核心觀點(diǎn)一覽：
1.今年9月CPI同比持平，PPI降幅連續(xù)3個(gè)月收窄，工業(yè)通縮壓力有所緩解。周末監(jiān)管層再次釋放利好，但外部風(fēng)險(xiǎn)因素有待消化，股指短線或反復(fù)探底。
2.巴以沖突升級引爆避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)國際金價(jià)大漲。美聯(lián)儲(chǔ)官員講話稱，可能已經(jīng)完成加息，進(jìn)一步緩和了市場對美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再次加息的擔(dān)憂，10年期美債收益率回落，黃金維持謹(jǐn)慎偏多思路。
3.周一黑色系中爐料端顯著拉漲，焦炭止跌40日線、大漲4.54%領(lǐng)銜，焦煤跟漲3.57%，鐵礦石增倉上漲2.86%站上860一線，報(bào)收四連陽，螺紋則在反復(fù)下探3600后獲爐料提振反彈。整體而言，鋼廠開工雖有小幅回落，但動(dòng)能暫不強(qiáng)勁，鐵水仍處于高位，爐料表現(xiàn)強(qiáng)于成材，后續(xù)仍有待觀察鋼材表需和鋼廠開工情況。
4.地緣供應(yīng)擔(dān)憂占據(jù)主導(dǎo)，短線原油震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，提防波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。低硫市場供應(yīng)暫時(shí)偏緊，盤面表現(xiàn)相對更強(qiáng)，多低硫空高硫套利持有。供需改善但驅(qū)動(dòng)仍有限，PTA陷入震蕩走勢，多PTA空PX套利持有。終端訂單有限，市場信心不足，加之成本端反復(fù)，乙二醇陷入低位震蕩，激進(jìn)投資者逢調(diào)整可輕倉試多。
5.周一碳酸鋰波動(dòng)劇烈，沖高回落，振幅高達(dá)6%。近期碳酸鋰反彈受多方面因素影響，一方面是鋰鹽廠減產(chǎn)，碳酸鋰產(chǎn)量下降；另一方面是下游原料庫存偏低，有一定補(bǔ)庫意愿。目前基差已經(jīng)大幅收斂，后續(xù)關(guān)注下游補(bǔ)庫能否持續(xù)。短線多單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注17萬關(guān)口爭奪。
6.超額續(xù)做MLF有助于平滑流動(dòng)性波動(dòng)，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，同時(shí)利率保持2.5%不變，符合市場預(yù)期。在9月專項(xiàng)債較大規(guī)模發(fā)行后，10月地方政府特殊再融資債券發(fā)行進(jìn)入高峰期，也是本月MLF大規(guī)模超額續(xù)做的重要原因之一。期債短期上方空間有限，建議維持謹(jǐn)慎觀望。
7.集運(yùn)市場供需失衡問題依然嚴(yán)重，目前歐線基差仍偏大，短期減少運(yùn)力投放炒作或暫時(shí)結(jié)束，集運(yùn)市場需警惕下行風(fēng)險(xiǎn)，并持續(xù)關(guān)注運(yùn)力限制措施的落地情況及巴以沖突對航線的影響狀況。
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