核心觀點(diǎn)一覽：
1.期指繼續(xù)小幅下探，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)低迷。美國(guó)對(duì)華2000億美元關(guān)稅計(jì)劃公布之前，風(fēng)險(xiǎn)偏好仍將受到抑制，股指短期或反復(fù)探底。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的形勢(shì)未變，中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，我國(guó)出口仍將面臨下行壓力，將在一定程度上拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。財(cái)政政策加碼已在路上，基建投資有望企穩(wěn)回升，能夠有效對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期將陸續(xù)得到修正。
2.重點(diǎn)關(guān)注歐洲央行對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和通脹前景的評(píng)估，若傳遞出支持逐漸退出寬松政策的信號(hào)，則對(duì)歐元形成支撐。近期“美強(qiáng)歐弱”預(yù)期逐漸被削弱，支撐美元走強(qiáng)的因素邊際減弱。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速接近周期頂部，通脹預(yù)期上升，長(zhǎng)期收益率曲線平坦化，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲的可能性在增加，對(duì)金價(jià)長(zhǎng)期利好，建議逢回調(diào)增持中線多單。
3.美豆優(yōu)良率意外大幅高于預(yù)期，災(zāi)害性天氣并未影響美豆生長(zhǎng)，美豆豐產(chǎn)前景看佳。夜間USDA9月供需報(bào)告?zhèn)涫荜P(guān)注，芝加哥大豆在低位反復(fù)下探熊市低點(diǎn)，等待供需報(bào)告指引方向。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布的數(shù)據(jù)，庫存和出口數(shù)據(jù)利空日內(nèi)油脂市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)雙節(jié)備貨臨近尾聲，油廠豆油提貨量明顯下降。水產(chǎn)養(yǎng)殖處于旺季，且禽類需求增加，豆粕提貨總量繼續(xù)增加。
4.ICE期棉承壓回落，期價(jià)未能突破8月中旬以來震蕩區(qū)間。受制于龐大的倉單壓力，鄭棉陷入低位窄幅震蕩走勢(shì)。巴西雷亞爾再度走貶，ICE期糖重回弱勢(shì)。國(guó)內(nèi)需求不及預(yù)期，基本面缺乏利多提振。
5.隨著10月的臨近，市場(chǎng)對(duì)限產(chǎn)政策的預(yù)期分歧加大，多空博弈加劇，不排除限產(chǎn)政策仍有變數(shù)。螺紋跌落40日線，午盤小幅震蕩回升，階段調(diào)整目標(biāo)位仍看向3900點(diǎn)。焦炭受限產(chǎn)不及預(yù)期的打擊，再度低開低走收跌近4%，煤焦比和焦企利潤(rùn)加速回歸，2250-2200點(diǎn)為今年以來上行趨勢(shì)線的支撐位。焦煤探低回升報(bào)收長(zhǎng)下影陰線，由于煤焦比仍有下行空間，焦煤表現(xiàn)較焦炭相對(duì)堅(jiān)挺。鐵礦探低回升報(bào)收長(zhǎng)下影小陰線，短線或窄幅震蕩整理，中長(zhǎng)線上升趨勢(shì)良好。
6.颶風(fēng)氣候以及美國(guó)產(chǎn)量增速可能不及預(yù)期令WTI油價(jià)獲得有效提振。美國(guó)對(duì)伊朗制裁執(zhí)行日期的臨近，將導(dǎo)致全球原油供應(yīng)緊張，短線國(guó)內(nèi)原油燃料油將呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)。
7.國(guó)內(nèi)化工品探低回升，期價(jià)延續(xù)高位區(qū)間震蕩。甲醇繼續(xù)減產(chǎn)下行，但期價(jià)整體依舊運(yùn)行于近一個(gè)月以來的震蕩區(qū)間。瀝青盤中繼續(xù)減倉，短線反彈動(dòng)能衰減，但供需偏緊格局仍未改善。逸盛寧波220萬噸/年裝置導(dǎo)致PTA開工率下滑，供需偏緊格局仍未改變，PTA回調(diào)空間料有限。PVC探低回升，但市場(chǎng)量能萎縮，短線缺乏趨勢(shì)行情。
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