周一，滬深300指數(shù)沖高上揚，盤中刷新反彈以來新高。股指期貨合約跟隨現(xiàn)貨指數(shù)展開反彈。然而，從股指期貨自身觀察，期指資金對反彈的態(tài)度較為謹慎。IF四份合約周一增倉2124手至41665手。雖然表面上期貨市場的增倉上行表明投資者對反彈持認同態(tài)度，但周一持倉量的增加并未覆蓋上周五由于期指交割造成的持倉量下降。上周五，IF股指期貨持倉量整體減倉2997手。
數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1612合約上合計共持買單29810手、賣單30048手。主力凈空持倉量238手，較前一交日增加159手。主力凈空持倉量的增加，可能反映著周一市場持倉量的更多體現(xiàn)著主力空方席位的增倉。在IF1612上，前20空方席位增持賣單986手超過前20多方席位增持買單940手。重點席位上，銀河期貨、華泰期貨、申銀萬國分別增持賣單238手、180手、157手，幅度較大。前20多方席位中，未有一家席位持倉量增幅超過150手。此外，近期前20主力席位凈持倉量的變動對市場運行具有較強的預測效果。以當日主力席位凈持倉量變動情況為依據(jù)判斷次日市場漲跌，最近6個交易日可以正確預測5次，參與IF主力合約日內(nèi)交易收益超過50點。因此，周一主力凈空持倉量的上升也可以視為期指資金對反彈持謹慎的態(tài)度。
期現(xiàn)價差貼水的擴大反映出周一市場持倉量增倉的力量更多來自空方。一般情況下，多方主動入場會造成期現(xiàn)價差向上變動，空方的主動入場會造成期現(xiàn)價差向下運動。周一，IF1612收盤期現(xiàn)價差貼水26.11點，較上周五貼水22.86點有所擴大。
從股指期貨三個品種之間主力持倉的變動觀察，資金更偏向低估值與防御。在IC1612上，前20空方合計增持賣單814手，超過前20多方合計增持買單737手。在IH1612上，前20多方合計增持買單788手，超過前20空方合計增持賣單761手。這或許也暗含著市場情緒的謹慎。
近期申銀萬國期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)7個交易日凈持倉量變動6次踏準次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一申銀萬國席位在IF1612上增持賣單157手，超過增持買單7手，凈多持倉量由此縮減至193手，為該席位10月以來最低水平，反映其對周二市場行情持謹慎態(tài)度。
來源：期貨日報
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