合約收于每蒲式耳5.0775美元，比前一交易日下跌1.25美分，跌幅為0.25%；大豆2020年1月合約收于每蒲式耳9.1675美元，比前一交易日上漲1.5美分，漲幅為0.16%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部14日確認(rèn)，私人出口商報(bào)告對(duì)中國(guó)售出12.9萬(wàn)噸大豆，在2019/20年度交貨。這是本周以來(lái)美國(guó)確認(rèn)的首筆向中國(guó)進(jìn)行的大豆銷(xiāo)售，有助于緩解市場(chǎng)對(duì)于大豆出口前景的擔(dān)憂(yōu)，助推大豆期價(jià)小幅上漲。
要聞5：國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度，降低部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目最低資本金比例同時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目可通過(guò)發(fā)行權(quán)益?zhèn)�、股�?quán)類(lèi)金融工具籌措不超過(guò)50%比例的資本金，這對(duì)于基建形成提振。周四國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-10月房地產(chǎn)投資和消費(fèi)增速進(jìn)一步放緩，但住宅新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)10.5%�；ê偷禺a(chǎn)的消息均令鋼鐵系下游需求獲得提振，與此同時(shí)10月粗鋼產(chǎn)量報(bào)于8152萬(wàn)噸，同比下降1.25%，為2018年以來(lái)首次回落，日均產(chǎn)量創(chuàng)7個(gè)月低位。鋼材產(chǎn)量略有回落，庫(kù)存連續(xù)6周小幅下降，需求預(yù)期良好。螺紋反彈帶動(dòng)鐵礦、焦炭集體突破9月以來(lái)的下降趨勢(shì)線，自低位形成上升格局，建議逢低短多。
總結(jié)：�？怂股虡I(yè)新聞稱(chēng)，美國(guó)消息人士證實(shí)，中美14號(hào)通過(guò)電話(huà)進(jìn)行了副部級(jí)磋商。國(guó)內(nèi)粕類(lèi)價(jià)格表現(xiàn)顯著弱于外盤(pán)，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升。國(guó)務(wù)院關(guān)于穩(wěn)投資的舉措，扶助黑色建材板塊超跌反彈，鋼材鐵礦表現(xiàn)殊異。
新紀(jì)元期貨夜盤(pán)點(diǎn)評(píng)：中美通話(huà)及國(guó)內(nèi)穩(wěn)投資舉措，多扶助市場(chǎng)超跌反彈
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