周一股指期貨大幅下跌，IF、IH、IC主力合約分別下跌3.72%、3.71%、3.45%。跌幅差異不大，市場(chǎng)呈現(xiàn)大小盤(pán)普跌格局。IF、IH、IC持倉(cāng)量分別增加74手、419手、292手。雖然股指期貨市場(chǎng)出現(xiàn)增倉(cāng)下跌格局，但短期跌幅過(guò)大，并不宜過(guò)度殺跌。
數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1512合約上共持買(mǎi)單21048手、賣(mài)單21260手。主力凈空持倉(cāng)量較前一交易日減少393手至212手。主力凈空持倉(cāng)量下降主要由于空方主力減持力度更大。在IF1601上前20空方合計(jì)減持賣(mài)單292手，超過(guò)前20多方合計(jì)減持買(mǎi)單146手。其中，華泰期貨與光大期貨席位分別減持賣(mài)單160手、102手，幅度較大。主力空方減倉(cāng)更積極，表明市場(chǎng)短期內(nèi)殺跌意愿并不強(qiáng)，反而是空方頭寸選擇逢低離場(chǎng)。
在上證50與中證500期指合約上，市場(chǎng)大跌過(guò)程中的主力多方表現(xiàn)均略勝主力空方一籌。在IH1601上，前20多方合計(jì)增持買(mǎi)單374手，超過(guò)前20空方合計(jì)增持賣(mài)單161手。主力多空軋差的凈持倉(cāng)由空翻多。這表明當(dāng)市場(chǎng)短期價(jià)格越低，多頭入場(chǎng)的意愿反而越強(qiáng)。其中，國(guó)泰君安(23.76 -3.57%,買(mǎi)入)期貨席位在IH1601上增持買(mǎi)單250手，幅度較大。在IC1601上，前20多方合計(jì)增持買(mǎi)單194手，前20空方合計(jì)減持賣(mài)單175手。一增一減，同樣反映多方逢低買(mǎi)入意愿強(qiáng)，空方逢低離場(chǎng)積極。
期現(xiàn)價(jià)差方面，周一IF1601收盤(pán)貼水80.03點(diǎn)，貼水幅度超過(guò)2%，為12月以來(lái)主力合約最大貼水。短期貼水過(guò)大，為空方提供較厚安全墊，將吸引多方逢低離場(chǎng)并利于多方在較安全的位置買(mǎi)入。前一次超過(guò)該貼水幅度出現(xiàn)在11月30日，經(jīng)過(guò)短期快速下跌后，市場(chǎng)隨后出現(xiàn)反彈與上漲。
近期招商期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)10個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)9次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位在IF1601上減持賣(mài)單60手，超過(guò)減持買(mǎi)單11手，凈空持倉(cāng)量降至696手，顯示其對(duì)周二市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。因此，筆者建議短期內(nèi)投資者并不宜過(guò)度追空。
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