12月18日周三，美股標普500指數(shù)跌0.04%；歐洲Stoxx50指數(shù)跌0.04%；美元指數(shù)漲0.15%；WTI原油漲0.55%；Brent原油漲0.55%；倫銅跌0.05%；黃金跌0.07%。美豆跌0.04%；美豆粕漲0.26%；美豆油跌1.30%；美糖漲1.13%；美棉漲0.48%；CRB指數(shù)跌0.18%，BDI指數(shù)跌4.68%。離岸人民幣CNH貶0.02%報7.0006；焦炭漲0.24%，鐵礦石跌0.08%，螺紋鋼跌0.09%。
宏觀觀點
英國11月CPI同比上漲1.5%，核心CPI同比上漲1.7%，零售銷售環(huán)比上漲0.2%，通脹維持在近三年低位，且低于2%的目標，盡管脫歐不確定性下降，但經(jīng)濟尚未走出低谷，不足以支持英國央行短期內(nèi)加息。歐元區(qū)11月CPI同比上漲1%，遠低于2%的通脹目標，暗示歐洲央行貨幣政策將較長時間內(nèi)保持寬松。周三歐美股市小幅回落，美元指數(shù)延續(xù)超跌反彈，國際黃金維持在1470美元/盎司附近震蕩。美聯(lián)儲三號人物、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯講話稱，今年經(jīng)濟表現(xiàn)很好，預(yù)計明年經(jīng)濟增速約為2%，失業(yè)率將維持在3.5%左右，通脹將向2%目標靠攏。貨幣政策處于良好水平，未來利率決定將以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向，需要看到前景發(fā)生實質(zhì)性變化才會調(diào)整政策。風(fēng)險仍然顯著傾向于下行，不確定性包括貿(mào)易和地緣政治風(fēng)險，貨幣政策狀況良好，但委員們準備好在必要時做出相應(yīng)調(diào)整。近期公布的數(shù)據(jù)顯示，美國制造業(yè)逐漸擺脫疲軟，房地產(chǎn)市場開始回暖，降息對經(jīng)濟的刺激作用初步顯現(xiàn)，美聯(lián)儲貨幣政策將在未來一段時間近入觀察期。美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲明年1月維持利率不變的概率為97.8%，加息25個基點的概率為2.2%。
國外方面，今晚將公布美國第三季度經(jīng)常帳，11月咨商會領(lǐng)先指標月率和成屋銷售總數(shù)，12月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)等重要數(shù)據(jù)，此外英國央行將公布利率決議，本次會議將有三大看點，一是大選后英國央行會否就脫歐前景調(diào)整未來的政策路徑，二是11月決議上支持降息的兩名官員會否改變立場，三是關(guān)于央行行長接任的人選問題。英國脫歐方面，約翰遜欲立法限制延長協(xié)議的舉措令硬脫歐的風(fēng)險驟增，預(yù)計脫歐協(xié)議將很快在議會通過，英國將于明年1月31日正式脫離歐盟，并與歐盟展開貿(mào)易談判。短期來看，中美就第一階段協(xié)議達成一致，貿(mào)易摩擦進一步緩和，美國制造業(yè)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)回暖，美元指數(shù)延續(xù)超跌反彈，黃金維持震蕩的可能性較大。長期來看，國際貿(mào)易形勢嚴峻，特朗普財政刺激效應(yīng)正在減弱，美國經(jīng)濟周期性放緩的趨勢沒有改變，美聯(lián)儲年內(nèi)三次降息，并于10月開始擴表，未來將給市場提供充足的美元流動性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：美國眾議院將對特朗普的彈劾議案進行投票，如果眾議院簡單多數(shù)票贊成，彈劾將交至參議院審理，短期注意防范風(fēng)險。貿(mào)易緊張情緒緩和，美聯(lián)儲官員講話釋放暫停降息的信號，美元指數(shù)延續(xù)超跌反彈，貴金屬黃金、白銀短期或維持震蕩。
