12月17日周二，今晨美股標(biāo)普500指數(shù)漲0.03%；歐洲Stoxx50指數(shù)跌0.73%；美元指數(shù)漲0.20%；WTI原油漲0.42%；Brent原油漲0.89%；倫銅跌0.09%；黃金漲0.01%。美豆?jié)q0.76%；美豆粕漲0.33%；美豆油漲2.08%；美糖跌0.15%；美棉跌0.82%；CRB指數(shù)漲0.05%，BDI指數(shù)跌2.59%。離岸人民幣CNH貶0.10%報(bào)6.9989；焦炭漲1.22%，鐵礦石跌0.55%，螺紋鋼漲0.1%。
宏觀觀點(diǎn)
昨晚公布的美國(guó)11月新屋開工總數(shù)錄得136.5萬戶（前值131.4），連續(xù)兩個(gè)月回升，營(yíng)建許可總數(shù)升至148.2萬戶（前值146.1），創(chuàng)12年半以來新高。數(shù)據(jù)表明，受抵押貸款利率下降的提振，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸回暖。美國(guó)11月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長(zhǎng)1.1%（前值-0.8%），創(chuàng)2017年10月以來最大漲幅，主要受通用汽車結(jié)束罷工后全面復(fù)工的影響。周二美股小幅上漲，美元指數(shù)超跌反彈，國(guó)際黃金維持在1470美元/盎司附近震蕩。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭講話稱，預(yù)計(jì)2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速約為2%，失業(yè)率約為3.5%，通脹壓力仍然溫和，在沒有物價(jià)壓力的情況下，勞動(dòng)力能比歷史水平更加緊俏，貿(mào)易政策穩(wěn)定化將促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。合適的政策路徑是保持現(xiàn)狀，需要前景出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化才會(huì)調(diào)整利率，預(yù)計(jì)2020年不會(huì)出現(xiàn)改變。美聯(lián)儲(chǔ)官員羅森格倫表示，美國(guó)2020年經(jīng)濟(jì)不可能發(fā)生衰退，現(xiàn)在是耐心評(píng)估經(jīng)濟(jì)的好時(shí)機(jī)。經(jīng)濟(jì)處于良好狀態(tài)，就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁，通脹將朝向美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)2%的區(qū)間移動(dòng)。除非發(fā)生重大改變，否則美聯(lián)儲(chǔ)不需要更多的寬松措施。美聯(lián)儲(chǔ)三次降息后，美國(guó)制造業(yè)逐漸擺脫疲軟，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，降息對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用初步顯現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將在未來一段時(shí)間進(jìn)入觀察期。美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)明年1月維持利率不變的概率為97.8%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為2.2%。
國(guó)外方面，今日將公布英國(guó)11月CPI、PPI及零售物價(jià)指數(shù)年率，歐元區(qū)11月CPI年率等重要數(shù)據(jù)，此外歐洲央行行長(zhǎng)拉加德將發(fā)表講話，需保持密切關(guān)注。英國(guó)脫歐方面，首相約翰遜發(fā)言人表示，保守黨選舉宣言已經(jīng)清晰排除了延長(zhǎng)過渡期的任何可能性，英國(guó)將在2020年底前脫歐，雙方同意盡可能早的開啟談判。歐盟委員會(huì)表示，對(duì)英國(guó)阻止延長(zhǎng)過渡期的計(jì)劃表示擔(dān)憂，需要等待現(xiàn)有的短時(shí)間內(nèi)（脫歐）能夠取得什么成就。短期來看，中美就第一階段協(xié)議達(dá)成一致，貿(mào)易緊張情緒進(jìn)一步緩和，美國(guó)制造業(yè)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)回暖，美元指數(shù)超跌反彈，黃金短線或仍有壓力。長(zhǎng)期來看，國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻，特朗普財(cái)政刺激效應(yīng)正在減弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性放緩的趨勢(shì)沒有改變，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)三次降息，并于10月開始擴(kuò)表，未來將給市場(chǎng)提供充足的美元流動(dòng)性，美元指數(shù)趨于下行的可能性較大，黃金中期上漲的邏輯仍在。
商品要聞
