核心觀點(diǎn)一覽：
1.假期外圍市場(chǎng)普遍下跌，美債收益率飆升打壓風(fēng)險(xiǎn)偏好。國內(nèi)穩(wěn)增長政策的效果逐漸顯現(xiàn)，官方制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，股指短線或有反復(fù)，耐心等待企穩(wěn)信號(hào)。
2.美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)再次加息的預(yù)期升溫，推動(dòng)10年期美債收益率飆升，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，黃金短期或?qū)⒊袎骸?/span>
3.目前美國中西部地區(qū)天氣晴朗，有利于收割。在南美，巴西降雨增加，多數(shù)地區(qū)種植條件良好。豆粕跟隨美豆收跌，空單持有。棕櫚油MPOB報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)期馬棕產(chǎn)量增長，庫存增加，交投宜短。
4.節(jié)后黑色系整體延續(xù)節(jié)前的分化表現(xiàn)，終端需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱仍為主要驅(qū)動(dòng)，螺礦偏弱，而煤炭因事故頻發(fā)、焦化高開工、低庫存的推動(dòng)下，期現(xiàn)貨同步上行，焦炭也維持強(qiáng)勢(shì)。周一復(fù)盤鐵礦石以2.76%的跌幅領(lǐng)銜下挫，螺紋鋼增倉11萬手續(xù)跌1.68%，焦煤小漲1.20%至1862.0點(diǎn)，焦炭高位劇烈震蕩收于2500一線。建議以短空螺礦為主，雙焦波段操作。
5.OPEC減產(chǎn)政策發(fā)生逆轉(zhuǎn)前，原油下方有支撐，市場(chǎng)仍反復(fù)博弈供應(yīng)緊張及宏觀擔(dān)憂，整體或陷入新一輪震蕩走勢(shì)。原油系商品單邊跟隨原油波動(dòng)，但存在結(jié)構(gòu)性差異，高低燃料油價(jià)差或小幅走擴(kuò)。供應(yīng)縮減而需求回升，PTA基本面支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)，待原油有效企穩(wěn)后，可嘗試博弈PTA反彈，或多PTA空PX套利。累庫節(jié)奏放緩加之煤炭端有支撐，短線乙二醇止跌企穩(wěn)，空單離場(chǎng)觀望。
6.假期內(nèi)宏觀多空交織，美元指數(shù)走高，外盤有色金屬集體下行，滬鋁今日開盤跳水，主力合約2311跌幅1.67%，假期累庫超預(yù)期對(duì)鋁價(jià)有一定壓力，短線期價(jià)19500附近壓力明顯，預(yù)計(jì)鋁價(jià)偏弱運(yùn)行為主，空單可持有。工業(yè)硅主力合約上漲0.89%，西南地區(qū)進(jìn)入平水期，電價(jià)上漲，成本上升存在支撐，期價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主。
7.央行公開市場(chǎng)節(jié)后結(jié)束此前連續(xù)三周凈投放，轉(zhuǎn)為凈回籠。周末過后，非銀資金需求升溫，回購利率有所反彈，目前月初擾動(dòng)不多，流動(dòng)性預(yù)期整體平穩(wěn)無憂。期債操作上建議暫時(shí)觀望，關(guān)注央行公開市場(chǎng)續(xù)作情況。
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