12月23日周一晚，美股標(biāo)普500指數(shù)漲0.09%；歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.04%；美元指數(shù)跌0.02%；WTI原油漲0.46%；Brent原油漲0.62%；倫銅漲0.06%；黃金漲0.50%。美豆?jié)q0.54%；美豆粕漲0.99%；美豆油跌0.44%；美糖跌0.52%；美棉漲0.82%；CRB指數(shù)跌0.30%，BDI指數(shù)跌1.78%。離岸人民幣CNH貶0.15%報7.0087；焦炭漲跌1.23%，鐵礦石跌0.23%，螺紋鋼漲0.14%。
宏觀觀點
1.國務(wù)院總理李克強在出席中日韓領(lǐng)導(dǎo)人會議期間，考察成都小微企業(yè)貸款規(guī)模和利率等情況時表示，國家會加大對中小銀行支持，推動貸款所需涉企信息共享，促進大中小銀行形成服務(wù)小微企業(yè)合理分工機制，希望中小銀行也提高小微貸款比重。國家將進一步研究采取降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)、再貸款和再貼現(xiàn)等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，推動小微企業(yè)融資難融資貴問題明顯緩解。點評：總理講話釋放了積極信號，考慮到年末流動性需求增加、專項債發(fā)行高峰期等因素，降準(zhǔn)的時間窗口或已臨近，預(yù)計將在元旦前后落地。2.中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營企業(yè)改革發(fā)展的意見》，提出支持民營企業(yè)發(fā)行債券，降低可轉(zhuǎn)債發(fā)行門檻，有利于為民營企業(yè)融資提供更多便利。3. 十三屆全國人大常委會第十五次會議在京舉行，會議聽取全國人大憲法和法律委員會主任委員李飛作的關(guān)于證券法修訂草案審議結(jié)果的報告，憲法法律委認(rèn)為上述法律草案已比較成熟，建議提請本次常委會會議審議通過。點評：證券法的修訂和完善，進一步提高了證券違法的成本，有利于更好地保護投資者合法權(quán)益，長期有利于資本市場健康發(fā)展。
國外方面，昨晚公布的美國11月耐用品訂單環(huán)比下降2%，創(chuàng)5月以來最大降幅，表明制造業(yè)復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。11月新屋銷售總數(shù)降至71.9萬戶（前值73.3），但新建獨棟房屋銷售較前月增長，表明受抵押貸款利率下降的提振，美國房地產(chǎn)市場逐漸回暖。周一歐美股市繼續(xù)上漲，美元指數(shù)反彈減弱，國際黃金溫和反彈，突破1480美元/盎司關(guān)口。英國脫歐方面，議會下院日前投票決定，原則通過“脫歐”協(xié)議相關(guān)法案，以確保英國在明年1月底“脫歐”。但脫歐法案確定12月31日為脫歐過渡截止日期，引發(fā)市場對英國與歐盟無法在一年之內(nèi)達(dá)成貿(mào)易協(xié)定的情況下，出現(xiàn)硬脫歐的風(fēng)險。12月24至26日，歐美等主要交易所因圣誕節(jié)休市，經(jīng)濟數(shù)據(jù)推遲一周發(fā)布，注意防范風(fēng)險。短期來看，美國11月耐用品訂單超預(yù)期下滑，美元指數(shù)承壓回落，黃金短線再次獲得支撐。長期來看，國際貿(mào)易形勢嚴(yán)峻，特朗普財政刺激效應(yīng)正在減弱，美國經(jīng)濟周期性放緩的趨勢沒有改變，美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息，并于10月開始擴表，未來將給市場提供充足的美元流動性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：李克強在考察小微企業(yè)貸款時表示，將進一步研究采取降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)、再貸款和再貼現(xiàn)等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，釋放進一步降準(zhǔn)的信號，預(yù)計將在元旦前后落地。美國11月耐用品訂單超預(yù)期下滑，美元指數(shù)反彈減弱，貴金屬黃金、白銀短線再次獲得支撐。