要聞1：美國(guó)11月新屋開工和營(yíng)建許可總數(shù)超預(yù)期回升，工業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)兩年新高，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用逐步顯現(xiàn)，美股溫和上漲。美元指數(shù)超跌反彈，以及避險(xiǎn)情緒下降的情況下，貴金屬黃金、白銀短線或仍有壓力。
要聞2：WTI原油上漲，受第一階段協(xié)議提振需求前景和美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期提振，以及OPEC+減產(chǎn)削減供應(yīng)。但美元反彈和API庫存大增削減油價(jià)漲幅。API報(bào)告顯示，美國(guó)上周原油庫存增加470萬桶至4.52億桶。預(yù)期下降192萬桶。俄羅斯原油出口和運(yùn)輸將在2020年第一季度較今年第四季度減少1.1%至6369萬噸。摩根大通將2020年布倫特原油價(jià)格預(yù)期由59美元/桶上調(diào)至64.5美元/桶。預(yù)計(jì)油市2020年將出現(xiàn)20萬桶/日的供應(yīng)缺口。
要聞3：倫敦基本金屬多數(shù)收跌，LME期銅跌0.15%報(bào)6190美元/噸，LME期鋅跌0.02%報(bào)2290.5美元/噸，LME期鎳跌1.23%報(bào)14025美元/噸，LME期鋁跌0.79%報(bào)1764美元/噸，LME期錫漲0.87%報(bào)17325美元/噸，LME期鉛漲0.32%報(bào)1893.5美元/噸。昨夜內(nèi)外盤銅價(jià)保持區(qū)間震蕩，主因英國(guó)硬脫歐憂慮重燃推升避險(xiǎn)情緒對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生一些壓力，但晚間良好的美國(guó)房市及工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)提振了需求預(yù)期，為銅價(jià)提供支撐。原油方面今晨公布的API原油及汽油庫存增加均大幅高于預(yù)期，美油短線快速回落，預(yù)計(jì)對(duì)銅價(jià)存在壓力，但近日中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，銅價(jià)下方存在支撐。目前滬銅收陰，下方存在5日均線支撐，預(yù)計(jì)將在近日運(yùn)行區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。
要聞4 CBOT大豆期貨收漲，因市場(chǎng)持續(xù)沉浸在中美貿(mào)易樂觀形勢(shì)之中；CBOT大豆1月期約收漲6.75美分，報(bào)收928.75美分/蒲式耳；CBOT豆粕1月期約收漲1美元，報(bào)收302.3美元/短噸；CBOT豆油1月期約收漲0.68美分，報(bào)收33.82美分/磅。油世界稱，2019年9-12月全球大豆出口將高于預(yù)期，較上年增近400萬噸至4910萬噸。同期全球頭號(hào)出口國(guó)美國(guó)大豆出口預(yù)估在2130萬噸，主要運(yùn)往中國(guó)。Abiove稱，巴西和中國(guó)政府當(dāng)局正在最后確定一項(xiàng)協(xié)議，為國(guó)內(nèi)加工商出口豆粕到亞洲國(guó)家制定植物檢疫標(biāo)準(zhǔn)。今年，歐盟購(gòu)買了巴西豆粕的約一半，即800萬噸。今年巴西大豆出口總量將達(dá)到7200萬噸，其中約80%銷往中國(guó)。國(guó)內(nèi)植物油資金持續(xù)流入，市場(chǎng)買興熱情高漲，抑制了粕價(jià)表現(xiàn)。
要聞5：現(xiàn)階段鋼材下游需求逐漸進(jìn)入季節(jié)性淡季，能夠?qū)︿搩r(jià)帶來支撐的冬儲(chǔ)遲遲未能啟動(dòng)，唐山解除重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，粗鋼產(chǎn)量因利潤(rùn)激勵(lì)的預(yù)期不改，鋼價(jià)承壓，爐料端需求稍有回升。中央政治局經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)，明年基建增速回升是大概率事件，較為利好黑色系商品中線價(jià)格走勢(shì)。短期螺紋技術(shù)調(diào)整，MACD顯現(xiàn)死叉信號(hào)，期價(jià)若跌落3450-3470的支撐，則回踩3400點(diǎn)之下。鐵礦石近期到港量偏低而疏港量偏高，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和國(guó)外發(fā)運(yùn)量雙雙增加，令鐵礦石價(jià)格承壓調(diào)整，但因國(guó)內(nèi)需求尚可，下行空間相對(duì)有限。焦炭?jī)r(jià)格仍在提漲博弈中，第二輪漲價(jià)已經(jīng)全面落地，噸鋼利潤(rùn)仍有收斂之勢(shì)，建議逢低短多。
總結(jié)：美國(guó)貿(mào)易代表萊特希澤接受�？怂剐侣劜稍L稱，中美第一階段貿(mào)易協(xié)議是完全可執(zhí)行的，預(yù)計(jì)美國(guó)對(duì)華農(nóng)產(chǎn)品銷售將翻一番。因英國(guó)重設(shè)脫歐最后期限導(dǎo)致硬脫歐憂慮重燃，負(fù)面干擾市場(chǎng)情緒。國(guó)內(nèi)油脂板塊領(lǐng)漲商品，部分工業(yè)品遭遇獲利回調(diào)小跌。
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