分析人士認為，17日國務院常務會議研究部署的穩(wěn)定價格措施，對前期炒作明顯的商品價格將形成明顯抑制，對期貨市場也將構(gòu)成短期沖擊。對A股來說，本輪行情起于流動性泛濫主導的通脹預期，而限價措施無疑會使?jié)q價因素消失甚至轉(zhuǎn)向，受此影響，短期市場調(diào)整格局暫難改變，前期的“漲價概念”股將受到重創(chuàng)。
商品期貨短期將受沖擊
專家認為，穩(wěn)定價格措施對期貨市場影響主要體現(xiàn)在短期沖擊上，而現(xiàn)貨市場尤其是前期被大肆炒作的商品價格將受到明顯的抑制。
銀河期貨研究員李志斌指出，除了歐洲債務危機重燃、美元升值、國內(nèi)政策緊縮等經(jīng)濟因素外，近期美國以及歐盟實施的一系列金融監(jiān)管措施也是國際商品下跌的一個重要原因。決定行情發(fā)展趨勢還是宏觀經(jīng)濟、行業(yè)基本等因素。不過，在當前“風聲鶴唳”的市場環(huán)境下，由此引發(fā)的市場波動不能忽視。
招商期貨研究所所長黃耀民指出，近日商品市場主要品種紛紛下挫，表明市場已對價格管控措施這一利空有所預期和消化。有關(guān)措施的出臺，使期貨市場大漲的可能性大大減小，但要繼續(xù)暴跌的概率也不大。接下來，商品期貨市場可能出現(xiàn)短線下探，之后將盤整企穩(wěn)。相對而言，現(xiàn)貨市場受到的沖擊要更加明顯，尤其是前期炒作明顯的棉花等品種，政策的出臺使現(xiàn)貨商對于后市預期更加不明確，若貿(mào)易商增加出貨，則價格無疑將承受巨大壓力。
A股漲價概念板塊承壓
眾所周知，9月底啟動的反彈行情主要緣于通脹概念的推動。
國際大宗商品價格大幅上揚直接刺激了國慶節(jié)后A股資源類板塊的率先啟動。美國新一輪量化寬松政策加劇了流動性泛濫的局面，價格炒作熱情高漲。伴隨漲價從上游資源品向中游和下游傳導，化工、鋼鐵、食品、醫(yī)藥等工業(yè)品和消費品的價格也出現(xiàn)明顯上漲，相關(guān)板塊全線反彈�？梢哉f，漲價是本輪上漲的直接推動力。那么，一旦漲價因素消失甚至轉(zhuǎn)向，市場情緒無疑將迅速降溫并轉(zhuǎn)至悲觀。
10月CPI大幅超出預期，引發(fā)了市場對貨幣緊縮政策升溫的擔憂；針對物價的全面上漲，國務院出臺了穩(wěn)定物價的四大措施，提出必要時對重要的生活必需品和生產(chǎn)資料實行價格臨時干預措施。如果說貨幣緊縮政策的實施會對當前股市產(chǎn)生一定沖擊，那么對價格的行政干預則將對市場構(gòu)成較大殺傷力。畢竟，本輪行情起于價格，而行政干預較加息對價格的控制更為直接。并且在歷史上，限價舉措總是帶來市場大跌。
短期內(nèi)，物價調(diào)控的趨勢難以改變，受此影響，前期“以價取勝”的漲價概念股將受到較大沖擊，包括有色、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品等資源類板塊，以及食品飲料、醫(yī)藥等消費類板塊。當然，從長遠看，物價調(diào)控有利于經(jīng)濟健康發(fā)展，而經(jīng)濟基本面才是決定A股趨勢的最根本要素。而市場近期的大幅下跌已反映了一部分限價預期，因此無需過于悲觀。
【中國證券報】
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