要聞2：WTI原油上漲至60.80，連續(xù)多日連漲，因EIA原油庫存增長低于預(yù)期，中美貿(mào)易樂觀預(yù)期也持續(xù)為油價帶來支撐。但美元反彈抑制油價漲幅。EIA公布，上周美國原油庫存減少108.5萬桶至4.468億桶，預(yù)估減少128.8萬桶。汽油庫存增加252.9萬桶。EIA報告稱，上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1280萬桶/日不變。煉廠產(chǎn)能利用率持平于90.6%。聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫JODI稱，沙特10月原油出口升至706萬桶/日，9月為667萬桶/日。
要聞3：倫敦基本金屬漲跌不一，LME期銅跌0.21%報6187美元/噸，LME期鋅漲1.6%報2318美元/噸，LME期鎳跌0.64%報13870美元/噸，LME期鋁漲1.02%報1782美元/噸，LME期錫跌0.26%報17280美元/噸，LME期鉛漲2.07%報1927美元/噸。昨夜內(nèi)外盤銅價先抑后揚，主因英國首相約翰遜再度引起對無協(xié)議脫歐的擔(dān)憂情緒，英鎊向下修正，美指在此前疲弱表現(xiàn)后回升，施壓銅價回落。但晚間公布的EIA原油庫存意外減少，使得油價短線拉升0.7美元/桶，帶動銅價上行。目前市場已基本消化前期宏觀利好，相反對于彈劾投票與脫歐問題的憂慮使得風(fēng)險偏好減弱，銅價缺乏上行動力。目前滬銅收陰，MACD紅柱縮短，預(yù)計銅價面臨回調(diào)壓力。
要聞4：CBOT大豆期貨收平，因市場進行盤整。CBOT大豆1月期約收跌0.25美分，報收928.5美分/蒲式耳；CBOT豆粕1月期約收漲0.6美元，報收302.9美元/短噸；CBOT豆油1月期約收跌0.39美分，報收33.43美分/磅；因挺進年內(nèi)高價區(qū)，美豆?jié)q勢收窄。USDA出口銷售報告前瞻，交易商預(yù)估上周美豆凈銷售量介于95-180萬噸之間，其中2019/20年度大豆銷售預(yù)計介于95萬至140萬區(qū)間，2020/21年度預(yù)計介于0-40萬噸之間。國內(nèi)油脂目前工廠庫存較為緊張，貿(mào)易商仍有挺價意愿，高基差低庫存因素限制市場技術(shù)調(diào)整空間，低價區(qū)粕類震蕩反復(fù)。
要聞5：螺紋鋼社會庫存維持低位，冬儲尚未啟動，唐山解除重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)等均令鋼價短期承壓，現(xiàn)貨價格小幅回落，期現(xiàn)基差收斂，夜盤螺紋承壓3500點窄幅震蕩，短線仍將調(diào)整為主，但空間有限不建議過于看空。鐵礦石近期到港量偏低而疏港量偏高，國內(nèi)產(chǎn)量和國外發(fā)運量雙雙增加，現(xiàn)貨略有小幅下跌報于720元/噸左右，05合約期價跌落5日和10日均線，現(xiàn)調(diào)整信號，考慮到需求尚可，下行空間相對有限，追空需謹慎，后市建議逢低短多。焦炭因供給相對偏緊，對鋼廠話語權(quán)增強，焦鋼博弈后第二輪漲價已經(jīng)全面落地，現(xiàn)貨價格穩(wěn)定且挺價意愿增強，05合約期價維持1850一線震蕩，抗跌性較強，建議逢低短多。焦煤05合約上一交易日收小陽線突破60日線，夜盤觸及1180元/噸之上，技術(shù)面現(xiàn)買入信號，現(xiàn)貨持續(xù)小漲，煤企庫存較低，銷售良好，受焦炭挺價提振，建議焦煤依托60日線逢低買入。
總結(jié)：在眾議院投票結(jié)束后，特朗普將成為美國史上第三位遭到彈劾的總統(tǒng)。市場更多關(guān)注的是中美協(xié)議進展，大多數(shù)投資者預(yù)計特朗普不會被定罪、將完成任期。短期多數(shù)市場呈現(xiàn)震蕩市況，為年末反彈趨勢中的休整行情。
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