要聞2：國際原油市場，原油(WTI)小漲，中美很快簽署貿(mào)易協(xié)議的樂觀情緒繼續(xù)支撐油價，但俄羅斯宣稱OPEC+可能放松減產(chǎn)力度抑制漲幅。俄羅斯能源部長稱，2019年俄羅斯石油產(chǎn)量為5.6億噸，預(yù)測2019年俄羅斯天然氣產(chǎn)出為7370億立方米。俄羅斯能源部長諾瓦克周一表示，OPEC+的聯(lián)盟可能會在3月會議上考慮放松產(chǎn)量限制；這將取決于明年第一季度的形勢發(fā)展以及未來一個季度(第二季度) 的需求預(yù)估。就目前而言，油市供需大體平衡。
要聞3：倫敦基本金屬漲跌不一，LME期銅漲0.06%報6179美元/噸，LME期鋅跌2.39%報2285美元/噸，LME期鎳跌1.07%報14370美元/噸，LME期鋁漲0.42%報1807.5美元/噸，LME期錫跌0.55%報17245美元/噸，LME期鉛跌1.03%報1918.5美元/噸。中美貿(mào)易關(guān)系緩和創(chuàng)造較好的宏觀氛圍，帶動金屬需求前景改善；國內(nèi)社會庫存及海外LME庫存延續(xù)降勢，庫存持續(xù)低位顯示消費確實有所好轉(zhuǎn)，對銅價形成支撐，當(dāng)前冶煉產(chǎn)能維持穩(wěn)定,預(yù)計今日銅價仍圍繞49000關(guān)口一線震蕩。
要聞4：截至2019年12月19日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為1,083,866噸，市場預(yù)估區(qū)間為100-150萬噸，對中國大陸的大豆出口檢驗量為418,389噸，占出口檢驗總量的38.6%。2018年12月20日止當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為699,629噸。本作物年度迄今，美國大豆出口檢驗量累計為19,794,114噸，上一年度同期為15,870,912噸。CBOT大豆1月期約收漲5.75美分，報收934美分/蒲式耳；CBOT豆粕1月期約收漲3.5美元，報收301.4美元/短噸；CBOT豆油1月期約收跌0.01，報收33.78美分/磅。周一，印尼總統(tǒng)正式頒布一項國家法令，要求使用30%的棕櫚摻混70%的柴油作為生物燃料。計劃明年將混合比例提高到40%，即B40，到2021年再提高到B50。SPPOMA數(shù)據(jù)，12月1日-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比11月同期降26.58%，單產(chǎn)降23.05%，出油率降0.67%。季節(jié)性減產(chǎn)因素，以及生物柴油增長需求，限制油脂高位調(diào)整空間。
要聞5：因階段性重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)增多，黑色系表現(xiàn)出現(xiàn)分化，鋼材價格相對平穩(wěn)，爐料承壓回落。螺紋05合約依托上升趨勢線走高，穩(wěn)站5日和10日線之上，反彈形態(tài)良好，在部分城市階段限產(chǎn)以及冬儲預(yù)期的支撐下，期價維持短線偏多思路。鐵礦石05合約承壓650元/噸關(guān)口，在近三個交易日的劇烈震蕩后，因環(huán)保因素或令鐵礦需求短暫受阻，技術(shù)圖形關(guān)注短線下探620一線的可能，建議波段操作為主。焦炭05合約在1900關(guān)口遇阻小幅回落，周一夜盤跌落10日線延續(xù)調(diào)整，現(xiàn)貨價格堅挺，期現(xiàn)貨相對平水，因階段環(huán)保限產(chǎn)抑制焦炭需求，跌落1850一線，MACD顯示死叉信號，建議短空。焦化需求一般，僅依托焦煤現(xiàn)貨提漲動能有限，焦煤05合約周一增倉放量收中陰線收跌1.14%，回踩60日線及上升趨勢線，夜盤進一步回落收于40日線關(guān)口，短線展開調(diào)整。
總結(jié)：白銀黃金及雙粕漲幅居前，焦煤滬鋅領(lǐng)跌商品，河北三市重啟重污染天氣二級響應(yīng)，導(dǎo)致成材端期價價格上漲，雙焦價格重挫。關(guān)注連日下跌股指的走向?qū)ΡP面市場交投情緒的影響，短周期有農(nóng)強工弱表現(xiàn)。
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