11月13日周三夜盤，美股標(biāo)普500指數(shù)漲0.07%；歐洲Stoxx50指數(shù)跌0.35%；美元指數(shù)跌0.01%；WTI原油漲1.06%；Brent原油漲0.87%；倫銅跌0.42%；黃金漲0.50%。美豆跌0.15%；美豆粕漲0.70%；美豆油跌1.64%；美糖漲1.67%；美棉跌0.44%；CRB指數(shù)漲0.28%，BDI指數(shù)漲0.81%。離岸人民幣CNH貶0.18%報(bào)7.0307；焦炭漲0.03%，螺紋鋼跌0.12%，鐵礦石跌0.74%，國(guó)內(nèi)原油漲0.09%。
宏觀觀點(diǎn)
昨晚公布的美國(guó)10月CPI同比上漲1.8%，高于預(yù)期和前值1.7%，主要受家庭能源、醫(yī)療、食物和其他開支增加的影響，表明潛在通脹有所上升，加上貿(mào)易摩擦和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂緩和，為美聯(lián)儲(chǔ)近期不再進(jìn)一步降息提供了支撐。周三美股低開高走，道瓊斯指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，美元指數(shù)小幅回落，國(guó)際黃金趁機(jī)反彈，突破1460美元/盎司。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表證詞陳述時(shí)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)能更好應(yīng)對(duì)更低的失業(yè)率，就業(yè)市場(chǎng)沒有釋放過熱的信號(hào)，沒有看到薪資以通脹的形式上漲。貿(mào)易政策的不確定性正使商業(yè)信心和投資承壓，政策取決于數(shù)據(jù)，我們會(huì)適當(dāng)采取行動(dòng)。與過去相比，美聯(lián)儲(chǔ)沒有降息空間，在目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境下，負(fù)利率是不合適的。鮑威爾講話對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度，認(rèn)為強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)，能夠支持通脹回升至2%的目標(biāo)，暗示如果經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性惡化，美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，今年采取的降息使得政策處于良好水平，可以維持當(dāng)前立場(chǎng)直至通脹重新實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月維持利率不變的概率為96.3%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為3.7%。
國(guó)外方面，今日將公布德國(guó)、歐元區(qū)第三季度GDP年率，英國(guó)10月零售銷售月率，美國(guó)10月PPI月率等重要數(shù)據(jù)，此外美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在眾議院預(yù)算委員會(huì)聽證會(huì)上作證詞，副主席克拉里達(dá)將就貨幣政策策略、工具和溝通操作的評(píng)估發(fā)表講話，需保持密切關(guān)注。英國(guó)脫歐方面，目前距離英國(guó)大選還有一個(gè)多月的時(shí)間，從當(dāng)前的選情來看，約翰遜暫時(shí)領(lǐng)先，其次是英國(guó)工黨領(lǐng)袖科爾賓，不出意外兩人將展開最后的角逐。如果保守黨能夠在選舉中獲得多數(shù)席位，則脫歐協(xié)議將大概率在議會(huì)通過，英國(guó)將于明年1月31日正式脫歐歐盟，這對(duì)英國(guó)與歐盟來說是最好的結(jié)果。短期來看，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威發(fā)表對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂觀講話，進(jìn)一步釋放暫停降息的信號(hào)，美元指數(shù)漲勢(shì)放緩，黃金短線獲得支撐。長(zhǎng)期來看，國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻，特朗普財(cái)政刺激效應(yīng)正在減弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢(shì)沒有改變，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)三次降息，并于10月開始擴(kuò)表，未來將給市場(chǎng)提供充足的美元流動(dòng)性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在國(guó)會(huì)講話對(duì)經(jīng)濟(jì)前景持樂觀態(tài)度，暗示如果經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性惡化，美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變。美國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家多次降息后進(jìn)入觀望，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂下降，美元指數(shù)漲勢(shì)放緩，貴金屬黃金、白銀短線獲得支撐。
