周一股指期貨放量大跌，滬深300股指期貨全天成交25620手，為近三周最高，價(jià)格創(chuàng)近期新低，顯示期指市場沽空能量較強(qiáng)。暫停熔斷機(jī)制后，股指期貨漲跌停板算是擴(kuò)大至10%，IC1601周一下跌7.98%，跌幅超過中證500現(xiàn)貨指數(shù)，期現(xiàn)價(jià)差貼水?dāng)U大。因此，從期現(xiàn)價(jià)差保持合理的角度來看，熔斷機(jī)制并非無益處。
數(shù)據(jù)顯示，期指前20主力席位在IF1601合約上共持買單19571手、賣單19619手。主力凈空持倉量48手，較前一交易日縮減244手。主力凈空持倉量主要由于主力空方減持?jǐn)?shù)量更大。前20空方合計(jì)減持賣單1754手，前20多方合計(jì)減持買單1419手。這顯示面對急跌，主力空方選擇止盈離場的意愿較強(qiáng)，其中廣發(fā)期貨、中信期貨、華泰期貨席位分別減持賣單683手、283手、224手，幅度較大。廣發(fā)期貨席位凈空持倉量由前一交易日的2282手降至1703手，為近9個(gè)交易日最低。滬深300股指期貨持倉量與期現(xiàn)價(jià)差的變化同樣顯示空方離場意愿更強(qiáng)。IF四份合約總持倉量下降177手至38832手，主力合約IF1601收盤期現(xiàn)價(jià)差貼水40.65點(diǎn)，較前一交易日收窄11.91點(diǎn)。持倉量下降與期現(xiàn)價(jià)差貼水收窄，反映空方離場的動(dòng)作更強(qiáng)。
近期市場中小盤指數(shù)受到利空沖擊影響更大，跌幅更劇烈。但在中證500股指期貨上，周一主力空方減持力度同樣強(qiáng)于主力多方。在IC1601上，前20空方合計(jì)減持賣單490手，超過前20多方合計(jì)減持買單403手。中證500現(xiàn)貨指數(shù)進(jìn)入2016年以來已快速下跌近20%。筆者推測，面對短期的劇烈下跌，市場可能再度出現(xiàn)股市“維穩(wěn)”的呼聲，部分空方頭寸選擇離場。因此，投資者并不宜過度追空。
就昨日的短線來看，市場可能仍未充分釋放下跌勢能。近期申銀萬國期貨席位對次日市場節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)三個(gè)交易日凈持倉量變動(dòng)踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位在IF1601上減持買單76，并增持賣單94手，凈多持倉量縮減至48手，顯示其對周二市場仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
來源：期貨日報(bào)
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