核心觀點一覽：
1.今年10月財新制造業(yè)PMI連續(xù)3個月處于收縮區(qū)間，經(jīng)濟恢復的基礎有待進一步鞏固。美聯(lián)儲加息的時間窗口臨近，待風險充分釋放，股指有望延續(xù)反彈。
2.美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美聯(lián)儲11月利率決議臨近，市場已經(jīng)提前消化了加息75個基點的預期，焦點轉向何時放緩加息，黃金短期或面臨方向性選擇。
3.俄羅斯宣布暫停執(zhí)行黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運協(xié)議，令人們擔憂全球小麥和油籽供應緊張。10月全月馬棕出口數(shù)據(jù)向好增添市場樂觀情緒，棕櫚油領漲商品市場，油粕齊漲，博弈短多行情。
4.經(jīng)濟大概率延續(xù)弱修復的格局且弱于季節(jié)性，未來流動性環(huán)境寬松將延續(xù)，本周美聯(lián)儲還將公布利率決議，關注市場波動，期債可嘗試逢回調做多。
5.黑色系商品經(jīng)過整個十月的持續(xù)下挫后，在十一月的第一天出現(xiàn)超跌反彈，集體報收對沖陽線，結束近一周的加速下跌。螺紋、鐵礦、焦炭分別在3400點和前低600、2380一線“急剎車”。但應注意，黑色系日內反彈尚不能確立行情反轉，市場情緒在部分傳言的影響下稍有緩和，黑色系弱需求帶來的負反饋仍存，后續(xù)走勢有待觀察。技術形態(tài)上看，黑色系主要商品仍承壓下降的短期均線族，形態(tài)暫不樂觀，操作上建議空單依托均線謹慎持有，突破則暫時離場，博弈超跌反彈需謹慎。
6.供應支撐占據(jù)主導，原油企穩(wěn)反彈，國內原油系商品跟隨上漲。聚酯板塊基本面并無新變化，短線跟隨反彈，空單暫時回避。甲醇修復基差，短線暫以超跌反彈思路對待；PVC暫時回避；聚烯烴僅修復性反彈思路對待。
7.本輪價格下跌更多的是宏觀情緒和交易屬性的驅動，自從節(jié)后整個工業(yè)品指數(shù)已經(jīng)在逐漸承壓下行，化工和黑色等金屬連續(xù)下跌創(chuàng)新低。還有就是交易屬性板塊輪動補跌的邏輯驅動，此前擠倉導致有色估值相對較高。今日期市氛圍回暖，部分有色金屬翻紅。
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