在國慶長假期間，國內部分一線和熱點二線城市啟動新樓市調控政策，多地重啟限購限貸。房地產調控再啟，房地產市場或降溫，客觀上有助于國慶長假后A股和期指反彈，期債也可能出現(xiàn)溫和反彈行情。同時，歐美主要股指維持平穩(wěn)或反彈走勢，A50期指和恒生指數(shù)振蕩反彈，也預示著國慶長假后國內三大期指反彈可能性較大。不過，美聯(lián)儲今年12月加息概率加大，美元指數(shù)再次大幅走高，人民幣中長線貶值壓力未實質性減緩，資金外流壓力增大，又限制國內三大期指反彈空間。
9月30日至10月6日夜間，短短7天，南京、廈門、深圳、蘇州、合肥、無錫、天津、北京、成都、鄭州、濟南、武漢、廣州、佛山、南寧、珠海、東莞共計17個城市先后發(fā)布新樓市調控政策，多地重啟限購限貸。從上述一線和熱點二線城市的房產調控新政來看，調控力度大大超過市場預期，結合近期官方主流媒體的房產輿論導向，2014年開始松綁的樓市政策很可能再次步入拐點，房價上漲接近尾聲的可能性顯著增加。當然，具體房地產調控效果仍有待進一步觀察，如果房地產泡沫繼續(xù)擴大，不排除有關一線和熱點二線城市地方政府出臺更加嚴厲的房地產調控措施。
從大類資產配置的角度來說，房地產調控力度加大，房地產降溫將是大概率事件，部分獲利資金將從房地產市場退出，尋找新的投資機會和方向，這將在較大程度上增加A股和債券市場的投資吸引力，客觀上將有助于國內三大期指和國債期貨反彈。
實際上，在國慶長假期間，A50期指和恒生指數(shù)等與國內A股和三大期指密切相關的指數(shù)就出現(xiàn)較明顯的反彈，這意味著國慶長假后三大期指反彈的可能性較大。10月6日，A50期指當月合約收盤價9688點，較9月30日收盤價9568點上漲1.25%，恒生指數(shù)收盤價較9月30日上漲2.81%。
宏觀經(jīng)濟方面，據(jù)世界銀行公布的報告，中國2016年和2017年的經(jīng)濟增速將分別在6.7%和6.5%，2018年GDP增長率預估由6.5%下調為6.3%。IMF日前公布的報告，將今、明兩年中國經(jīng)濟增長預期分別保持在6.6%和6.2%不變。雖然世界銀行和IMF對中國今年和明年經(jīng)濟增速預測略有不同，但是增速放緩的趨勢預期是相似的。
10月1日公布的官方9月制造業(yè)PMI持平于50.4，9月非制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.2個百分點，至53.7，此前9月30日公布的財新制造業(yè)PMI環(huán)比回升0.1個百分點，至50.1。9月PMI數(shù)據(jù)平穩(wěn)或小幅回升，結合8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期好轉，顯示中國短期經(jīng)濟有所企穩(wěn)回升，但是離不開流動性寬松的環(huán)境和房地產火爆的拉動效應，中國中長期經(jīng)濟L型走勢格局沒有實質性改變�？紤]到一線和熱點二線城市房地產政策收緊，后市積極的財政政策刺激經(jīng)濟的作用將更加重要，而未來貨幣政策受制于美聯(lián)儲加息預期升溫、人民幣匯率貶值壓力和房地產政策收緊，年內難有較大的寬松空間，降息基本不可能，降準可能性也很小。其變化將對后市期指和國債期貨走勢產生較大的影響，較大的可能性是限制期指和國債期貨中短線反彈空間。
來源：期貨日報
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