10月24日周四夜盤，美股標普500指數(shù)漲0.19%；歐洲Stoxx50指數(shù)漲0.37%；美元指數(shù)漲0.20%；WTI原油漲0.34%；Brent原油漲0.59%；倫銅漲0.09%；黃金漲0.77%。美豆跌0.06%；美豆粕跌1.00%；美豆油漲2.65%；美糖漲0.66%；美棉跌0.34%；CRB指數(shù)漲0.23%，BDI指數(shù)漲0.34%。離岸人民幣CNH貶0.16%報7.0722；焦炭漲0%，螺紋鋼漲0.21%，鐵礦石漲張1.13%，國內原油漲1.77%。
宏觀觀點
昨晚公布的美國10月Markit制造業(yè)PMI小幅回升至51.5（前值51.1），9月耐用品訂單環(huán)比下降1.1%（前值0.2%），表明美國制造業(yè)景氣度有所好轉，但商業(yè)投資信心依然較弱，且正在向消費領域傳導。歐洲央行10月會議維持關鍵利率不變，重申自11月1日起重啟凈資產(chǎn)購買計劃，規(guī)模為每月200億歐元。貨幣政策聲明稱，預期利率將維持在當前或者更低水平，直至通脹前景穩(wěn)固轉向接近但低于2%的目標水平。將在加息前不久停止購債，在首次加息后持續(xù)再投資計劃。歐洲央行行長德拉基在新聞發(fā)布會上表示，經(jīng)濟下行風險突出，通脹溫和，需要在更長時間內保持高度寬松的立場，歐洲央行準備好按需調整所有工具，目前正在提供貨幣政策刺激措施。德拉基講話被市場解讀為鴿派，歐美股市普遍上漲，美元指數(shù)先抑后揚，國際黃金漲近1%，突破1500美元/盎司。下周美聯(lián)儲將公布10月利率決議，鑒于近期公布的零售數(shù)據(jù)意外下降，就業(yè)和通脹預期放緩，市場普遍預計美聯(lián)儲將再次降息25 個基點。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲10月降息25個基點的概率為94.1%，維持利率不變的概率為5.9%。
國外方面，今晚將公布美國10月密歇根大學消費者信心指數(shù)，歐洲央行管委兼法國央行行長維勒魯瓦將發(fā)表講話，需保持密切關注。英國脫歐方面，英國首相約翰遜表示，將給議員們更多時間辯論脫歐協(xié)議，但前提是同意在12月12日舉行大選，如果同意舉行大選，11月6日之前議會都可以就脫歐協(xié)議法案展開工作。英國工黨領袖科爾賓拒絕了首相約翰遜12月12日舉行大選的提議，表示將在無協(xié)議脫歐選項被排除后支持提前大選。英國議會否決了政府關于脫歐立法的時間表，使得英國無法在10月31日完成脫歐，從而不得不尋求延遲脫歐，歐盟將在下周對脫歐延期作出決定。短期來看，美國10月制造業(yè)PMI有所好轉，歐元區(qū)制造業(yè)PMI依舊疲軟，歐洲央行貨幣政策聲明釋放鴿派信號，對金價形成支撐。長期來看，全球貿易形勢嚴峻，特朗普財政刺激效應正在減弱，美國經(jīng)濟周期性放緩的趨勢沒有改變，美聯(lián)儲年內兩次降息，并于10月開始擴表，更加鴿派的貨幣政策需要等待更多疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：美國10月制造業(yè)PMI有所好轉，但歐元區(qū)制造業(yè)PMI依舊疲軟，歐洲央行貨幣政策聲明釋放鴿派信號，給貴金屬黃金、白銀帶來支撐，歐美股市普遍反彈。英國脫歐再次推遲引發(fā)不確定性，美元指數(shù)短線超跌反彈。
要聞2：國際原油市場， 原油(WTI)小漲，因EIA庫存下降及OPEC+采取進一步行動支持市場的前景，部分抵消對需求的擔憂，但美元反彈部分抑制油價漲幅。美國國家颶風中心周四表示，坎佩切灣上空的一個低氣壓在未來48個小時內成為颶風的可能性為50%。市場擔憂颶風可能損及原油生產(chǎn)或煉油活動。俄羅斯石油公司Rosneft預計，2020年原油需求增速將為110萬桶/日-180萬桶/日。供應偏緊預期支撐油價，短線謹慎博弈多單。
