油脂虛弱橫走尚未彈出下降通道，粕類挺進(jìn)高位
信息截止至2014年1月16日3時(shí)44分
盤面分析
中國(guó)質(zhì)檢部門退運(yùn)了更多美國(guó)玉米酒糟粕，這成為粕類在弱勢(shì)市況中獨(dú)秀的重要原因。菜粕的技術(shù)突破短期仍有利于多頭，豆粕再次運(yùn)行至箱體上端，面臨新的方向性選擇；油脂缺乏彈性，低位弱勢(shì)徘徊，未能彈出下降通道多單不宜。
基本面
一、據(jù)統(tǒng)計(jì)，至1月10日國(guó)家臨儲(chǔ)大豆收購(gòu)總量已達(dá)134萬(wàn)噸，其中黑龍江收購(gòu)量為110萬(wàn)噸、內(nèi)蒙為22萬(wàn)噸、吉林為2萬(wàn)噸，臨儲(chǔ)收購(gòu)進(jìn)展迅速。受臨儲(chǔ)收購(gòu)數(shù)量增加以及銷區(qū)前期備貨數(shù)量較大的影響，目前黑龍江省農(nóng)戶手中大豆余糧已經(jīng)不足40%，受余糧數(shù)量下降以及臨儲(chǔ)收購(gòu)繼續(xù)的支撐，雖然今年大豆市場(chǎng)需求并不理想，但預(yù)計(jì)年前以至于年后一段時(shí)間里國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格都將維持平穩(wěn)格局，價(jià)格寬幅走低的幾率不大。
二、最新一期的NOPA壓榨報(bào)告顯示，美國(guó)12月份豆油庫(kù)存為16.81億磅，高于11月的14.86億磅。高于分析師原本預(yù)期的15.55億磅，對(duì)美豆油期價(jià)來(lái)講有壓力，若其繼續(xù)走弱，國(guó)內(nèi)連豆油難免再受拖累。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，近日工廠出貨狀況一般，銷售壓力緩增，但據(jù)調(diào)查了解，25號(hào)左右多數(shù)工廠都有停機(jī)計(jì)劃，庫(kù)存壓力將在預(yù)期當(dāng)中有所消化，故多數(shù)工廠穩(wěn)價(jià)意愿還是比較強(qiáng)的。故對(duì)短期國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)走勢(shì)維持震蕩觀點(diǎn)，漲跌有限�，F(xiàn)貨廠商庫(kù)存足夠節(jié)后一到兩周用量可離市觀望，等待節(jié)后行情指引。
三、中國(guó)北方的青島港口在本周拒收了一批數(shù)量不明的美國(guó)干玉米酒糟，因船貨檢測(cè)出含有先正達(dá)(Syngenta)公司研發(fā)的MIR 162品種。該品種等待中國(guó)批準(zhǔn)進(jìn)口已超過(guò)兩年時(shí)間。國(guó)內(nèi)一家大貿(mào)易行的交易商估計(jì)，僅青島港口這一地，在過(guò)去數(shù)日就拒收了超過(guò)1萬(wàn)噸。
四、大豆網(wǎng)16日消息，近期連豆主力合約a1405形態(tài)走勢(shì)趨強(qiáng)，連續(xù)8個(gè)交易日收陽(yáng)線，不僅一舉奪回了前期因?yàn)橹毖a(bǔ)消息而出現(xiàn)的恐慌性跌幅，而且刷新了三個(gè)月以來(lái)的新高。期貨走勢(shì)偏強(qiáng)說(shuō)明市場(chǎng)并不過(guò)分看空后市，當(dāng)前收儲(chǔ)政策在提振現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的同時(shí)，也從側(cè)面支撐a1405、a1409保持堅(jiān)挺運(yùn)行格局。美豆在南美天氣炒作以及出口需求強(qiáng)勁的支撐下繼續(xù)上揚(yáng)。雖然國(guó)內(nèi)外期貨走勢(shì)趨強(qiáng)，但是現(xiàn)貨暫不具備隨盤上揚(yáng)的動(dòng)力，因?yàn)楫a(chǎn)銷區(qū)購(gòu)銷將逐步轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)缺少收購(gòu)主體，價(jià)格上行乏力，節(jié)前還是以平穩(wěn)運(yùn)行主基調(diào)為主。
國(guó)內(nèi)散裝一級(jí)豆油均價(jià)為6906元/噸，較昨日均價(jià)下調(diào)14元/噸；散裝四級(jí)豆油均價(jià)為6866元/噸，較昨日均價(jià)下調(diào)15元/噸；進(jìn)口毛豆油均價(jià)為6662元/噸，較昨日均價(jià)下調(diào)6元/噸。
全國(guó)豆粕市場(chǎng)銷售平均價(jià)格為3923元/噸，較昨日上漲8元/噸：其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價(jià)為3885元/噸，較昨日上漲5元/噸；全國(guó)主要銷區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為3982元/噸，較昨日上漲13元/噸。
當(dāng)前主要港口地區(qū)24度棕櫚油主流報(bào)價(jià)區(qū)間集中在5750-5800元/噸，日均價(jià)在5801元/噸，維穩(wěn)。冬季消費(fèi)淡季影響市場(chǎng)購(gòu)銷進(jìn)展，市場(chǎng)交投狀況越顯清淡，限制廠商調(diào)價(jià)積極性，使得現(xiàn)價(jià)在期價(jià)窄幅上揚(yáng)的走勢(shì)下多維持堅(jiān)挺走勢(shì)�，F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外棕櫚油供求關(guān)系仍維持“供應(yīng)過(guò)剩”格局，根本上壓制現(xiàn)價(jià)反彈。
操作建議
中期策略：長(zhǎng)期油脂空單止盈退出，觀望。連豆宜多近空遠(yuǎn)套作。
短期策略：油脂價(jià)格低位弱勢(shì)徘徊，尚未彈出下降通道，反彈力度不足；粕價(jià)仍受酒糟退運(yùn)因素刺激走強(qiáng)，未能反映疫情方面的沖擊。策略上參與菜粕多頭，關(guān)注豆粕3400得失相機(jī)決定多空方向。
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