中國國際收支正在向基本平衡靠攏,這意味著人民幣長期存在的升值壓力正在減弱.推動人民幣向自由浮動邁進難得的時間窗口.學者們建議分步采取更大膽的匯率體制改革措施,以消除人民幣登上國際舞臺的最後障礙.
中國在2008年金融危機後積極推進人民幣國際化戰(zhàn)略.而此次歐債危機中,中國向歐洲開出的援助條件之一是支持中國增加在世界貨幣基金組織(IMF)的影響力.然而來自法國的IMF總裁拉加德以人民幣不可自由兌換為由,拒絕將人民幣納入特別提款權(quán)(SDR).
"拉加德的這個決定是給中國狠狠的扎了一針...現(xiàn)在是人民幣匯率自由浮動的好時機,可別再猶豫了."第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理萬曉西稱.
IMF最新探討了SDR這一全球儲備資產(chǎn)的籃子的貨幣構(gòu)成標準,"貿(mào)易大國"與"可自由兌換"為一國貨幣是否能納入其中的基本條件.這意味著,歐洲在飽受債務(wù)危機困擾急需援助之際,也不愿在IMF地位以及SDR構(gòu)成原則上妥協(xié).
光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示,中國的國際收支的確已靠近平衡區(qū)域,令人民幣更具彈性波動有了基礎(chǔ),但一下進入到自由波動還為時尚早,可先行加大波動的區(qū)間,讓匯率更富彈性.
央行最新公布數(shù)據(jù)顯示,今年10月金融機構(gòu)的新增外匯占款出現(xiàn)近四年來的首次下降.在外商直接投資和外貿(mào)順差仍維持的情況下,顯示資本流出中國的速度和規(guī)模增加.
自9月份以來歐債危機肆虐全球金融市場,推動資金回流美元.同期人民幣/美元的升值幅度明顯減弱.在中國外匯交易銀行間市場,盡管代表官方態(tài)度的中間價屢次將人民幣開在較高水平,但盤中強勁的美元買盤還是令人民幣收低,顯示市場力量也不認可中國官方有意將人民幣維持在高位.
**國際收支向平衡靠攏**
中國長期保持的高額雙順差一直是人民幣不斷升值的內(nèi)在壓力,但隨著政府對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整所做的長期努力初顯戰(zhàn)果,雙順差局面已悄然發(fā)生了變化.
華泰聯(lián)合證券的資深分析師林朝暉表示,貿(mào)易順差一直是中國最主要的外匯收入來源,但在全球經(jīng)濟未來的平衡過程中,這一最大的來源將會不斷下滑.
"同時,中國企業(yè)走出去是必然的趨勢."他稱.
前三季的經(jīng)常項目順差為1,456億美元,約占同期GDP不到3%.最新公布的11月匯豐制造業(yè)PMI初值降至32個月來的新低.學者們分析,中國經(jīng)濟明年將回落至8%左右,而投資和消費將是主要拉動力,凈出口的貢獻將下滑至零或為負增長.
中國貨幣政策委員會委員夏斌在接受路透專訪時也表示,中國明年的外需環(huán)境仍然不佳,全年可能出現(xiàn)貿(mào)易逆差.
外管局最新公布的第三季國際收支平衡表顯示,資本和金融項目的順差額較前二個季度大幅下降,尤其是非直接投資項目呈現(xiàn)逆差.這一方面反映了歐債危機帶來的不確定性和歐洲銀行流動性緊張所導致的資本回流,另一方面也反映中國對外證券投資大幅增加.
【路透香港】
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