要聞3：倫敦基本金屬多數(shù)收漲，LME期銅漲0.05%報5884美元/噸，LME期鋅漲1.18%報2497美元/噸，LME期鎳漲1.63%報16860美元/噸，LME期鋁跌0.75%報1717美元/噸，LME期錫漲1.48%報16795美元/噸，LME期鉛跌0.02%報2223.5美元/噸。隔夜因美國公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)先抑后揚，耐用品訂單月率的不及預期以及Markit制造業(yè)PMI超預期使得美元探低后大幅拉漲，銅價受其影響高開低走。目前多國已公布PMI數(shù)據(jù)，歐洲方面歐元區(qū)經(jīng)濟連續(xù)萎縮9個月，德國依舊疲弱，歐洲央行行長德拉基表示在更長時間持寬松的政策，美國耐用品訂單數(shù)據(jù)的走弱亦繼續(xù)加大市場對美國降息預期，全球經(jīng)濟體的弱勢繼續(xù)推動了金價走高，CMX金價目前已站穩(wěn)1505附近，整體看日前公布的全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)弱勢依舊，對銅價走高難有支撐。預計今日銅價小幅高位回落。
要聞4：芝加哥期貨交易所三大谷物期價24日全線下跌。當天，芝加哥期貨交易所玉米市場交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳3.8675美元，比前一交易日下跌1美分，跌幅為0.26%；小麥12月合約收于每蒲式耳5.16美元，比前一交易日下跌4.75美分，跌幅為0.91%；大豆11月合約收于每蒲式耳9.3325美元，比前一交易日下跌0.5美分，跌幅為0.05%。美國中西部地區(qū)在未來一周天氣轉好，有助于加快玉米和大豆收割進度，該消息令這兩種農產(chǎn)品期價承壓下跌。馬來西亞棕櫚油在旺盛的出口需求刺激下突破年內新高，助推油脂板塊走勢強勁，市場呈現(xiàn)油強粕弱結構。
要聞5：黑色系夜盤漲跌互現(xiàn)，鐵礦石收漲1.13%，螺紋鋼收漲0.21%，熱卷收漲0.15%，焦炭收平。10月24日62%鐵礦石指數(shù)微增0.12%至87.05美元/噸。鐵礦方面，據(jù)外電10月24日消息,巴西礦產(chǎn)商淡水河谷公司(Vale)周四報告稱季度收入增長15% ，不及預期，稱將再關閉三座大壩。在鐵礦石價格持續(xù)走低的背景下，鋼廠內進口礦庫存繼續(xù)維持低位。此外，或受多地出臺環(huán)保政策影響，高爐環(huán)節(jié)生產(chǎn)受限，鋼廠進口礦總日耗進一步明顯下降。中國即將進入秋冬取暖季，同時面臨空氣質量管理相關的限產(chǎn)措施，對鐵礦的需求或將減少。鐵礦存在反彈需求，四季度整體仍需關注成材走勢。。螺紋方面，現(xiàn)貨價格小幅下跌，旺季尾聲需求依然較為強勁，同時限產(chǎn)力度加強預期支撐下。目前建材下游需求尚可，供需格局總體健康，需求韌性較強。產(chǎn)量增加預期較強，盤面貼水率較高，操作上維持震蕩思路。焦炭方面，焦炭現(xiàn)貨偏弱運行，港口貿易價格下跌10元/噸，鋼廠50元/噸提降已落地，市場情緒偏悲觀。焦炭產(chǎn)量已恢復至高位，而需求側唐山地區(qū)限產(chǎn)比例較高，需求受到部分抑制。焦炭基本面偏弱，預計焦炭走勢跟隨鋼材，逢高做空為主。
總結：OPEC減產(chǎn)預期油價延續(xù)升勢，歐央行鴿派基調助推金價走強，國內超跌工業(yè)品普遍出現(xiàn)超跌反彈，日內關注股指縮量盤跌后超跌反彈力度及大宗商品短線上與之共振的可能。
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