隨著市場(chǎng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)釋放的信號(hào)和美國通脹進(jìn)展，投資者押注聯(lián)邦基金利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在高位。
周日，期貨市場(chǎng)的定價(jià)顯示，投資者預(yù)期聯(lián)邦基金利率將在7月份達(dá)到略高于5%的峰值，到年底只會(huì)降息一次；而在前一周，投資者還預(yù)計(jì)利率將在5月達(dá)到5%左右的峰值，并在今年年底前有兩次降息。
有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者 Nick Timiraos 同日也在推特上表示，市場(chǎng)定價(jià)反映出，美聯(lián)儲(chǔ)在6月之前將利率提高至5%以上的可能性為90%，高于一個(gè)月前的45%；利率在今年年底之前保持在5%之上的可能性為45%，高于一個(gè)月前的3%。
幾個(gè)月來，投資者一直押注通脹迅速放緩將使美聯(lián)儲(chǔ)最早在今年第四季度降息。包括摩根士丹利在內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)曾認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在2月1日25個(gè)基點(diǎn)的加息將是最后一次加息。
但這些預(yù)期近期有所減弱，市場(chǎng)對(duì)一年后通脹水平的押注不斷增加。最新數(shù)據(jù)顯示，美國1月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)51.7萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期；失業(yè)率下降，維持在近50年來的低位。工資增速也略超預(yù)期，反映出勞動(dòng)力市場(chǎng)難降溫。
根據(jù) Refinitiv 的數(shù)據(jù)，投資者對(duì)美國一年后通脹水平的押注從非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布前的2.4%左右升至上周五的3.9%。
美聯(lián)儲(chǔ)官員也不斷強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)釋放的信號(hào)，堅(jiān)稱他們不會(huì)很快結(jié)束緊縮政策。
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周三表示：“一些人認(rèn)為，通脹在今年將迅速下降，這是一個(gè)受歡迎的結(jié)果。但是我沒有在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中看到這種快速下降的信號(hào)，我已經(jīng)準(zhǔn)備好進(jìn)行更長(zhǎng)時(shí)間的斗爭(zhēng)，以使通脹降至我們的目標(biāo)水平。”
同樣在周三，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯也認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)需要保持足夠限制性的政策立場(chǎng)，“我們需要在未來幾年保持這一水平，以確保通脹率達(dá)到2%”。
本周二，美國將公布1月份CPI數(shù)據(jù)，將提供物價(jià)增長(zhǎng)速度是否正在放緩的關(guān)鍵證據(jù)，這是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的最新考驗(yàn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲(chǔ)官員尤其擔(dān)心，數(shù)據(jù)將證明，服務(wù)業(yè)通脹將比商品通脹更加頑固更加難以抑制。
ISI Evercore 的分析師 Peter Williams 向媒體表示：
我們?nèi)匀徽J(rèn)為，從一系列指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正朝著美聯(lián)儲(chǔ)期望的方向發(fā)展，但放緩速度可能沒有之前那么快。
在我們看來，鑒于我們所看到的數(shù)據(jù)變化，市場(chǎng)可能也應(yīng)該會(huì)繼續(xù)朝著“高利率持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間”的方向重新定價(jià)。
（華爾街見聞）
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