周一，標(biāo)的50ETF價格微跌，50ETF期權(quán)時間價值持續(xù)加速衰減，特別是即將到期的1月合約時間價值衰減較為嚴(yán)重。在此情況下，昨日認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)價格均下跌，且當(dāng)月合約下跌幅度較大。
平值期權(quán)方面，1月平值認(rèn)購合約“50ETF購1月2050”收盤報0.0245元，下跌0.0095元或27.94%；1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2050”收盤報0.0140元，下跌0.0072元或33.96%。
成交方面，昨日期權(quán)成交量明顯萎縮，是單日成交量自今年1月8日以來首度跌至20萬張以下。據(jù)統(tǒng)計，共計成交160174張，較上一交易日減少76019張。其中，認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)分別成交89601張、70573張。PC Ratio 降至0.788，上日為0.978。持倉方面，期權(quán)未平倉總量共計增加4991張，至642603張。成交量/持倉量比值下降至24.9%。
波動率方面，由于臨近到期，1月期權(quán)合約隱含波動率持續(xù)下降。其他月份上，認(rèn)購期權(quán)隱含波動率整體小幅回落，而認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率以震蕩為主。截至收盤，1月平值認(rèn)購合約“50ETF購1月2050”隱含波動率為21.29%；1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2050”隱含波動率為28.03%。
展望后市，光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤表示，目前大盤暫時企穩(wěn)，短期仍有整固需求。期權(quán)操作策略上，建議投資者布局賣出跨式組合。后市待大盤持續(xù)反彈并成功站穩(wěn)10日均線后再擇機(jī)入場做多（買入認(rèn)購期權(quán)）。持有50ETF或大量藍(lán)籌股的投資者，可繼續(xù)使用買入對應(yīng)張數(shù)認(rèn)沽期權(quán)方式為自己持有的現(xiàn)貨頭寸進(jìn)行保險。保護(hù)性認(rèn)沽策略不僅可以在行情大跌時用買入期權(quán)獲得的盈利，來彌補(bǔ)現(xiàn)貨的損失，且一旦大盤出現(xiàn)反彈，還能保存現(xiàn)貨部位盈利能力。
在合約月份選擇上，劉瑾瑤建議投資者使用2月或3月合約構(gòu)建上述策略。除此之外，針對1月期權(quán)合約臨近到期前時間價值所剩不多的特點，可以使用1月合約把握到期日前盈利機(jī)會。
來源：中國證券報
蘇公網(wǎng)安備 32030202000362號