周三，A股市場低開振蕩整理，尾盤在券商板塊帶動下迅速拉升，報收于3009.96，漲0.35%。兩市成交量延續(xù)下降，全天成交金額6702億元。盤面上看，國產(chǎn)軟件、人工智能、無人駕駛、計算機應用、物流、券商等板塊領漲。期指方面，受權重股護盤拉升影響，上證50股指期貨IH1604合約收帶長下影陰線，收盤價2160.8點，跌幅為0.22%，略弱于IF1604與IC1604走勢。上證50期指貼水14.5點，貼水程度小幅擴大主要是由于尾盤現(xiàn)貨指數(shù)大幅拉升所致。標的物方面，上證50ETF日內(nèi)窄盤整理為主，尾盤略有抬升，報收于2.171，漲幅0.09%。
期權市場成交量與上一交易日相比變化不大，全日累計成交192240張期權合約，較上一交易日增加2789張。其中，認購期權成交111534張，較上一交易日增加2661張，認沽期權成交80706張，較上一交易日增加122張。日成交量PCR增至0.72，上一交易日為0.74，市場情緒偏暖。持倉方面，上證50ETF期權持倉量增加6925張，至642795張。
因標的資產(chǎn)價格振蕩整理，認購期權價格漲跌互現(xiàn)，實值認購期權價格多為小幅下跌，虛值認購期權價格多為小幅上漲。認沽期權價格則絕大部分上漲，整體來看期權價格的漲跌幅均不大。平值期權方面，4月平值認購合約“50ETF購4月2.15”收盤報0.0940，下跌1.78%，4月平值認沽合約“50ETF沽4月2.15”收盤報0.0793，上漲2.99%。
圖為期權隱含波動率走勢
從波動率維度看，平值認購期權隱含波動率增速略降，平值認沽期權隱含波動率則有進一步抬升跡象，兩者差異目前偏小。“ETF購4月2.15”期權的隱含波動率為29.89%，較前一交易日下跌1個百分點。“50ETF沽4月2.15”期權的隱含波動率為33.97%，增加1.32個百分點。3月反彈行情使得認沽期權定價偏高的局面有所改善。
綜合來看，上證指數(shù)在券商股護盤下翻紅，連續(xù)兩日的縮量調(diào)整仍屬正常范疇。兩融余額增至8700億元，回升態(tài)勢明顯。滬股通也連續(xù)14日凈流入，反彈仍在繼續(xù)。期權策略方面，建議投資者構建牛市垂直價差策略。
來源：期貨日報
蘇公網(wǎng)安備 32030202000362號