要聞2：國(guó)際原油市場(chǎng), 原油(WTI)上漲，因OPEC和美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，以及API庫(kù)存意外下降。API報(bào)告稱，美國(guó)上周原油庫(kù)存減少54.1萬桶至4.4億桶，預(yù)計(jì)增加160萬桶。EIA將2019年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)9萬桶/日至75萬桶/日。上調(diào)2019年WTI原油期貨價(jià)格預(yù)期至56.45美元/桶（之前預(yù)計(jì)為56.26美元/桶）。歐佩克秘書長(zhǎng)表示，OPEC+協(xié)定將持續(xù)到2020年3月。預(yù)計(jì)美國(guó)頁巖油產(chǎn)量增速將在2020年放緩。國(guó)際能源署（IEA）預(yù)計(jì)，美國(guó)頁巖油產(chǎn)量將在未來十年內(nèi)升至1900萬桶/日。后碳研究所報(bào)告稱，越來越來的信號(hào)顯示，美國(guó)頁巖油產(chǎn)量正在放緩。
要聞3：倫敦基本金屬集體收跌，LME期銅跌0.67%報(bào)5829.5美元/噸，LME期鋅跌1.62%報(bào)2432美元/噸，LME期鎳跌1.66%報(bào)15400美元/噸，LME期鋁跌0.7%報(bào)1765.5美元/噸，LME期錫跌1.96%報(bào)16020美元/噸，LME期鉛跌1.04%報(bào)2037.5美元/噸。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三對(duì)國(guó)會(huì)表示，如果經(jīng)濟(jì)沒有實(shí)質(zhì)惡化，將維持利率不變。昨夜銅價(jià)表現(xiàn)繼續(xù)下探，因受中美貿(mào)易協(xié)議前景疑慮拖累，以及美國(guó)國(guó)會(huì)針對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普的公開彈劾聽證程序進(jìn)入第一天，市場(chǎng)避險(xiǎn)偏好有所回升，打壓銅價(jià)。盡管昨夜公布API原油庫(kù)存意外減少，但在銅價(jià)上反應(yīng)平平，目前主要仍受貿(mào)易局勢(shì)的干擾，另外近期美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表鷹派評(píng)論，對(duì)美元多有提振。因此近期宏觀避險(xiǎn)情緒的回燃使得銅價(jià)暫難見利好反彈，今日關(guān)注中國(guó)工業(yè)及消費(fèi)方面數(shù)據(jù)。目前技術(shù)面?zhèn)愩~連收4陰，空頭高位入市，使得銅價(jià)重心跌破布林下軌，各類指標(biāo)多表現(xiàn)利空，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)將繼續(xù)保持弱勢(shì)格局。
要聞4：芝加哥期貨交易所三大谷物期價(jià)13日全線下跌。當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳3.7525美元，比前一交易日下跌2.5美分，跌幅為0.66%；小麥12月合約收于每蒲式耳5.09美元，比前一交易日下跌8美分，跌幅為1.55%；大豆2020年1月合約收于每蒲式耳9.1525美元，比前一交易日下跌1.75美分，跌幅為0.19%。中美經(jīng)貿(mào)談判達(dá)成第一階段協(xié)議雖現(xiàn)曙光，但是雙方將在何時(shí)何地簽署何種方案，目前依然充滿懸念，因此美國(guó)大豆出口前景不明令大豆期價(jià)承壓下跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部12日公布的最新農(nóng)作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至11月10日當(dāng)周，美國(guó)玉米收割率為66%，低于過去五年均值85%，不過高于上周的52%；美國(guó)大豆收割率為85%，低于過去五年均值92%，但高于上周的75%。
要聞5：周二生態(tài)環(huán)境部印發(fā)秋冬季大氣污染綜合治理方案引發(fā)黑色系供給擔(dān)憂，今年秋冬季環(huán)境空氣質(zhì)量改善目標(biāo)汾渭平原為PM2.5濃度同比下降3%，重度及以上污染天數(shù)同比減少3%，長(zhǎng)三角地區(qū)為PM2.5濃度同比下降2%，重度及以上污染天數(shù)同比減少2%，其中規(guī)定2018年產(chǎn)能利用率超過120%的鋼鐵企業(yè)可以適當(dāng)提高限產(chǎn)比例。這令黑色系周二全面低位反彈，螺紋2001合約回補(bǔ)前三個(gè)交易日跌幅，鐵礦2001合約重回600元/噸之上，焦炭2001合約小幅收陽站上1700點(diǎn)，但應(yīng)注意三者均承壓下降趨勢(shì)線，且螺紋為增倉(cāng)反彈，而鐵礦和雙焦為減倉(cāng)反彈，環(huán)保政策中長(zhǎng)期利空爐料端，而短線的反彈或因跟漲螺紋以及階段限產(chǎn)結(jié)束后鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，不宜盲目抄底。成材和爐料之間逐漸形成強(qiáng)弱分化。
總結(jié)：華爾街日?qǐng)?bào)稱，“中美貿(mào)易談判因農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)買而陷入困境。北京拒絕承諾購(gòu)買特定農(nóng)產(chǎn)品，拒絕美國(guó)在技術(shù)轉(zhuǎn)讓、執(zhí)行機(jī)制上的要求。其他分歧還包括美國(guó)何時(shí)撤銷多少關(guān)稅。” 市場(chǎng)存在較濃避險(xiǎn)情緒，貴金屬反彈，多數(shù)工業(yè)品仍陷入熊市波動(dòng)。
新紀(jì)元期貨夜盤點(diǎn)評(píng)：經(jīng)貿(mào)磋商存在隱憂，避險(xiǎn)情緒施壓盤面
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